Деньги и денежная система

Рис. 23.2. Издержки хранения денег  и оптимальные  денежные остатки 

Одновременно можно  получить алгебраическое выражение  спроса на деньги в модели Баумоля—Тобина. Это уравнение интересно тем, что позволяет представить спрос на деньги как функцию трех ключевых параметров: дохода, процентной ставки и постоянных издержек:

Фундаментальный вывод, который можно сделать на основе подхода Баумоля—Тобина, состоит  в том, что спрос на деньги —  это спрос на  р е а л ь н ы е   д е н е ж н ы е  о с  т а т к и.   Иначе говоря, для людей важна покупательная способность денег, а не их номинальная ценность. Эта характеристика спроса на деньги широко известна как отсутствие «денежной иллюзии». Как следует из формулы (23.5), если уровень цен удваивается, в то время как все остальные параметры (i, Q, b) остаются без изменения, спрос на деньги также удваивается. В более общей форме можно утверждать, что изменение уровня цен прямо пропорционально воздействует на желаемый уровень номинальных денежных остатков, но оставляет реальный спрос на деньги неизменным.

Модель учитывает  также существенные воздействия  дохода, процентной ставки и фиксированных  издержек b на спрос на деньги. Как следует из соотношения (23.5), рост реального дохода  Q увеличивает желаемый уровень денежных остатков. Другими словами, более высокий уровень дохода вызывает рост расходов домашнего хозяйства, и, чтобы поддерживать более высокий объем сделок, оно увеличивает свои средние денежные остатки.

Что касается  п р е д л о ж е н и я   д е н е г   (M^S), то оно включает наличность (C) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1), т.е. M^S = C+D.

Современная банковская система — это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные — используют для выдачи ссуд.

В отличие от других финансово-кредитных институтов банки  обладают способностью увеличивать  предложение денег («создавать деньги»). К р е д и т н а я   м у л ь т и п л и к а ц и я    — процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в  результате появления нового депозита, равно:                                       

    M^S  =  (1/rr)  .D                            (23.6)                                                     
 

где rr — норма банковских резервов, D — первоначальный вклад.

Коэффициент  —  н а з ы в а е т с я   б а н к о в с к  и м   м у л ь т и п л и к а т о р о  м    и л и     м  у л ь т и п л и к а т о  р о м  денежной экспансии. 

  Особенности денежной системы  России

В современных условиях в России обострилась проблема нехватки денежных средств, проявляющаяся в низком соотношении денежной массы и ВНП/ВВП. Данный показатель в экономической литературе называется  к о э ф ф и ц и е н т о  м   м о н е т и з а ц и и .

Россия имеет один из самых низких в мире уровень  насыщенности хозяйственного оборота  деньгами, самый крупный дефицит денег в обращении. В среднем по странам «большой семерки» уровень монетизации экономики составляет 55—100% , по развивающимся странам — 40—60%. В России в начале 90-х гг. уровень монетизации экономики составлял около 40%, в 1994 г. — 24%, с началом проведения политики финансовой стабилизации — опустился к 1996 г. до 12—16% и остается примерно на этом же уровне в 1999 г. (16—17%, по данным Банка России).

Дефицит денежной массы  в обращении и устойчиво высокие  расходы государства приводят к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета. Все меньше становится финансирование оборотных средств реального сектора (через кредиты банков) и в еще меньшей мере — инвестиций. В последние годы более 50% денежной массы, обслуживающей хозяйственный оборот в России, было отвлечено на кредитование правительства (еще в 1995 г. при всей «нерыночности» форм финансирования правительства этот показатель составлял только 19%, остальная часть внутреннего кредита шла на обслуживание экономики).

Нехватку рублей отчасти заменили неплатежи, бартерные  сделки, денежные суррогаты и иностранная  валюта. Так, процент бартерных операций в российской промышленности непомерно  высок — около 50%. На некоторых  ведущих предприятиях, производящих ликвидную продукцию (нефть, автомобили), доля бартера достигает 80—90%. 

  Электронные средства платежа

Деньги как средство платежа все больше принимают  электронную форму, становясь «электронными  деньгами». Получившие распространение  со второй половины 70-х гг. электронные устройства и системы связи, используемые для перевода денежных средств, осуществления кредитных и платежных операций посредством передачи электронных сигналов, имеют следующие преимущества по сравнению с бумажными деньгами: увеличение скорости передачи платежных инструкций, упрощение обработки банковской корреспонденции, снижение стоимости обработки платежной документации.

Автоматическое ведение  банковских счетов (зачисление и списание средств, переводы со счета на счет, начисление процентов, контроль за состоянием расчетов и т.д.) осуществляется созданными в банках электронно-вычислительными центрами.

Первоначально получили распространение  п л а т е ж н ы е   п л а с т и к о в ы е    к а р т о  ч к и,  имеющие магнитную ленту, которая содержит всю необходимую информацию о ее владельце. В 90-х гг. в обращение поступили платежные карточки нового поколения, содержащие микропроцессор и обладающие более высокой степенью защиты.

В России платежные  пластиковые карточки появились  в начале 1992 г., когда началось распространение карточек международной организации «Виза интернасьональ». В 1994 г. появляется принципиально новая система безналичных электронных расчетов с помощью пластиковых карточек с микросхемой «Оптимум-карт». Аналогичные карточки широко используются в ряде европейских стран: Франции, Португалии, Германии, Венгрии и т.д.

Широкое внедрение  на территории России системы безналичных  вкладных операций и расчетов населения  по широкому спектру услуг на базе кредитных карточек является одной  из ключевых мер по повышению эффективности функционирования денежно-кредитной системы и ее интеграции в общемировую систему. По имеющимся расчетам, внедрение системы компьютерного денежного обращения (СКДО) на территории России даст эффект существенного сокращения объемов наличной денежной массы, ускорения оборота денежной единицы, повышения качества и сокращения сроков обслуживания населения по всем видам расчетно-кассовых и вкладных операций, более жесткого контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, значительного ограничения возможности злоупотреблений и хищений денежных средств.