Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики Центрально банка

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 2

1. Сущность ставки рефинансирования 3

1.1 Ставка рефинансирования - инструмент денежно-кредитного регулирования 4

1.2 Ставка рефинансирования как инструмент фискальной политики государства 7

2. Величина ставки рефинансирования - один из инструментов кредитно-денежной политики 14

2.1 Динамика ставки рефинансирования 15

2. 2 Взаимосвязь ставки рефинансирования и инфляции 17

2.3 Взаимосвязь процентов по банковским депозитам и ставки рефинансирования 19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

      СПИОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………...22

ВВЕДЕНИЕ

    Денежно-кредитная  политика - комплекс мер, предпринимаемых государством с целью регулирования количества денег в экономике. Для осуществления денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т. д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк РФ, казначейство, Министерство финансов и т. д.).

    Традиционной  функцией Центрального банка является предоставление ссуд коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой  процента или ставкой рефинансирования. Изменяя эту ставку, Центральный  банк может воздействовать на резервы  банков, расширяя или сокращая их возможности  в предоставлении кредита населению  или предприятиям. В зависимости  от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или  удешевление кредита вообще и  тем самым создаются условия  ограничения или расширения денежной массы в обращении.

    Цель  данной курсовой работы – рассмотреть  ставку рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики Центрально банка РФ.

    Для этого необходимо решение следующих  задач:

• Рассмотреть сущность ставки рефинансирования;
• Показать динамику ставки рефинансирования в РФ;
• Отразить взаимосвязь ставки рефинансирования и инфляции, а также взаимосвязь с процентами по банковским депозитам.

     Для написания курсовой работы использовались: нормы трудового, налогового кодекса, официальные данные Банка России.

1. Сущность ставки  рефинансирования

    СТАВКА  РЕФИНАНСИРОВАНИЯ [refinancing rate, discount rate] — процентная ставка, под которую Центральный банк страны выдает кредиты коммерческим банкам. Она определяет все остальные ставки процента в экономике, отражается на отношении населения к сбережениям и инвестициям. Меняется в зависимости от темпа инфляции. В России в первые годы реформы она была исключительно высока по мировым меркам, что объяснялось высоким уровнем инфляции. Только в конце 1993 г. стала положительной в реальном исчислении (т. е. больше процента инфляции). Ставка рефинансирования выступает как мощный регулятор экономической активности: высокая ставка затрудняет получение кредитов и сдерживает, таким образом, вложение денег в производство товаров и услуг; когда же требуется ускорить развитие экономики, ставку рефинансирования снижают, чтобы повысить привлекательность и доступность кредитов [1].

    Наглядно  сущность определения ставки рефинансирования можно увидеть на рисунке 1.

    Рисунок 1 – Ставка рефинансирования

1.1 Ставка рефинансирования - инструмент денежно-кредитного регулирования

    Ставка  рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с  помощью которого ЦБ воздействует на ставки межбанковского рынка, а также  ставки по депозитам юридических  и физических лиц и кредитам, предоставляемым  им кредитными организациями.

    Ставка  рефинансирования – процентная ставка, применяемая центральным банком в его операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей. С помощью этого инструмента денежно-кредитной политики центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями. Ставка рефинансирования является одной из процентных ставок, которые центральный банк использует при предоставлении кредитов банкам в порядке рефинансирования. Банки вынуждены обращаться к рефинансированию, когда исчерпаны возможности увеличения ликвидности на межбанковском и открытом рынке, и тогда центральный банк становиться кредитором последней инстанции [2].

    Официальная учетная ставка – это плата, взимаемая центральным банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. В тоже время данная ставка служит ориентиром как для ставок по другим видам кредит центрального банка, так и для рыночных ставок. Останавливая официальную учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привлеченных кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем выше учетная ставка, тем больше стоимость кредитов рефинансирования центрального банка. Отсюда следует, что политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка – стоимость банковских кредитов [2].

    Изменяя официальную учетную ставку, центральный  банк воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что в свою очередь обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодно прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость [2].

    Изменение официальной учетной ставки как  инструмент денежно-кредитного регулирования  широко используется центральными банками развитых стран, в то время как в развивающихся государствах может отдаваться предпочтение прямому регулированию процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков. Официальная учетная ставка является для деловых кругов страны своего рода барометром экономической обстановки. Так, рост учетной ставки дает банкам побуждающий сигнал о намерении центрально банка проводить курс на сокращение деловой активности. Если же банки не следуют этому намеку и продолжают наращивать свою кредитную активность, то в ход пускаются более жесткие меры [2].

    Процентная  политика приводит к растущему ценовому эффекту. Субъекты экономики стремятся  уйти из-под влияния растущей учетной  ставки и перекладывают свои издержки на клиентов (повышая, соответственно, цен своих благ). В рамках экономики, переживающей проблемы с инфляцией, такой побочный эффект особенно болезнен. Частный сектор стремиться возложить  на покупателя всю дополнительную нагрузку, которая падает на него в результате регулирующих мер. Возможность такой финансовой изворотливости в развивающихся странах и странах с переходной экономикой выше, чем в развитых странах Запада. Кроме того, регулирование ставки в определенной степени противоречит рыночной системе. Ограничивается роль конкуренции между банками. Колебания учетной ставки негативны для отраслей-должников [2]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Ставка рефинансирования как инструмент фискальной политики государства

    Для населения ставка рефинансирования важна, как главный регулятор  процентной ставки по кредитам в банках. Чем выше ставка рефинансирования в  стране, тем больший процент за кредит придется платить гражданам  при займе у банка, и, соответственно, чем ниже ставка рефинансирования, тем меньший процент за кредит подлежит оплате при займе. В России ставка рефинансирования, помимо функции  регулятора экономической политики, является фискальной мерой, т.е. служит ориентиром для расчета налогов, штрафов [3].

    Рисунок 2 – Ставка рефинансирования как  фискальная мера 
 
 
 

    Штраф за задержку

    Статья 236. Материальная ответственность  работодателя за задержку выплаты заработной платы и других выплат, причитающихся  работнику

    (в  ред. Федерального закона от 30.06.2006 N 90-ФЗ)

     При нарушении работодателем установленного срока выплаты заработной платы, оплаты отпуска, выплат при увольнении и других выплат, причитающихся работнику, работодатель обязан выплатить их с  уплатой процентов (денежной компенсации) в размере не ниже одной трехсотой  действующей в это время ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки начиная со следующего дня после установленного срока выплаты по день фактического расчета включительно [4].

    Ставка  и НДС

    Предположим, что предприятие расплачивается за товары (работы, услуги) не денежными  средствами, а ценной бумагой —  векселем третьего лица или облигацией. В этом случае у продавца может  возникнуть база по налогу на добавленную  стоимость в виде дохода по этим ценным бумагам. Рассчитывается она  следующим образом — если реализация товаров (работ, услуг) облагается НДС  и местом реализации является территория РФ, то налоговая база увеличивается  на суммы процентов (дисконта) по ценным бумагам. Причем под налогообложение  попадают денежные поступления, которые  превышают доход, рассчитанный исходя из ставки рефинансирования. Аналогичным  образом вычисляется НДС с  доходов по процентам, связанным  с товарным кредитом [6].

    Таким образом, получается, что при снижении ставки рефинансирования предприятие  должно уплатить НДС в размере  большем, чем до такого снижения. А  вот при повышении ставки не возникает  дополнительного налогового вычета. Тогда предприятию, которое принимает  векселя и облигации в оплату за свои товары или же предоставляет  своим покупателям товарные кредиты, необходимо учитывать возможные налоговые последствия [5].

    Ставка  и прибыль

    От  величины ставки рефинансирования зависит  и налог на прибыль предприятий. Многим бухгалтерам приходится ощущать  это влияние при подсчете расходов для целей налогообложения. Ведь в состав затрат включаются, помимо прочего, и проценты по долговым обязательствам предприятия [5].

    Долговыми обязательствами, согласно НК РФ, являются любые заимствования, независимо от формы их оформления. Это могут  быть кредиты, займы, товарные и коммерческие кредиты, а также банковские счета, ценные бумаги, эмитированные предприятием (например, векселя), и прочее. И сумма  процентов по ним, которую можно  признать в целях исчисления налога на прибыль, также напрямую зависит  от ставки рефинансирования [5].

    Согласно  ст. 269 НК РФ, проценты по долговым обязательствам можно учесть в составе расходов двумя способами. Во-первых, в их фактическом размере — правда, при условии, что ставка по одному обязательству существенно не отклоняется  от среднего процента по аналогичным  обязательствам в течение одного отчетного периода. А во-вторых, если таковых нет, предельный процент  определяется исходя из ставки рефинансирования, увеличенной в 1,1 раза (для обязательств, выраженных в рублях). Этот же способ может применяться и по выбору налогоплательщика — при условии, что он закреплен в учетной  политике. Ставка рефинансирования в  данном случае определяется в зависимости  от условий конкретной сделки —  если договор не предполагает изменения  величины процентов в течение  срока его действия, то для расчета  применяется ставка рефинансирования, действовавшая на момент привлечения  средств. А вот в прочих случаях  ставка берется на дату начисления процентов.

    Таким образом, если ставка увеличится, то вслед  за ней вырастет и предельный размер процентов, а в случае ее уменьшения сократятся и расходы для целей  налогообложения. С практической точки  зрения, при привлечении заемных  средств предприятию необходимо прогнозировать возможное изменение  ставки рефинансирования с тем, чтобы  в фактической стоимости занятых  денег учесть и потенциальные  изменения налога на прибыль [5].