Совершенствование деятельности ЦБ РФ

      При этом Банк России не ставит своей целью  извлечение прибыли от операций на рынке. Центральный Банк ориентирован на поддержание определенного уровня некоторых показателей рынка  ГКО, что определяет привлекательность  рынка ГКО для инвесторов.

      Центральный Банк пользуясь поддержкой государства, имеет возможность обеспечить платежную систему мощными средствами телекоммуникаций, необходимыми для осуществления расчетов участниками рынка. Центральный банк в состоянии регистрировать все платежные операции происходящие между банками, и качественно проводить зачет взаимных обязательств банков.

      По  характеру экономических процессов и условий их осуществления операции Центрального банка принципиально отличались от предшествующих лет. Это был период не только преодоления последствий финансового кризиса 1998 года, но и период формирования новых экономических реалий.

      Осуществляя макроэкономический надзор за функционированием  банковской системы в целом, а  так же надзор за деятельностью каждого  банка в отдельности, ЦБР может  оперативно предпринимать превентивные меры по стабилизации финансового положения  участников рынка платежных услуг  и осуществлять санацию того или  иного проблемного банка с  целью недопущения разрыва звеньев  расчетной цепи из за банкротства  или неликвидности ее участников.

      Подводя итог, можно сделать вывод, что  основополагающей целью операционной деятельности Центрального банка на открытом рынке является помощь экономике  России в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Совершенствование деятельности ЦБ РФ.

3.1. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ.

      Денежно-кредитная  политика   ЦБ   представляет   собой   совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы  в  обращении,  объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного  обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель  –  регулирование  экономики  посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает  в  себя наличную денежную массу в обращении и  безналичные  деньги,  находящиеся  на счетах в банках.

      Как орган денежно-кредитного регулирования  Центральный Банк регулирует состояние  денежно-кредитной сферы, управляет  совокупным денежным оборотом, спросом  на кредит и его предложением, проводит денежно-кредитную политику.

      Разработка  и проведение денежно-кредитной  политики включает в себя:

1)проведение  исследований по проблемам экономики  и состоянию денежно-кредитной  сферы, образующих основу денежно-кредитной  политики;

2 определение  направлений денежно-кредитной политики;

3) выбор  основных инструментов денежно-кредитного  регулирования: рефинансирование  банков, нормативы обязательных  резервов, депозитные операции, процентная  политика, операции на открытом  рынке;

4) создание  и ведение базы статистических  данных по объему денежной  массы, кредитам и сбережениям;

5) составление  денежных программ и контроль за их выполнением.

     Достижение  целей денежно-кредитной политики Центральный банк осуществляет с  помощью законодательно обозначенного  инструментария. Федеральным законом  «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определены основные инструменты денежно-кредитного регулирования Банка России:

-процентные ставки по операциям Банка России;

-нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

-операции на открытом рынке;

-рефинансирование банков;

-валютное регулирование;

-установление ориентиров роста денежной массы;

-прямые количественные ограничения.

        Определение  приоритетности  инструментов  денежно-кредитной  политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ  на  том  или  ином  этапе  развития страны.

        Среди инструментов регулирования денежно-кредитной  сферы Центральными  Банками  особое  место  принадлежит  учетной  ставке,  которая является оперативным инструментом государственного влияния на рынок  ссудных капиталов (и в зависимости от его состояния может меняться в  течение  года).

     Учетная политика Центрального Банка состоит  также в учете и переучете  коммерческих векселей, поступающих  от коммерческих банков, которые в  свою очередь, получают от промышленных, торговых и транспортных компаний. Центральный Банк выдает кредитные  ресурсы на оплату векселей и устанавливает  так называемую учетную ставку. Как  правило, учетная политика центрального банка направлена на лимитирование переучета векселей, установление предельной суммы кредита для каждого банка. Таким образом, осуществляется воздействие на объем выдаваемых ссуд.

     Учетная политика обычно сочетается с государственным  регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам. Хотя банки  в основном самостоятельно определяют проценты по вкладам и ссудам, тем  не менее, они ориентируются на учетную  ставку ЦБ - так называемое дисконтное окно.

      В  условиях  рыночных  отношений  централизованное  регулирование  уровня учетной ставки  придает  определённую  направленность  движению  кредита  по горизонтали (банк – заёмщик)  и  по  вертикали  (ЦБ  –  коммерческий  банк).

      Официальная  учетная  ставка  служит  ориентиром  для  рыночных   процентных ставок;  её  изменение  по  предоставленным  Центральным  Банком   кредитам, увеличивая или  сокращая  предложение  кредитных  ресурсов,  регулирует  тем самым и спрос на них.

      Исходя  из учетной ставки, определяются  ставки,  взимаемые  коммерческими банками по своим ссудам, и размеры процентов,  выплачиваемых  вкладчикам  по депозитам и другим счетам. Повышение  (в  антиинфляционных  целях)  учетного процента, то есть политика “дорогих денег“,  ограничивает  для  коммерческих банков возможность получить ссуду  в  ЦБ  и  одновременно  увеличивает  цену денег,  предоставляемых  в  кредит  коммерческими  банками.   В   результате кредитные вложения в  экономику  сокращаются  и,  следовательно,  тормозится дальнейший рост производства. Курс же на понижение учетной ставки,  политика “дешевых  денег“,  наоборот,  выступает  фактором  развёртывания   кредитных операций и ускорения темпов экономического развития.

      Поскольку практически все банки  в  той  или  иной  степени  прибегают  к кредитам ЦБ, влияние  устанавливаемых  им  ставок  распространяется  на  всю экономику.

     Процентная  ставка центрального Банка - один из важнейших инструментов денежно-кредитного регулирования и используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной валюты.

     Банк  России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или  проводит процентную политику без фиксации процентной ставки Банка России - это  минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Поддержание  Банком России процентных ставок на низком положительном уровне стимулирует  спрос на заемные средства со стороны реального сектора и ведет к экономическому росту.

     Рост спроса на деньги вызывает оживление в экономике. В то же время возможен перегрев экономики, что связано с избытком денежной массы, инфляцией, неуправляемым ростом цен.

      В этих условиях для обеспечения соответствия объема денежной массы спросу на деньги Банку России необходимо будет активизировать операции по рефинансированию банков. При этом расширятся возможности  влияния денежно-кредитной политики на динамику инфляционных процессов с помощью процентной ставки.

      Реализация  процентной политики посредством сужения  коридора процентных ставок по операциям  рефинансирования кредитных организаций  и абсорбирования их свободных средств  позволяет воздействовать на изменение  границ колебаний ставок денежного  рынка. Снижение краткосрочных процентных ставок межбанковского рынка и формирование долгосрочного сегмента денежного  рынка Банк России относит к главным  задачам своих операций на открытом рынке.

      В настоящее время стоимость денег  в экономике формируется в  условиях высокого уровня ликвидности, складывающегося вследствие поступления  больших объемов валютной выручки  и активных валютных интервенций  Банка России. По мере снижения объемов интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке все большее влияние на формирование процентных ставок денежного рынка будут оказывать ставки по рыночным инструментам рефинансирования банков (операциям прямого РЕПО). Снижение ставки рефинансирования в соответствии с уменьшением темпов инфляции будет способствовать поддержанию стабильного значения реальной процентной ставки и снижению инфляционных ожиданий участников рынка. В то же время на уровень ставок по операциям связывания ликвидности будет оказывать влияние дифференциал внутренних и внешних процентных ставок.

      При принятии решений в области денежно-кредитной политики Банк России  опирается на широкий спектр макроэкономических и финансовых показателей, а также на денежные агрегаты, характеризующие текущие монетарные условия и являющиеся индикаторами будущего инфляционного давления.

      Эффективность реализации денежно-кредитной политики определяется возможностями Банка  России по управлению ликвидностью банковского  сектора, которые, в свою очередь, тесно  связаны с состоянием внутреннего  финансового рынка и платежной  системы.

     Другим  важным инструментом кредитно-денежной политики Центрального Банка являются обязательные резервы, которые кредитные учреждения должны хранить в ЦБ. С 11 января 2000 г. Центральный банк РФ издал указания № 731-У «Об изменениях нормативов обязательных резервов кредитных организаций и Сберегательного банка Российской Федерации и проведении внеочередного регулирования размера обязательных резервов» по состоянию на 1 января 2000 г. Этим указанием устанавливаются следующие нормативы обязательных резервов депонируемых в Центральный банк РФ по привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте в размере 10%, по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты), в валюте Российской Федерации — в размере 7 %, которые действуют без изменений до настоящего времени.

      Фонд  обязательных  резервов  –   это   обязательная   норма   вкладов коммерческих банков  в  ЦБ,  устанавливаемая  в  законодательном  порядке  и определяемая как процент  от общей  суммы  вкладов  коммерческих  банков.  Он создан  для   того,   чтобы   при   необходимости   обеспечить   возможность коммерческим   банкам   своевременно   выполнить   перед   клиентами    свои обязательства по возврату ранее  привлеченных денежных средств за счет  того, что часть этих средств депонируется и не  используется  банками  в  качестве кредитных ресурсов.

     ЦБ  РФ, изменяя  нормы  обязательных  резервов,  оказывает  влияние  на кредитную  политику  коммерческих  банков  и  состояние  денежной  массы   в обращении. В результате повышения нормы обязательных резервов  ЦБ  сокращает суммы свободных  денежных средств, находящихся  в  распоряжении  коммерческих банков и используемых для расширения  активных  операций;  уменьшение  нормы резервов позволяет коммерческим банкам  в  более  полной  мере  использовать сформированные им кредитные  ресурсы, то есть увеличить кредитные  вложения  в народное хозяйство.

     Однако  перегиб в регулировании резервирования (повышение и так уже завышенных процентов обязательных резервов) может  привести к нежелательным последствиям, а не к тому, что действительно  необходимо в экономической и  финансовой ситуации страны [28, с.230].