Система рефинансирования банковского сектора в России

     Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитные организации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе/заявления на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы электронных торгов.

     Извещения о предоставлении кредита Банка  России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский  счет, открытый в уполномоченной РНКО, представляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка  России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.

     Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

     Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

• выпуск включен в Ломбардный список Банка России;
• по выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;
• выпуск допущен к обращению на ЗАО ММВБ или на ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»;
• до погашения выпуска осталось не менее 7 рабочих дней. При этом под датой погашения выпуска ценных бумаг подразумевается ближайшая из следующих дат: дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу номинальной стоимости (части номинальной стоимости) ценных бумаг; дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу купонного дохода по ценным бумагам (если с указанной даты до даты выплаты купонного дохода депозитарные операции с соответствующими ценными бумагами в уполномоченных депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска Банком России¹⁶.

     Обеспечение ломбардного кредита или кредита  овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость  ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

      Предоставление  кредитов Банка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, осуществляется в соответствии с положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

      Механизм  предоставления данных кредитов аналогичен кредитам предоставляемым под залог ценных бумаг, за исключением обеспечения, которым является векселя, долговые обязательства и поручительства кредитных организаций.

      С 26 сентября 2002 года Банк России ввел в  действие механизм рефинансирования кредитных  организаций с использованием сделок «валютный своп». Данное решение направлено на развитие инструментов регулирования краткосрочной ликвидности уполномоченных банков и поддержание стабильности на российском денежном рынке.

      Сделки  валютный своп заключаются Банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а также с кредитными организациями, являющимися контрагентами Банка России по операциям купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

      Для получения доступа к проведению Банком России кредитных операций в соответствием с положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П кредитная организация должна:

• соответствовать стандартным требованиям, предъявляемым Банком России к кредитными организациям-контрагентам по операциям купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
• заключить с Банком России генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных активами или поручительствами¹⁷.

     Для заключения генерального кредитного договора кредитная организация должна обратиться с ходатайством произвольной формы в территориальное учреждение по месту нахождения ее корреспондентского счета. Запрашиваемый лимит кредитования должен быть указан в ходатайстве только в том случае, если кредитная организация намерена пользоваться внутридневными кредитами и кредитами овернайт.

     Величина  лимита кредитования определяется Банком России с учетом предложений кредитной  организации по величине данного  лимита, указанных в ходатайстве  на заключение генерального кредитного договора. Изменение лимита осуществляется по инициативе кредитной организации или Банка России. Банк России вправе без объяснения причин отказать кредитной организации в изменении лимита кредитования. Изменение лимита кредитования фиксируется путем направления Банком России кредитной организации соответствующего уведомления.

2. АНАЛИЗ  ИЗМЕНЕНИЯ СТАВКИ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ БАНКА РОССИИ

 

     За  последние годы ставка рефинансирования отличалась своей нестабильностью, однако за этот период неуклонно прослеживается тенденция к ее снижению. И, если к концу 2007 года, она составляла 10% и являлась самой низкой, начиная с 1997 года, то уже с начала 2008 года она была поднята на 0,25 процентных пункта. За 2008 год ставка поменялась 6 раз, и все в сторону роста. Такое изменение было продиктовано необходимостью сдерживать инфляцию и противодействовать оттоку капитала. Самое высокое значение ставки рефинансирования было зафиксировано в 2002 году на уровне 25%, после чего наблюдалось сначала постепенное, а затем ускоряющееся ее снижение¹⁸.

     С начала 2009 года ставка рефинансирования ЦБ РФ подросла до отметки в 13,5%, после чего, до настоящего времени продолжала снижаться.

     Динамика  ставки рефинансирования ЦБ РФ будет  приведена на рисунке 1.

     

     Динамика  ставки рефинансирования ЦБ РФ в 2002-2010 гг.

     Кроме того, стоит отметить, что самая  высокая ставка рефинансирования, с  момента начала функционирования рыночных механизмов в нашей стране была установлена  с 1504.1993 по 28.04.1994 и составляла 210%.

     С 29.03.2010 в нашей стране была установлена самая низкая ставка рефинансирования в размере 8,25%.

     На  рисунке 2 будет приведена динамика ставки рефинансирования в 2009-2010 гг¹⁹. 

     

 

     Принятое  решение о снижении ставки рефинансирования обусловлено совокупностью макроэкономических тенденций, которые позволили Банку России снижать официальную процентную ставку по инструментам денежно-кредитной политики.  Дальнейшее развитие этого процесса будет определяться состоянием инфляционных тенденций, динамикой показателей кредитной активности банковского сектора и состоянием финансовых рынков.

     Тенденция снижения ставки рефинансирования ЦБ РФ с 2009 года совпадает с общемировой тенденцией к снижению процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики центральных банков.

     Так, федеральная резервная система  США с декабря 2008 года поддерживает ставку-ориентир по федеральным фондам в интервале от 0 до 0,25 % годовых. Ставка-ориентир Банка Японии по кредитам на наиболее короткие сроки (овернайт) на межбанковском рынке с декабря 2008 года составляет 0,1%. В условиях приближения процентных ставок к нулевой отметке, эти банки придерживаются политики так называемого «количественного смягчения», при котором воздействие на уровень ликвидности банковского сектора осуществляется непосредственно через ее предоставление банкам в заданных объемах. Инструментом «количественного смягчения» также являются операции по покупке у банков ценных бумаг²⁰.

     За  счет изменения ставки рефинансирования Центробанки по всему миру пытаются повлиять на состояние местных экономик. Снижение процентных ставок делает для  банков получение кредитов более  доступным, благодаря чему позволяет подстегнуть кредитование потребителей и, как следствие, рост валового внутреннего продукта.  
 
 
 
 
 
 
 

3. РЕАЛИЗАЦИЯ  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ ЧЕРЕЗ РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

 

      Улучшение ситуации в банковском секторе и снижение спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования позволили Банку России в 2010 году продолжить работу по постепенному сокращению масштабов применения антикризисных инструментов поддержки кредитных организаций и их переориентации на стандартные инструменты денежно-кредитной политики. Указанная работа проводилась в отношении круга применяемых инструментов (в том числе сроков предоставления средств), а также перечня активов, используемых в качестве обеспечения в операциях рефинансирования.

      В 2010 году Банк России в качестве инструментов предоставления денежных средств кредитным организациям использовал операции прямого РЕПО, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты, кредиты, обеспеченные нерыночными активами, кредиты без обеспечения, а также некоторые другие операции.

      В условиях высокого уровня свободных  средств в банковской системе совокупный объем сделок прямого РЕПО Банка России в рамках аукционов и по фиксированной ставке за 2010 год сократился до 2,0 трлн. рублей с 30,1 трлн. рублей в 2009 году. Средний объем задолженности кредитных организаций по данному инструменту за 2010 год уменьшился более чем в 10 раз относительно аналогичного показателя 2009 года – до 21,0 млрд. рублей.

      В 2010 году у кредитных организаций  сохранялась возможность пополнения ликвидности за счет операций Банка России по предоставлению кредитов без обеспечения, введенных в действие в октябре 2008 года. Общий объем предоставленных кредитным организациям кредитов без обеспечения за 2010 год составил 0,1 трлн. рублей против 3,4 трлн. рублей за 2009 год.

На фоне общего сокращения потребности в  рефинансировании со стороны Банка  России кредитные организации продолжали активно использовать внутридневные кредиты, объем которых в 2010 году составил 28,4 трлн. рублей, увеличившись на 24,6% по сравнению с 2009 годом.

      Банк  России также предоставлял кредитным  организациям кредиты «овернайт» для завершения операционного дня. Объем предоставленных

Банком  России кредитов «овернайт» в 2010 году уменьшился по сравнению с 2009 годом на 26,0%, до 229,9 млрд. рублей. Средний объем задолженности по данному виду кредитов составил в 2010 году 0,9 млрд. рублей, сократившись по сравнению с предыдущим годом на 27,1%.

      В 2010 году общий объем предоставленных  кредитным организациям ломбардных кредитов снизился по сравнению с аналогичным показателем 2009 года в 4,1 раза, до 75,0 млрд. рублей. Средний объем задолженности по ломбардным кредитам составил в 2010 году 9,4 млрд. рублей, сократившись по сравнению с предыдущим годом на 76,7%.

      В течение 2010 года Банк России постепенно ограничивал предоставление кредитным организациям кредитов Банка России, обеспеченных поручительствами, путем уменьшения размера лимитов, установленных на кредитные организации – заемщики и поручители. В целом за 2010 год объем кредитов, обеспеченных нерыночными активами (векселями, правами требования по кредитным договорам) или поручительствами кредитных организаций, составил 335,0 млрд. рублей(в 2009 году – 2,4 трлн. рублей). Средний объем задолженности по данному виду кредитов в 2010 году сократился по сравнению с предыдущим годом на 82,9%, до 95,9 млрд. рублей.

      Банк  России также сохранил в 2010 году возможность  рефинансирования кредитных организаций посредством операций «валютный своп», однако вследствие высокого уровня банковской ликвидности спрос на них в указанный период отсутствовал. Табл.3 Операции «валютный своп» Банка России в 2002-2010 гг.

        

              Дополнительным механизмом рефинансирования кредитных организаций в 2010 году оставались аукционы по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты. В 2010 году состоялось четырнадцать аукционов, на которых было размещено 387,2 млрд. рублей. Объем задолженности кредитных организаций по размещенным в них депозитам Минфина России по состоянию на 1.01.2011 составил 158,4 млрд. рублей.

4. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОПЕРАЦИЙ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ БАНКА  РОССИИ

 

         Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения. Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.