Денежно-кредитная политика и особенности её реализации в Республике Беларусь

   Для этого Национальный банк ужесточил денежно-кредитную политику. С 1 июня полностью прекращено эмиссионное кредитование госпрограмм. Кроме этого, повышен уровень процентных ставок, обеспечено увеличение международных резервов, принят ряд других мер.

   По данным таблицы 2.1 Размеры ставок рефинансирования в 2010 и 2011 году видим, что снижение процентных ставок, вопреки ожиданиям, не произошло, а наоборот ставки рефинансирования резко подскочили вверх. Если в базисном (2010) году с февраля месяца наблюдалось постепенное снижение ставки рефинансирования, а именно с 13 процентов годовых, то к концу года ставка процента закрепилась на уровне 10,5 процента годовых. Что свидетельствовало об успешном проведении денежно-кредитной политики в 2010 году.

   В 2011 году с марта месяца  просматривается стремительный  рост процентной ставки. Если  в марте текущего года она  составляла всего лишь 12 процентов  годовых, то в  сентябре она  превышала мартовский уровень  больше чем в два раза, и  установилась на уровне 27 процентов.  На этом стремительный рост  не прекратился, и уже в начале  ноября ставка процента достигла  своего пика и установилась  на уровне 40 процентов годовых.  Как видим, текущая ставка процента  превышает мартовский уровень  в 3,3 раза, а сентябрьский уровень  базисного периода почти в  4 раза.

   Процентные ставки по постоянно доступным и двусторонним операциям поддержки ликвидности увеличены до 60 процентов годовых, по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности – до 30 процентов годовых.  
  Очередное повышение ставки процента и ставок по операциям регулирования ликвидности является последовательным шагом по ограничению инфляционных процессов и стабилизации ситуации в экономике и финансовой сфере в целом. Данная мера позволит также поддержать возобновившийся в последние месяцы рост срочных рублевых вкладов населения в банках, стабилизировать инфляционные ожидания в экономике, а также станет дополнительным фактором по усилению сбалансированности платежного баланса.

Таблица 2.1 Размеры ставок рефинансирования в 2010 и 2011 году

 

 В Нацбанке заверяют, что будут и в дальнейшем проводить взвешенную денежно-кредитную политику, уделяя особое внимание необходимости обеспечения стабильности цен в экономике.

  Таким образом, ставки продолжают движение вслед за инфляцией, хотя до выполнения обязательств перед Антикризисным фондом ЕврАзЭС по поддержанию реальных ставок на положительном уровне еще далеко.  
   Замминистра Александр Ярошенко подчеркнул, что отрицательные реальные ставки стимулируют и предприятия, и население к заимствованиям, что увеличивает спрос и ведет к росту цен [25, с.1].

 

  Реализованные Национальным банком и Правительством меры позволили переломить негативные тенденции, имевшие место в начале года, и обеспечить корректировку  внешнеэкономических диспропорций. Рекордного уровня достиг экспорт товаров и услуг, а темпы роста импорта снизились. Положительные тенденции стали наблюдаться и в динамике поступлений валютной выручки.

  С середины июня удалось стабилизировать  и обеспечить приток срочных рублевых депозитов населения в банках. С 15 июня по 15 октября 2011 г. их объем  вырос на 22,5 процента, или на 1,5 трлн. рублей.

  В настоящее время устойчивость обменного  курса белорусского рубля фактически будет поддерживаться за счет жесткой  денежно-кредитной и процентной политики Национального банка. При  этом осуществляется переход к режиму управляемого плавания. Обменный курс формируется при минимальном  непосредственном участии Национального  банка. Валютные интервенции проводятся только в целях сглаживания резких краткосрочных курсовых колебаний.

  Среди задач, определенных для решения  в этом квартале, банкам рекомендовано  проанализировать последствия, вызываемые выходом на единый курс белорусского рубля, в том числе связанные  с соблюдением нормативов безопасного  функционирования, состоянием текущей  ликвидности, динамикой проблемных активов. Предложено также оказывать  содействие клиентам по снижению дебиторской  задолженности предприятий-экспортеров  и возврату экспортной выручки, а  также продолжить реализацию мер  по недопущению чрезмерной нагрузки на физических лиц по погашению имеющейся  кредитной задолженности. При осуществлении  кредитования необходимо учитывать  целесообразность первоочередной поддержки  производства валютоокупаемой и импортозамещающей продукции.[26, с.1]

  2.5.1 Развитие автоматизированной системы межбанковских расчетов

  Национальным  банком реализованы организационно-экономические  и технические мероприятия, направленные на дальнейшее совершенствование функционирования данной системы и расширение сферы  применения электронного документооборота. Весь межбанковский платежный поток  обрабатывается в системе BISS, сокращен бумажный документооборот, увеличена  доступность платежных услуг  конечным пользователям за счет расширения каналов доставки платежных инструкций в банк. Обеспечиваются потребности  реального сектора экономики, бюджета, банковской системы и иных финансовых институтов страны в своевременном  и качественном проведении расчетов. Не допущено случаев несанкционированного доступа в платежную систему. А коэффициент ее доступности для банков в 2010 году составил 99,71% дневного фонда рабочего времени, за 9 месяцев 2011 года 100 процентов (при нормативном значении не ниже 99,5%) [26, с.2]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

  И в заключение, хотелось бы отметить некоторые положения, из которых  Национальный Банк Республики Беларусь должен исходить при разработке денежно-кредитной  политики республики.

  Во-первых, важно иметь в виду, что стратегической целью белорусского государства  является обеспечение социально-экономической  стабильности в республике, проведение взвешенных реформ, направленных на повышение  уровня жизни народа. Это означает, что монетарная политика должна разрабатываться и реализовываться таким образом, чтобы не допускать или обеспечивать максимальное смягчение возможных «шоков». Стремительный рост безработицы, «революционная ломка» производственных структур, сложившихся в течение десятилетий в рамках индустриального комплекса СССР и стран СЭВ, которая сопряжена с остановкой крупнейших предприятий и которую пережили или до сих пор переживают некоторые страны СНГ и Восточной Европы, не должны повториться в Беларуси [8, с.86-93].

  Во-вторых, следует учитывать, что, несмотря на то, что основу производственного  комплекса экономики республики составляют высококонцентрированные  предприятия, относящиеся к сложным, довольно наукоемким отраслям обрабатывающей промышленности (машиностроение, металлообработка, химия и нефтехимия и др.), в  целом технологическая структура  сложилась в условиях «дешевизны»  сырьевых, энергетических, трудовых, а  также финансовых ресурсов. Модернизация такой структуры, которая является весьма инерционной, требует времени и значительных инвестиций. С другой стороны, функционирование такой технологической структуры сопряжено с рядом других фундаментальных отношений в экономике и социальной сфере. Речь идет о системе перекрестного субсидирования, поддержании низких цен, не покрывающих издержек, на сельскохозяйственную продукцию, услуги жилищно-коммунального хозяйства и ряда других отраслей. И с этой точки зрения «завышенный» уровень официального валютного курса является «составным элементом» сложившейся, искаженной по отношению к мировому уровню, структуры цен ресурсоемкого типа технологического базиса производства. Учитывая первую установку, все это означает, что денежно-кредитная политика должна осуществляться в комплексе с фискальной политикой и создавать условия для модернизации производства, достижения нормальных, по мировым меркам, ценовых соотношений на предметы конечного спроса, ресурсы и факторы производства.

  Третья  установка – общего характера, которая  непосредственно определяет возможные  параметры, направления монетарной политики, результаты реализации ее мероприятий и заключается в том, что экономика Беларуси в целом отвечает критериям «малой открытой экономики», или модели Манделла-Флеминга. Малая открытая экономика тесно связана с внешним миром, но сама не в состоянии оказать ощутимого влияния на конъюнктуру мирового финансового рынка. При этом она характеризуется определенными закономерностями, которые нельзя не учитывать при проведении денежно-кредитной политики:

1. Динамика валютного курса тесно связана с относительной доходностью операций в национальной валюте, которая определяется разницей между реальными уровнями  внутренней и  мировой  процентных  ставок  (r′ - r, рис. 3.1). Поэтому все множество возможных состояний малой открытой экономики можно отобразить линией α (рис. 3.1).

 

 
 

 
 
 
 
 

Рис. 3.1. Множество возможных  состояний малой  открытой экономики

 

r′ - внутренняя ставка процента

r – мировая ставка процента

d – темп девальвации национальной валюты

 

Точка 0 соответствует устойчивому равновесию (r′ = r, курс национальной валюты стабилен), линия α – множество возможных состояний экономики (слева от точки 0 r′ > r, валютный курс растет; справа - r′ < r, валютный курс снижается).

 

2. При заниженной (относительно мировой) внутренней ставке процента происходит девальвация национальной валюты, что должно привести к увеличению чистого экспорта и росту ВВП. Это вызывает повышение внутренней нормы процента, и теоретически экономика  должна достигнуть устойчивого равновесия (точка 0 на рис. 3.1).

  Тем не менее в реальной действительности девальвация не обязательно автоматически приводит к росту экспорта. Он может быть ощутимым только при наличии соответствующего экспортного потенциала. Но в любом случае важный вывод практического характера, следующий из модели Манделла-Флеминга, заключается в том, что в условиях малой открытой экономики для того, чтобы обеспечить укрепление национальной валюты, необходимо определенное ужесточение денежно-кредитной политики [8, с.86-93].

  Официальный курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам и корзине иностранных валют на 23.11.2011.(Таблица 2.2)

   Примечание. Символом "↑" обозначается укрепление белорусского рубля, символом "↓" – ослабление белорусского рубля.

Таблица 2.2 Официальный курс белорусского рубля  по отношению к иностранным валютами корзине иностранных валют на 23.11.2011

 

   В конце своей работы я бы хотел привести планы Национального Банка РБ относительно проведения денежно-кредитной политики.

   Стратегическими направлениями развития банковской системы Республики Беларусь остаются повышение устойчивости банков, доверия к ним со стороны национальных и иностранных инвесторов и вкладчиков, интеграция банков в региональную и мировую банковскую систему.

   Реализация указанных направлений будет обеспечиваться посредством:

• совершенствования политики государства в развитии банковского сектора, повышения эффективности институциональной и функциональной структур банковской системы;
• совершенствования корпоративного управления;
• повышения конкуренции в банковском секторе;
• увеличения капитала и ресурсной базы банков, оптимизации структуры их пассивов и активов;
• расширения состава и улучшения качества банковских услуг, развития информационных и новых банковских технологий. Валовые кредиты банков увеличатся в 2,9 раза.