Вторичный рынок ценных бумаг (фондовая биржа)

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

Кафедра денег, кредита и  ценных бумаг

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Вариант №12

Тема: Вторичный рынок  ценных бумаг (фондовая биржа)

 

 

 

                                                                Выполнила: Лаптева С.Д

                                                                                  Факультет: учетно-статистический

                                                                                Спец-ть: бух,учет, анализ и аудит

                                                                             Форма обучения: заочная,4 курс,

                                                                                    № зачетной книжки: № 08 УББ 01905

                                                                    Проверила: Коротаева Н,А

 

 

 

 

 

Киров 2012 
Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

1. Теоретический вопрос

1.Назначение и особенности  вторичного рынка ценных бумаг……………...4

         1.1. Функции и задачи фондовой биржи…………………………………4

2.Организационная структура  фондовой биржи, субъекты фондовой  биржи…………………………………………………………………………….12

        2.1.Фондовая биржа и ее финансово-кредитный  механизм……………15

2.Тестовые задания……………………………………………………………...20

3. Задача………………………………………………………………………….21

Заключение………………………………………………………………………22

Литература…………………………………………………………………….....24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В условиях современного капитализма  вложение денег в ценные бумаги остается актуальным. Положение на фондовой бирже, как правило, приковывает  внимание различных слоев населения, частного сектора и правительства.

Биржа занимает видное место  в структуре капиталистической  экономики, особенно в сфере обращения, и служит важным источником поступления  денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства. Она отражает также конъюнктурное положение в экономике, частном секторе, психологический настрой населения.

Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

Фондовая биржа – это  организованный, регулярно функционирующий  рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Фондовые биржи благодаря  торговле ценными бумагами, могут  сосредотачивать в своих руках  большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля-продажа  акций и облигаций акционерных  обществ, а также облигаций государственных  займов.

Рынок ценных бумаг является одним из важнейших элементов  рыночной экономики. Если в западных странах он имеет развитую структуру  и хорошо отлаженные механизмы функционирования, то в России этот рынок находится  в процессе становления. Определяющими  факторами этого процесса являются специфические особенности российского  экономического развития, состоящие  в переходе от директивной экономики  к рыночной. Все перечисленные сентенции отражают актуальность рассматриваемой цены.

 

 

1. Теоретический  вопрос

Вторичный рынок  ценных бумаг (фондовая биржа).

 

1.Назначение и особенности вторичного рынка ценных бумаг

1.1. Функции и задачи фондовой биржи

Вторичный рынок представлен  фондовой биржей, т.е. это биржевой рынок.

Фондовая биржа- биржа, обеспечивающая активную, вторичную, как правило, куплю - продажу ценных бумаг клиентами  при обязательном участии посредников.

Сюда поступают ценные бумаги, прошедшие через первичный, внебиржевой рынок. В ряде западных стран на вторичный рынок частично поступают ценные бумаги первичной  эмиссии. Фондовая биржа перерабатывает в основном акции и в меньшей  степени частные и государственные  облигации; она больше связана с  перераспределением собственности  и капиталом, хотя и выполняет  функцию мобилизации денежного  капитала в экономику.

Основная цель ее функционирования - создание условий для оперативной  купли-продажи ценных бумаг, оказание брокерам и другим участникам сделок услуг и анализ того, насколько  эффективна работа биржа.

Фондовая биржа выполняет  три основные функции:

• посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;

• индикативную — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг;

• регулятивную — организация торговли ценными бумагами.

Согласно действующему российскому  законодательству фондовая биржа относится  к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т. е. «непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами¹»

Следует подчеркнуть, что  фондовые отделы других (товарных и  валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов создания) не отличаются от последних. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание. Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обеспечивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организованное место для торговли.

Фондовая биржа относится  к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными  бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа — это некоммерческая организация, поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. Именно поэтому  в российском законодательстве определяется, что членами фондовой биржи любые  профессиональные участники рынка  ценных бумаг. В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят  коммерческие банки, поэтому они  также могут быть членами биржи. Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи. Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам разрешено  заниматься биржевой деятельностью  или, напротив, на них делается основная ставка.

Требования, предъявляемые  к членам биржи, устанавливаются  как законодательством, так и  самими биржами. При этом обычно в  законах устанавливаются лишь общие  требования к членству на бирже, а  внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Например, биржа может определить необходимость содержания в уставах организаций, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Биржа дает возможность своим членам:

• участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;
• избирать и быть избранными в органы управления и контроля;
• пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;
• торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции брокера):
• участвовать в разделе и получении оставшегося после ликвидации биржи имущества.²

Вместе с тем биржа  определяет и обязанности членов биржи. Они должны:

• соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные документы;
• вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;
• оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности.³

Чтобы фондовая биржа могла  выполнять поставленные перед ней  задачи, она должна иметь эффективную  организационную структуру, которая  могла бы обеспечить не только более  низкие издержки, связанные с торговлей  ценными бумагами, но и ликвидность  рынка, достаточное число продавцов  и покупателей, возможность получения  участниками торгов необходимой  и точной информации как о прошлых  ценах и объемах заключенных  сделок, так и текущих ценах  продавца и покупателя, представленных объемах и видах ценных бумаг. Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.

Поэтому биржа рассматривается  как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого  самоуправления. Это проявляется  в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

В соответствии с российскими  законодательными документами фондовые биржи создаются в форме некоммерческого  партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры.

Общественная структура  может быть представлена в виде схемы:⁴ (Рис.1)

Общественная структура

Выборные органы

 

Общее собрание

членов биржи

Ревизионная комиссия

Биржевой совет

 

Президиум биржевого совета или

Совета директоров

Правление биржи

 

 

Рис. 1 Структура  управления биржей.

Общее собрание членов биржи  является ее высшим законодательным  органом управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми  в обязательном порядке раз в  год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными (внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.

Согласно ныне действующего законодательства к исключительной компетенции общего собрания относятся:⁵

• осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;
• определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;
• утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые  нормативные документы;
• формирование выборных органов;
• рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса,
• счета прибылей и убытков, распределение прибыли;
• прием новых членов биржи;
• утверждение сметы расходов на содержание комитета (совета) и персонала биржи, в том числе определение условий оплаты труда должностных лиц биржи, ее филиалов и представительств;
• принятие решения о прекращении деятельности биржи, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.

Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет. Он является контрольно-распорядительным органом  текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме  тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как  правило, на биржевой совет возлагаются:

• заслушивание и оценка отчетов правления;
• внесение изменений в правила торговли на бирже;
• подготовка решений общего собрания членов биржи;
• установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;
• подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;
• руководство биржевыми торгами;
• распоряжение имуществом биржи;
• наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.⁶

Порядок действия биржевого  совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.

Контроль финансово-хозяйственной  деятельности биржи осуществляет ревизионная  комиссия, которая избирается общим  собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.