Аренда и лизинг как формы хозяйствования

       По  типу имущества различают:

• Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.
• Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

       По  степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

• Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.
• Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

       В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

       Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

       Оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

       В зависимости от сектора рынка, где  проводятся лизинговые операции, различают:

• Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.
• Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.               С точки зрения бухгалтерских расчетов договор лизинга является незавершенной сделкой, и объекты не числятся на балансах обоих партнеров. Для лизингополучателя расходы по договору лизинга являются текущими расходами на аренду без разграничения на проценты и амортизационные отчисления. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия договора сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя.

       Преимуществом договоров лизинга является многообразие форм и условий (операционный, финансовый, раздельный, возвратный, чистый, действительный лизинг и другие). Лизинг рассматривается  как эффективный способ финансирования, который обычно выгоден предприятию, когда последнее не располагает  необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства. Арендная плата может быть фиксированная, дигрессивная или иная по соглашению сторон. Она может выплачиваться  авансом или по фиксированным  срокам.

       Лизинг  позволяет арендодателю и производителю:

• ускорить процесс сбыта продукции;
• расширить круг возможных партнеров;
• получить выгоду за счет того, что сумма арендных платежей превышает стоимость оборудования, сдаваемого в лизинг;
• легко контролировать и учитывать финансовые операции в силу периодичности платежей.

       III. Современное состояние и перспективы развития аренды и лизинга

       Схема лизинговой сделки в большинстве  случаев предполагает участие четырех  сторон: лизингополучателя, лизинговой компании, поставщика и страховой  компании. Если лизинговая компания использует в своей работе кредитные ресурсы, то к участникам сделки добавляется  банк. 
На практике лизингополучатель может взаимодействовать только с двумя сторонами: лизинговой компанией и поставщиком. В некоторых случаях лизингополучатель, по согласованию с лизинговой компанией может взаимодействовать со страховой компанией и страховать предмет лизинга сам. 

Рисунок 1. Традиционная схема лизинговой сделки.

       Существует  несколько вариантов проведения лизинговой сделки (финансовой аренды), рассмотрим этапы по классической схеме:

• Лизингополучатель самостоятельно определяет поставщика оборудования и условия сделки (цены, сроки поставки, комплектность)
• Лизингополучатель подает заявку и полный пакет документов в лизинговую компанию
• Лизинговая компания рассматривает документы и принимает решение о финансировании
• Заключается договор лизинга между лизинговой компанией и лизингополучателем
• Лизинговая компания заключает кредитный договор с банком под эту сделку (или под группу похожих сделок)
• Лизинговая компания приобретает объект финансовой аренды (например, оборудование, автотранспорт, недвижимость) и страхует его от всех имущественных рисков в страховой компании или доверяет страхование лизингополучателю
• Объект лизинга передается лизингополучателю во владение и пользование на срок, установленный договором лизинга
• Лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи в течение установленного договором срока
• После исполнения обязательств по договору лизинга к лизингополучателю переходит право собственности на объект лизинга путем заключения договора купли-продажи объекта лизинга между лизинговой компанией и лизингополучателем по остаточной амортизированной стоимости.

       Иллюстрацией  эффективности лизинговой схемы  по отношению к простому банковскому кредитованию даже с разницей процентных ставок служат приведенные ниже результаты расчета. В примере использовано имущество стоимостью 100 млн. рублей при сроке финансирования 60 месяцев (Приложение 1).

       Среди новых тенденций рынка лизинга  эксперты отмечают более четкую его  структурированность, на нем ясно становятся видны различные сегменты. Во-первых, определились крупные универсальные игроки, как правило, связанные с банками и финансово-промышленными структурами. Во-вторых, компании, ориентированные на так называемую лизинговую розницу, сосредотачиваются в основном в сфере лизинга автотранспорта. В-третьих, на рынке присутствуют лизинговые компании, аффинированные с иностранными банками и поставщиками оборудования.

       Продолжается  быстрый рост величины лизингового  портфеля большинства лизинговых компаний, наиболее заметным стал лизинг автомобилей, позволяющий крупным перевозчикам регулярно обновлять парк машин. Качество лизингового портфеля при  этом остается на хорошем уровне.

       Лизинг  охватил практически все регионы  страны. Конкуренция между различными лизинговыми компаниями наблюдается  в основном в секторах автомобильного лизинга, легковой и грузовой техники. Косвенным образом на ценовые  условия автолизинга влияет галопирующее развитие программ автокредитования, которое предлагают многие российские банки.

       В настоящее время средняя маржа  лизинговой компании по сделке составляет 3-7% годовых при среднем размере  авансового платежа 20-30%.

       Почти все новые виды лизингового бизнеса  пока находятся вне правовой базы, которая не прописывает их определения. Положение усугубляется тем, что  фискальные органы негласно включили лизинг в категорию схем уклонения  от уплаты налогов. Однако лизинговые компании активно внедряют новые  технологии, зачастую работая на грани  фола, это способствует развитию отечественного рынка лизинга как по суммарному объему контрактов, так и по разнообразию предлагаемых услуг, приближается к  европейскому. Сумма сделок финансовой аренды, заключенных в прошлом  году, превысила 270 млрд. руб. Прирост  объема контрактов лизинга автомобилей, железнодорожного транспорта и сельскохозяйственной техники в последние годы составлял  по 30 - 70% годовых. Эти отрасли стали  локомотивом развития всего отечественного рынка финансовой аренды, на котором за пять лет стоимость ежегодно заключаемых договоров увеличилась в шесть раз. Хотя следует признать, что опережающие темпы роста железнодорожного и агролизинга были обусловлены значительным участием государства. Оно вложило большие деньги в национальный проект "Поддержка агропромышленного комплекса", при этом большинство инвестиций осуществлялось в государственную лизинговую компанию "Росагролизинг". Именно ее работа обеспечила рост рынка финансовой аренды сельхозтехники и племенного скота - объем контрактов, заключенных этой компанией в 2006 году, превысил 7,2 млрд. руб. Рынок лизинга железнодорожного транспорта вырос за счет влияния "Российских железных дорог" (РЖД), которые выбрали финансовую аренду как приоритетный инструмент обновления своего уже порядком износившегося парка техники. Так, в 2006 году компания РЖД приобрела в лизинг основных средств на сумму 20,4 млрд руб.

       Единственный  вид лизинга, который развивался так же интенсивно, но без вмешательства  государства - это финансовая аренда автомобилей. Автолизинг - самый крупный из трех китов рынка финансовой аренды (его доля оценивается в 25-30%) и самый рыночный, на нем конкуренция очень жесткая, а клиенты более разборчивы. Поэтому операторы рынка лизинга автомобилей предлагают огромное количество продуктов, специфических услуг и программ, ориентированных на самые разные клиентские группы. Именно в отрасли финансовой аренды автомобилей прошли "обкатку" новейшие лизинговые технологии, такие как возвратная и оперативная схемы, экспресс - и операционный лизинг, лизинг без оценки финансового состояния клиента. Некоторые из этих технологий уже применяются в других отраслях. Однако юридически лизинга для частных лиц в России не существует, но услуга, которая так называется, представляет определенный интерес для покупателя автомобиля. Банк сообщил, что предложил рынку "аналог наиболее распространенного и популярного способа приобретения новых автомобилей физическими лицами в развитых странах Европы и мира". Его отличие от обычного автокредита состоит в том, что клиент не приобретает автомобиль в собственность. В развитых странах стандартной является услуга, когда покупатель, оплатив только страховку, получает новый автомобиль, выплачивает в течение установленного срока арендные платежи, в конце срока аренды меняет автомобиль на новый по той же схеме. Казалось бы, причем тут лизинг? Судя по описанию, речь идет о классической схеме аренды - правда, с правом выкупа. Понятно, что сейчас лизинг - модное слово. Но исходя из определения этого термина в Гражданском кодексе, лизинга для физических лиц в нашей стране не существует. То есть употребление кредитными организациями понятия "лизинг" применительно к физическим лицам является исключительно маркетинговым ходом.

       Вот как реализуется эта схема: банк выдает кредит лизингодателю, тот отдает автотранспорт в лизинг некоему  юридическому лицу, которое уже может  сдать машину либо в сублизинг, либо в аренду физическому лицу. Все  эти сделки абсолютно чисты с  точки зрения законодательства. Основной риск лизинговой схемы для конечного  потребителя связан с тем, что  все время автомобиль находится  на балансе компании, у которой  он ее арендует. Если эта компания обанкротится, автомобиль попадет в конкурсную массу и будет изъят у конечного  потребителя. Впрочем, ничего страшного  в этом нет, ведь он платит только за его аренду. Но, несмотря на призрачность своего существования, "лизинг для  физ. лиц" является довольно привлекательным  для потребителей.

       Такая услуга может использоваться, если у заемщика не хватает официального дохода для получения кредита. Тогда, используя лизинговую схему, он может  купить более дорогой автомобиль, чем доступные ему при покупке  в кредит. Например, для потребителя  с официальным доходом $1000 в месяц  максимальный платеж составит $400, что  по кредитной программе с первоначальным взносом 15% и ставкой 9% годовых в  валюте при сроке кредита три  года делает доступным автомобиль максимальной стоимостью $14 775. А при осуществлении того же платежа $400 в месяц, но по лизинговой схеме доступны автомобили стоимостью до $24 450.

       Первоочередной  задачей для использования этих возможностей становится развитие информационной инфраструктуры российского лизингового  рынка. Для этого необходимы усилия всех участников лизингового рынка - это признают руководители ведущих  рыночно ориентированных лизинговых компаний. Пока же усилия по развитию лизинговой культуры в России, хотя и существуют, но крайне разобщены. Практика координации  усилий лизинговых компаний давно и  эффективно применяется на Западе - во многих странах такие ассоциации имеют мощные лоббистские возможности. Для развития информационной инфраструктуры лизинговой деятельности в России ключевое значение имеет сбор информации о  кредитоспособности лизинговых компаний - прежде всего, при помощи кредитных  бюро и кредитных рейтингов независимых  агентств. олгосрочное преимущество применения рейтингов заключается  в формировании рейтинговой истории  лизингополучателями и лизинговыми  компаниями, что играет решающую роль при выходе компаний на рынок международного и иностранного финансирования. А  выйдя на международный рынок  заемного капитала, лизинговый бизнес станет не только эффективным механизмом финансирования, но и стабилизатором всей российской финансовой системы.

Заключение

       Выявлена  динамика развития лизинговой отрасли  как составляющей российской экономики. Проведенный анализ состояния лизинговой отрасли позволяет утверждать, что  данный сегмент российской экономики  еще недостаточно развит, однако прослеживается тенденция к постепенному увеличению объемов лизинговых сделок, заключенных российскими предприятиями, растет число лизинговых компаний. С другой стороны факторы, такие как: низкая доступность долгосрочного финансирования, неразвитость системы защиты прав собственника в суде, низкий уровень знаний о лизинге потенциальных лизингополучателей, неразвитость вторичных рынков оборудования тормозят отрасль в развитии.