Финансирование хозяйственной деятельности

Коммерческое кредитование предусматривает предоставление кредита самими предприятиями. В процессе предпринимательской деятельности предприятия осуществляют взаимное кредитование. Происходит это в связи с разницей во времени между отгрузкой продукции (товара), выполнением работ, оказанием услуг и их фактической оплатой. Поэтому в денежном обороте предприятий наряду с кредитами банков присутствуют средства и других кредиторов. Ст. 823 ГК РФ устанавливает, что договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. Таким образом, действующее законодательство в качестве коммерческого кредита рассматривает кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству, а во исполнение договоров на реализацию товаров, выполнение работ или оказание услуг.

Существует еще несколько особенностей коммерческого кредита, которые принципиально отличают его от банковского, а именно:

- в роли кредитора при коммерческом кредитовании выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а предприятия, связанные с производством либо реализацией товаров (работ, услуг);

- средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней процентной ставки по банковским кредитам на определенный период времени;

- плата за коммерческий кредит, как правило, включается в цену товара, а не определяется специально.

В хозяйственной практике существует несколько видов коммерческого кредита. Наиболее распространенный вид коммерческого кредита — коммерческий кредит с отсрочкой платежа. Он не требует специального оформления, а оговаривается условиями договора (например, поставки), заключенного между сторонами. Поставщик после отгрузки выписывает накладную с указанием объема, цены, условий поставки и срока платежа. Эта накладная и является основанием для предоставления кредита.

Еще один вид — коммерческий кредит по открытому счету. Используется в хозяйственных отношениях предприятия с его постоянными поставщиками при многократных поставках продукции отдельными партиями. Поставщик относит стоимость отгруженных товаров на дебет счета, открытого покупателю, а последний погашает задолженность в обусловленные договором поставки сроки.

Коммерческий кредит с оформлением задолженности векселем используется в случае, если покупатель, получив товар, выписывает вексель с указанием срока платежа.

Такая форма коммерческого кредита, как консигнация, характеризуется тем, что поставщик отгружает продукцию на склад покупателя с поручением реализовать ее, а расчеты с поставщиком осуществляются после реализации продукции.

В современных российских условиях коммерческое кредитование ограничено ненадежностью партнерских связей, недостатками правового регулирования хозяйственной деятельности, инфляцией.

Инвестиционное налоговое кредитование. В соответствии со ст. 66 Налогового кодекса РФ инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором предприятию при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Указанный кредит может быть предоставлен предприятию по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от одного до пяти лет.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям-налогоплательщикам в следующих случаях:

- при проведении предприятием научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

- при осуществлении предприятием внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создании новых или совершенствовании применяемых технологий, создании новых видов сырья или материалов;

- если предприятие выполняет особо важный заказ по социально-экономическому развитию региона или предоставляет особенно важные услуги населению.

Предприятие, получившее инвестиционный налоговый кредит, вправе уменьшать свои платежи по налогу в течение срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите. При этом уменьшение производится по каждому платежу за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная предприятием в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, указанной в договоре.

Бюджетное кредитование. Государственным и муниципальным унитарным предприятиям могут предоставляться процентные и беспроцентные бюджетные кредиты на условиях и в порядке лимитов, которые предусмотрены соответствующим бюджетом. Получатели обязаны вернуть бюджетный кредит и предоставить информацию о его использовании в органы, исполняющие бюджет, а также контрольные органы соответствующих законодательных органов.

Хозяйствующему субъекту, не являющемуся государственным или муниципальным унитарным предприятием, бюджетный кредит предоставляется (в соответствии с Указом Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета» от 08.07.94 и Бюджетного кодекса РФ) на основании договора на условиях возмездности и обеспеченности. Способами обеспечения могут быть банковские гарантии, залог имущества, поручительство.

Ссуды из средств федерального бюджета могут предоставляться предприятиям на проведение структурной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, направленным на закупку оборудования и материалов, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том числе за рубежом. Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя.

Договор товарного кредита представляет собой обязанность одной стороны предоставить другой стороне вещи, определенные родовыми признаками (ст. 822 ГК РФ). Договор товарного кредита заключается между хозяйствующими субъектами при необходимости временного заимствования любых неденежных средств (товаров, сырья, материалов и т.д.) при условии их возврата в установ­ленные сроки. Особенностью товарного кредита является то, что к нему применяются правила, регулирующие договоры купли-продажи, если договором товарного кредита не предусмотрено иное.

3. Кредитный договор и иные кредитные операции

Кредитные отношения между заемщиком и кредитором регулируются заключаемым между ними кредитным договором (ст. 819—821 ГК РФ). По кредитному договору кредитная организация (банк) обязуется предоставить денежные средства заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты на нее.

Кредитный договор заключается только в письменной форме и предусматривает обязательное наличие следующих разделов:

- наименование сторон договора и изложение предмета договора;

- обязанности сторон: банка, заемщика;

- ответственность сторон за выполнение обязательств;

- особые условия.

В первом разделе (предмет договора) рекомендуется указывать объект и срок кредитования, а также особые условия обеспечения возврата кредита: залог, поручительство, банковская гарантия и др.

Во втором разделе (обязанности сторон) кредитного договора, как правило, указываются сумма предоставляемого кредита, процентная ставка, комиссионное вознаграждение банка и т.д. Здесь же указывается способ предоставления кредита: оплата платежных требований со ссудного счета, прямое перечисление средств на расчетный счет заемщика и т.д.

Обязанностями банка по кредитному договору являются предоставление фирме кредита в сроки, в размере, под процент и под обеспечение, согласованные сторонами при заключении договора. Как правило, банк обязуется также предоставлять заемщику консультационные услуги. К обязанностям заемщика относятся: погашение кредита в установленные в договоре сроки; оплата процентов по кредиту; предоставление банку своего ежеквартального баланса основной деятельности и других документов, подтверждающих платежеспособность; предоставление банку в залог принадлежащего заемщику имущества в соответствии с договором залога; оплата штрафных санкций в согласованном с банком размере при непогашении кредита и неуплате процентов по нему в установленные договором сроки.

В третьем разделе (ответственность сторон) договора следует точно указать размеры пени, неустоек, повышенных (штрафных) процентов и рассмотреть случаи их применения. Кроме того, необходимо точно указать срок, после наступления которого банк получает право на взыскание задолженности с заемщика или вступает в силу залоговое право банка.

В четвертый раздел кредитного договора включаются специальные (особые) условия данного договора: возможность изменения поставщика или покупателя, возможность передачи банку части производимой продукции по цене производителя, предоставление копий договоров с контрагентами заемщика и др.

При принятии решения о привлечении банковского кредита следует обратить внимание на следующие условия:

- валюта кредита;

- уровень процентной ставки;

- условия выплаты процента;

- срок кредита;

- условия погашения основного долга.

Валюта кредита для заемщика имеет значение только в том случае, если он занимается внешнеэкономической деятельностью. Тогда предприятие-заемщик может нуждаться в кредитных средствах, выраженных в одной из необходимых ему для проведения внешнеэкономической операции иностранных валют. Достаточно редко, но встречаются мультивалютные формы кредита (в нескольких видах валют).

Уровень процентной ставки является определяющим условием при оценке целесообразности привлечения заемных средств. Процентная ставка формируется на основе стоимости межбанковского кредита, которая, в свою очередь, базируется на учетной ставке ЦБ РФ. Банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной и плавающей кредитной (процентной) ставки. Для заемщика более привлекательной является, конечно, фиксированная процентная ставка.

Условия выплаты процента характеризуются сроками его уплаты. Существует три возможных варианта выплат процента по кредиту: в момент погашения кредита, в момент выдачи кредита и частями (равными или неравными) в течение срока действия договора. При прочих равных условиях для заемщика наиболее предпочтительным вариантом является уплата процентов по кредиту в момент погашения основного долга.

Условия погашения основного долга оказывают существенное влияние как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных ресурсов. Существует три способа возврата основной суммы кредита: определенными договором частями в процессе кредитного периода; сразу по окончании кредитного периода; по окончании кредитного периода с предоставлением льготного срока для погашения долга. Наиболее предпочтительным для заемщика является третий способ, а наиболее часто встречающимся в практике — второй.

Кроме заключения кредитного договора существуют иные кредитные операции, которые позволяют финансировать деятельность субъектов предпринимательской деятельности. К таким операциям относятся лизинг, факторинг, форфейтинг, учет векселей.

Лизинг является эффективной формой финансирования приобретения предприятием основных средств. Он позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Такая форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию (лизинговый отдел банка), приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающее его в аренду этому третьему лицу на определенный срок.

Различают финансовый и оперативный лизинг. При финансовом лизинге лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю в пользование за плату. Договорные отношения, при которых имущество передается арендатору на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества (что дает возможность сдавать это имущество в аренду неоднократно в течение его срока службы), относятся к оперативному лизингу.

Кроме того, различают внутренний лизинг, когда все субъекты лизинга являются резидентами РФ, и международный лизинг, когда один или несколько субъектов являются нерезидентами РФ.

Субъектами лизинговых правоотношений являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества: предприятие-изготовитель оборудования или иного имущества, предназначенного для передачи в лизинг, или перепродавец такого имущества.

Правовой основой лизинга является либо трехсторонний договор лизинга (продавец — лизингодатель — лизингополучатель), либо два связанных между собой договора: купли-продажи между продавцом и лизингодателем и аренды — между лизингодателем и лизингополучателем. Лизингополучатель вправе предъявлять претензии по качеству и комплектности поставляемого имущества и срокам поставки непосредственно продавцу, но расторгнуть договор без лизингодателя не может.

Если сравнивать лизинг с арендой, то можно сказать, что лизинг — это долгосрочная аренда имущества с правом выкупа, но с рядом особенностей. Во-первых, имущество, передаваемое по договору лизинга, покупается лизинговой компанией для передачи конкретному лизингополучателю. Во-вторых, арендная плата (лизинговые платежи) лизингодателю от лизингополучателя не просто вознаграждение за пользование имуществом, а возмещение его стоимости: лизингополучатель обладает правом выкупа имущества. В-третьих, ремонт и обслуживание имущества, как правило, осуществляются лизингополучателем. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных лизингополучателем.