Финансирование хозяйственной деятельности

Факторинг — один из способов финансирования предпринимательской деятельности — состоит в том, что поставщик (клиент) уступает право требования оплаты товара своему финансовому агенту (фактору) и сразу же получает большую часть причитающихся ему средств. Другими словами: банк или факторинговая компания приобретает у предприятий-продавцов долги предприятий-покупателей (прежде всего это обязательства по оплате поставляемых товаров, выполняемых работ или услуг) и оплачивает их продавцу по мере их фактической поставки или выполнения. В дальнейшем факторинговая компания взимает эти долги непосредственно с предприятий-должников.

Финансовый факторинг выгоден, прежде всего, тем, что он существенно ускоряет оборачиваемость капитала и дает возможность сосредоточиться на развитии производства, что особенно важно для небольших предприятий.

Фактор может принять на себя кредитный риск, т.е. риск неоплаты товара. Эта разновидность факторинга получила название безоборотного. Иногда финансовые компании предоставляют клиентам комплекс услуг, который помимо покупки платежных требований включает в себя ведение бухгалтерского учета по этим требованиям, анализ информации о финансовом положении должников, обеспечение страхования кредитных рисков, рекламные, консультационные и юридические услуги. Клиент фактически занимается только производством. Хотя такое разделение функций дает наибольший экономический эффект, это может привести к полной зависимости сбытовой политики клиента от фактора. Поэтому чаще используется обычный факторинг.

Впервые в российском законодательстве договор факторинга был урегулирован в Гражданском кодексе РФ (гл. 43). Широкое распространение факторинга в международной торговле обусловило принятие соответствующей конвенции 1988 г[2]. Основные вопросы в ГК решены так же, как и в конвенции.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

- факторинговая компания (или факторинговый отдел банка), покупающая у своих клиентов требования к их контрагентам. Фактически происходят покупка дебиторской задолженности и финансирование предприятий — клиентов банка (факторинговой компании);

- предприятие-кредитор (продавец товара, работ, услуг);

- предприятие-заемщик (покупатель товара, работ, услуг). Договоры факторинга заключаются сроком на несколько лет (обычно — до четырех лет). В договоре факторинга содержится обязательство клиента уступить факторинговой компании определенные долги. Факторинговая компания берет на себя проверку платежеспособности будущих должников, после которой обязуется предоставить им кредит в размере определенного лимита. Передача кредитного обязательства обычно доводится до сведения должника.

Договор факторинга представляет собой частный случай цессии — перехода прав кредитора к другому лицу. Иногда нормы ГК РФ о факторинге и особенно положение о том, что финансовым агентом может быть только банк или организация, имеющая специальную лицензию, трактуют как запрещение уступки любых денежных требований другим лицам, кроме банков. Это неверно, поскольку согласно той же ст. 824 ГК РФ предметом договора факторинга являются не любые денежные требования, а требования клиента (кредитора) к третьему лицу, вытекающие из предоставления клиентам товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу. В других случаях нормы гл. 43 ГК РФ не применяются, а отношения сторон строятся в соответствии с обычным договором цессии.

Еще одна особенность факторинга по сравнению с обычной переуступкой прав заключается в следующем. В принципе уступка кредитором другим лицам своих прав по договору может быть запрещена самим договором. Однако это условие договора не действует, если права передаются в порядке факторинга. Таким образом, уступка прав требования финансовому агенту окажется действительной, но кредитор будет нести ответственность перед должником за нарушение соглашения о запрете уступки. Законодательство допускает, что по договору факторинга клиент может уступить фактору как уже существующие требования, так и те, которые возникнут в будущем.

Важным условием договора является условие о сроках выплаты денежных средств финансовым агентом и его вознаграждении. За свои услуги факторинговая компания или банк получает от продавца (клиента) комиссионное вознаграждение, включающее процентную ставку по использованным кредитным ресурсам. Обычно финансовый агент выплачивает до 90% суммы требования немедленно при переходе права. Оставшаяся часть выплачивается позднее, в оговоренные сроки, и, как правило, уже после получения денег от покупателя. Из этой суммы вычитаются вознаграждение (комиссия) фактора (0,7—4% в зависимости от срока, когда покупатель должен произвести оплату, распределения рисков и т. д.) и проценты за фактически предоставленный кредит. Факторинг не следует путать с известной операцией, называемой «покупка долгов», когда требования покупаются за 10—30% от номинала с целью последующего зачета.

Различают внутренние и международные факторинговые операции. Если участники факторинговой операции находятся на территории одной страны — это внутренний факторинг, если на территории разных стран — международный. Выделяют скрытые и открытые факторинговые операции: открытые — если должник уведомлен о том, что требование продано факторинговой компании; при скрытом (тихом) факторинге клиент заключает договор с факторинговой компанией, не извещая об этом своего покупателя.

При передаче прав по обычной, общегражданской цессии кредитор отвечает только за недействительность уступаемого требования, но не за его исполнение. В отношениях финансового агента и клиента вопрос, кто будет нести риски, связанные с возможной неоплатой счетов покупателем, решается в договоре о факторинге и имеет для клиента принципиальное значение. При оборотном факторинге этот риск лежит на клиенте, и если фактор не получит денег от покупателя, он может предъявить соответствующее требование клиенту. На практике чаще применяется безоборотный факторинг — когда риск неоплаты требований целиком переходит на финансового агента. Этот вид факторинга более выгоден для клиента, поскольку, помимо всего прочего, дает защиту от безнадежных долгов. Однако чтобы исключить возможность получения от клиентов одних лишь сомнительных требований, банки обычно ставят условие, что им будут передаваться, например, требования в отношении всех покупателей определенной продукции.

Безоборотный факторинг не означает полного освобождения клиента от ответственности. Во-первых, либо клиент, либо фактор (это определяется в договоре) обязан уведомить должника о переходе прав. В противном случае должник вправе произвести оплату клиенту, а не фактору.

Во-вторых, должник может отказаться платить, сославшись на нарушение клиентом (поставщиком) условий договора поставки. Такое нарушение в отношениях между клиентом и фактором может рассматриваться как передача недействительного требования, и клиент обязан, как минимум, возместить фактору убытки, а если это предусмотрено договором — заплатить штраф. Ситуации, когда товар вообще не поставлен клиентом, встречаются крайне редко, поскольку при заключении договора факторинга от клиента обычно требуется предоставить доказательства поставки в качестве доказательства действительности требования.

В-третьих, должник может предъявить к зачету требования, которые он имеет к клиенту (не связанные с нарушением условий поставки). В данном случае действует правило ст. 412 ГК РФ: зачет производится, если встречное требование возникло до получения об уведомлении, об уступке прав. Таким образом, фактор может лишиться значительной части средств и не иметь возможности предъявить регрессные требования к клиенту. Для предотвращения подобных ситуаций в договор факторинга рекомендуется включать условие относительно того, что клиент обязуется предоставить фактору всю информацию о своих взаимоотношениях с покупателем, и оговаривать ответственность за нарушение этой обязанности.

И, в-четвертых, если должник произведет оплату фактору, а впоследствии обнаружится, к примеру, что товары не соответствуют условиям поставки по качеству, он может потребовать возврата уплаченных сумм от клиента. Аналогичные требования к фактору должник может предъявить, если будет доказано, что фактор выплатил клиенту деньги, зная о нарушении условий поставки, либо не выплатил вообще.

Аналогичной факторингу операцией является форфейтинг. Форфейтинг — своеобразная форма кредитования экспортеров, продавцов при продаже товаров, применяемая чаше всего во внешнеторговых операциях. Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер, покупатель, уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты. Покупатель (должник) выдает поставщику вексель, предусматривающий оплату в определенный срок, а поставщик уступает права по этому векселю банку или финансовой компании — форфейтору. Отношения между форфейтором, клиентом и должником, включая вопросы ответственности, определяются в соответствии с нормами вексельного права.

Учет векселей. Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя — векселедержателю.

В зависимости от функций, выполняемых векселем, в настоящее время применяется два типа векселей: товарный и финансовый.

Товарный вексель может быть выдан любым предприятием и использован при расчетах за товары, работы, услуги. Бланки товарных векселей единого образца выпускаются Министерством финансов РФ и реализуются через банки. Финансовый вексель выдается под полученные на возвратных началах денежные суммы. Выпуск финансовых векселей разрешается только предприятиям, имеющим соответствующую лицензию, выдаваемую ЦБ РФ.

Векселя выпускаются двух видов: простой (соло) и переводной (тратта). Простой вексель должен содержать:

- наименование «вексель» на том языке, на котором составлен документ; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;

- указание срока платежа; указание места, в котором должен совер­шиться платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Переводной вексель должен содержать помимо указанных реквизитов наименование того, кто должен платить (плательщика).

В правоотношениях, порождаемых простым векселем, участвуют два лица: векселедатель и векселедержатель. В переводном векселе к ним добавляется третье лицо — плательщик.

Вексель может быть передан из рук в руки по передаточной надписи (индоссаменту). Суть индоссамента заключается в том, что проставлением на оборотной стороне векселя или на добавочном листе.

Платеж по векселю может быть обеспечен полностью посредством поручительства (аваля). Такое обеспечение дается третьим лицом, как за векселедателя, так и за каждого обязанного по векселю лица. Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает все права, вытекающие из векселя, против того, за кого он дал гарантию, и против тех, которые в силу переводного векселя обязаны перед этим последним.

В случае неоплаты векселя в указанный в нем срок или отказа плательщика (трассата) от акцепта вексель предъявляется к протесту. В переводном векселе векселедатель называется трассант, плательщик — трассат. Трассант переводит (трассирует) свой долг перед держателем векселя на трассата.

Протест векселя в неплатеже или неакцепте совершается нотариусом. Преимущество протеста векселя состоит в том, что, во-первых, держатель опротестованного векселя вправе предъявить иск ко всем обязанным по векселю лицам или к одному из них, а во-вторых, векселедержатель, неся определенные издержки, вызванные совершением протеста векселя и неполучением платежа по нему, вправе требовать с обязанных лиц большую сумму, чем та, что указана в векселе (неуплаченная вексельная сумма с процентами, если они были предусмотрены). Банки в хозяйственном обороте совершают множество операций с векселями. Наиболее распространен учет векселей, состоящий в том, что векселедержатель передает (продаст) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение денежных средств определенного процента от вексельной суммы, который называется учетным процентом, или дисконтом. При этом банк самостоятельно проверяет платежеспособность плательщика по векселю (векселедателя) и других обязанных по векселю лиц. Еще одна операция — выдача ссуд под залог векселей. Практикуется принятие векселей на инкассо для получения платежей и оплаты векселей в установленный срок.

Заключение

В заключении можно сделать следующий выводы, что финансирование — это обеспечение денежными средствами (денежное обеспечение) потребностей расширенного воспроизводства. В зависимости от источника финансирования, под которым следует понимать источник получения денежных средств, финансирование делится на:

1) государственное;

2) самофинансирование;

3) банковское финансирование;

4) коммерческое, то есть финансирование предпринимателями друг друга в форме, не запрещенной законом;