Валютный курс и его регулирование

    Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное общеобразовательное  учреждение   высшего профессионального  образования

Восточно-Сибирский  Государственный Университет Технологии и Управления

МРИПК 
 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине «Деньги, кредит, банки»

на тему:

«Валютный курс и его регулирование» 
 
 
 
 
 

Выполнил: студент гр. Д550-5

                                                                                          Очиров Э.З.

                                                                         Проверил: Куклина С.К. 
 
 

Улан-Удэ

2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО КУРСА…………………………….5

1.1. Валютный курс……………………………………………………………..5

1.2. Виды валютных курсов……………………………………………………7

1.3. Факторы, влияющие на величину валютного курса…………………….8

ГЛАВА 2. РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА…………………...14

2.1. Регулирование  величины валютного курса…………………………….14

2.2. Регулирование валютного курса в России……………………………...18

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….23

СПИСОК  ИСПОЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………...25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

    Валютный  курс - это цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при  торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран, для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

    Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

    Различают твердо фиксированный и "плавающий" курсы. До 1973г. применялись фиксированные курсы валют, с 1973г.- свободно "плавающие", которые определяются на валютном рынке под влиянием спроса и предложения той или иной валюты. В валютной практике продажа валюты обычно осуществляется по несколько более высокому курсу (курс продавца), а покупка - по более низкому курсу (курс покупателя). Разница между двумя уровнями валютного курса (маржа) составляет доход банка по валютным операциям.

    Объектом  данной работы является валютный курс, а предметом – изучение установления курса одной валюты по отношению к другой и рассмотрение методов и режимов  его регулирования.

    Большую роль для страны играет состояние  торгового и платежного балансов. Если последние развиваются отрицательно, то курс национальной валюты данной страны обычно падает. При активном торговом и платежном балансах курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается, поэтому во многих государствах наряду с официальным валютным курсом существует свободный, или рыночный, валютный курс. Официальный валютный курс устанавливается центральным банком страны или специальным государственным органом и законодательно фиксирует содержание национальной валюты в других денежных единицах при строгом ограничении колебаний рыночных курсов. По официальному паритету осуществляются расчеты национальных банков и других национальных валютно-финансовых организаций между собой и с международными валютно-финансовыми организациями. Рыночный валютный курс - складывается на валютных рынках, по нему также осуществляются расчеты между частными лицами, предприятиями, фирмами, участвующими во внешнеторговом обороте. Разновидностью свободно колеблющегося рыночного курса является  плавающий валютный курс.

    Государственное регулирование валютного курса  направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютной политики, и опосредуется формированием  валютного курса. Валютный курс используется в различных направлениях государственного регулирования экономики.

    Цель  работы – рассмотреть наиболее важные вопросы, касающиеся валютного курса  и его регулирования.  
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО КУРСА

1.1. Валютный курс 

    Валютный  курс определяют как стоимость денежной единицы одной  страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный  курс необходим  для обмена  валют  при  торговле  товарами  и  услугами,  движении  капиталов  и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также  стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в  иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Валютные курсы подразделяются на два основных  вида:  фиксированные  и плавающие.

    Фиксированный валютный  курс  колеблется  в  узких  рамках.  Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту  и могут значительно колебаться по величине.

    В основе фиксированного курса лежит  валютный паритет, т.е.  официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.  При  монометаллизме – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся монетный паритет  – соотношение денежных единиц разных стран по  их металлическому  содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

    При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет соотношение валют по  их  официальному  золотому  содержанию  и стихийно колебался вокруг  него  в  пределах  золотых  точек.  Классический  механизм золотых точек действовал  при  двух  условиях:  свободная  купля  –  продажа золота  и  его  неограниченный  вывоз.  Пределы  колебаний  валютного  курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за  границу,  и фактически не превышали +/- 1% от паритета.  С  отменой  золотого  стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

    Валютный  курс при неразменных кредитных  деньгах  постепенно  отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения  в  сокровище. Это  обусловлено  эволюцией  товарного  производства, денежной  и  валютной систем. Для середины  70-х  годов  базой  валютного  курса  служили  золотое содержание валют, официальный масштаб цен и золотые паритеты,  которые после второй мировой войны  фиксировались  МВФ.  Мерилом  соотношения  валют была  официальная цена  золота  в кредитных  деньгах,  которая  наряду   с товарными ценами   являлась  показателем  степени  обесценения  национальных валют.  В  связи  с  отрывом  в  течение  длительного  времени  официальной, фиксируемой  государством   цены   золота   от   его   стоимости,   усилился искусственный характер золотого паритета.

    На  протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен  и  золотой паритет устанавливались  на  базе  официальной  цены  золота.  При  Бреттон-Вудской валютной системе в  силу  господства  долларового стандарта  доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

    После прекращения размена доллара  на золото по официальной цене в 1971г. золотое содержание и  золотые паритеты  валют стали чисто номинальным понятием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого  паритета  как  основы  валютного  курса.  С  отменой официальных золотых паритетов  понятие монетного паритета также  утратило значение. В  современных  условиях  валютный  курс базируется  на  валютном паритете –  соотношении  между  валютами,  установленном  в  законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

    В  соответствии  с  измененным  Уставом  МВФ  паритеты   валют   могут устанавливаться в СДР  или  другой  международной валютной  единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение  паритетов на  базе валютной корзины. Это метод  соизмерения  средневзвешенного  курса  одной  валюты  по отношению к определенному набору других валют. Применение  валютной  корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к много валютному стандарту. 

    1.2. Виды валютных курсов 

    Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

• Свободное («чистое») плавание;
• Управляемое плавание;
• Фиксированные курсы;
• Целевые зоны;
• Гибридная система валютных курсов.

 

    В практике международных валютных отношений (в условиях бумажноденежного обращения) выделяют, прежде всего, следующие два основных вида валютных курсов: фиксированные и плавающие.

    Фиксированные валютные курсы — это курсы, установленные договором или соглашением между странами и поддерживаемые мерами государственного регулирования. Фиксированные валютные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны для золотомонетного стандарта) и на договорено-фиксированные (до 1971-1973гг. применялись в системе МВФ).

    Плавающие валютные курсы — это курсы, формирующиеся  под влиянием спроса и предложения  валют и корректируемые государством.

    Выделяют  также номинальный валютный курс, который показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны, и реальный валютный курс, определяемый как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте на конкретную дату. Как реальному, так и номинальному эффективным обменным курсам рубля свойственна существенная зависимость от динамики курса евро, из-за высокой доли во внешнеторговом обороте России стран еврозоны. Таким образом, основной причиной повышения реального и номинального эффективных обменных курсов рубля следует считать номинальное укрепление рубля к единой европейской валюте.

    Существует  множество валютных курсов в зависимости  от вида валютных операций. Под кросс-курсом валюты понимают курс одной валюты по отношению к другой, выраженный через третью валюту, например рубль  к евро – через доллар. Кросс-курсы выполняют две основные функции. Во-первых, они служат для определения курсов тех валют, которые напрямую не котируются на местных национальных рынках или курс которых официально в данной стране не устанавливается. Во-вторых, они служат для валютных спекулянтов индикатором, по которому они определяют возможность проведение так называемого треугольного арбитража.

    Валютные  курсы, которые устанавливаются  рынком или официально являются спот-курсами (spot rates) – курсы по операциям, проводимые в течение короткого времени. Традиционно сделку принято относить к спотовой, если между моментом заключения контракта на продажу-покупку валюты и моментом исполнения контракта срок составляет не более двух рабочих дней. При этом если сделка заключается и исполняется в один и тот же день, то ее еще называют кассовой (cash), или сделкой с расчетом в тот же день (today). Если сделка исполняется на следующий день после заключения контракта, то ее называют сделкой на следующий день (tomorrow).  

    1.3. Факторы, влияющие на величину валютного курса 

    В настоящее время нет общепринятого  метода определения валютного курса. В значительной мере это обусловлено  его многофакторностью, при которой  происходит сложное переплетение факторов и выдвижение в качестве решающего то одного, то другого или Целой группы факторов.

    Вместе  с тем, факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного  курса). К структурным факторам относятся конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение, состояние платежного баланса государства, покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции, разница процентных ставок в разных странах, государственное регулирование  валютного курса, степень открытости экономики. К конъюнктурным факторам относятся деятельность валютных рынков спекулятивные валютные операции, прогнозы, цикличность деловой активности в стране, кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п.