Роль инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг

              Безусловно, отмеченные перспективы во многом зависят и от решения актуальных проблем более конкретного характера, в частности: развития материальной базы, технологий торговли, информационной инфраструктуры, регистраторской, депозитарной и расчетно-клиринговой деятельности, формирования единой системы государственного регулирования рынка: уменьшения степени риска по операциям с ценными бумагами; снижения уровня инфляции; стабилизации валютного курса рубля (как фактора эффективности инвестиций в ценные бумаги); открытого доступа к макроэкономической и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг, "прозрачности рынка"; наличия квалифицированного персонала; расширения рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги; роста эффективности системы надзора за финансовым состоянием инвестиционных институтов (нормативов ликвидности, резервирования средств); увеличения возможностей для небанковских инвестиционных институтов вести счета клиентов по операциям с ценными бумагами; соответствия существующих правил ведения бухгалтерского учета характеру операций на фондовом рынке и международным стандартам.

              В целом же формирование системы российских инвестиционных институтов в перспективе будет характеризоваться следующими основными тенденциями:

      развитие системы паевых инвестиционных фондов разных типов, которое сдерживается лишь отставанием адекватной правовой базы (регулирования технических процедур) их деятельности;

      для различных типов инвестиционных фондов постепенная ориентация на общепринятые мировые стандарты с точки зрения инвестиционного поведения и предпочтительных типов ценных бумаг;

      сохраняющаяся неясность по поводу инвестиционной (инвестиционно-посреднической) роли коммерческих банков на рынке ценных бумаг (универсализация или специализация на каких-то функциях);

      минимальная роль финансовых брокеров и инвестиционных банков как самостоятельных инвесторов (помимо их основных посреднических функций);

      обострение конкуренции между коммерческими банками, различными типами инвестиционных фондов и другими институтами за привлечение и трансформацию сбережений в инвестиции в качестве финансовых посредников;

      особое значение налоговой реформы для инвестиционных институтов;

      важнейшая роль раскрытия информации о состоянии эмитента практически для всех инвестиционных институтов при заметно меньшей роли раскрытия информации о торговых сделках;

      конкурентное (с точки зрения потребителя ресурсов) развитие таких сегментов рынка ценных бумаг, как акции приватизированных предприятий и государственные ценные бумаги, и их важность практически для всех инвестиционных институтов;

      возрастающее значение для профессиональных участников рынка сдвигов в поведении и структуре инвесторов;

      высокая степень значимости населения как инвестора для инвестиционных и других фондов;

      сохраняющаяся роль иностранных инвесторов для банков и брокеров.

Решение вопросов создания благоприятного инвестиционного климата, управления инвестиционными комплексами, создания эффективной инвестиционной инфраструктуры и законодательного обеспечения инвестиционных процессов невозможно вне реалий и тенденций сегодняшнего мира, без анализа процессов глобализации мировой экономики.

    То, что делается сегодня в России нашим государством, его исполнительными и законодательными структурами в области инвестиционной политики можно охарактеризовать как эмпирический подбор мероприятий, которые в лучшем случае помогает не так сильно отстать от сложившихся стандартов и правил работы на мировых рынках финансов и инвестиций. Но в любом случае мы остаемся там, где такие подходы и позволяют оставаться - в хвосте развития мирового сообщества.

              В развитых странах накоплен опыт позитивного воздействия и стимулирования государством инвестиционных процессов в виде льготного кредитования инвестиций и пониженного налогообложения инвестируемой прибыли, предоставление субсидий за счет бюджета.

Однако реальность сегодняшнего дня обусловлена тем, что процессы характеризующие состояние инвестиционной сферы экономики страны, предопределяют режим воспроизводственных процессов, находящиеся под негативным воздействием таких факторов, как уменьшение эффективности и масштабов всего воспроизводственного процесса, а также сокращение реальных объемов инвестирования. Иначе говоря, процесс инвестирования сегодня является малоэффективным и непривлекательным для инвесторов. Это обусловлено и отсутствием активной государственной политики, которая должна быть направлена на подъем инвестиционной активности, поддержку и оздоровление воспроизводственной структуры экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основная функция рынка ценных бумаг заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.

Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на РЦБ сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование капитала в форме ЦБ способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Основными субъектами на рынке ценных бумаг являются инвестиционные институты – юридические лица, созданные в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, осуществляющие свою деятельность исключительно по операциям с ценными бумагами. С точки зрения права они называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

В данной контрольной работе была рассмотрена сущность и принципы работы инвестиционных институтов в современной российской экономике, раскрыта деятельность инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг, управление деятельностью инвестиционных институтов.

Однако, надо отметить, что на данный момент не существует единого общепринятого понятия инвестиционного института. Нет единого мнения о том, какие организации относятся к инвестиционным институтам.

Формирование (формулирование) единого понятия «инвестиционный институт», определение структуры инвестиционных институтов позволили бы усовершенствовать работу некоторых организаций, создать законодательную базу, упорядочивающую работу инвестиционных институтов.

По мнению современных экономистов, инвестиционные институты — одна из составляющих финансовых институтов. С точки зрения профессора В. В. Царева, инвестиционный институт представляет собой «орган, который занимается инвестированием, то есть долгосрочным вложением в различные проекты (бизнес-проекты)».

С точки зрения некоторых ученых (И. Т. Балабанов, О. В. Гончарук, Н. А. Савинская), инвестиционные институты представляют собой юридические или физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях извлечения прибыли. Они полагают, что все инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускающую совмещения ее с другими видами деятельности.

С точки зрения осуществления деятельности на рынке ценных бумаг к инвестиционным институтам могут относиться только те организации, которые занимаются инвестированием собственных средств в ценные бумаги (дилеры) либо оказывают услуги по инвестированию средств, переданных им в управление за определенное вознаграждение (брокеры).

Однако, инвестиционные институты играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемых, как правило, на развитие производства.

Инвестиционные компании, например, занимают промежуточное положение между заемщиком и индивидуальным инвестором, но отличаются тем, что полностью выражают интересы последнего.

Отрасль инвестиционных институтов в России развивалась последнее десятилетие опережающими темпами. Данный институт представлен лицензированными инвестиционными компаниями, фондами. Улучшение макроэкономической ситуации привело к ускоренному развитию этого вида деятельности в России.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.              Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»  // КонсультантПлюс СПб Выпуск [Электронный ресурс].

2.              Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // КонсультантПлюс СПб Выпуск [Электронный ресурс].

3.              Березина, О. Бизнес-климат и инвестиции в России / О. Березина. // Центр развития [Электронный ресурс] Электрон. дан. М. [б.и.] 2004. Режим доступа: http://www.dcenter.ru

4.              Андрианов, А.Ю. Инвестиции / А.Ю. Андрианов, П.В. Воробьев, С.В. Валдайцев – М.: Проспект, 2010. – 584 с.

5.              Гамза, В.А. Инвестиционный потенциал России, национальный источники / В.А. Гамза// Финансы и кредит. – 2010. - № 29 (167). - С. 2-6.

6.              Ивасенко, А.Г. Рынок ценных бумаг / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко – М.: КноРус, 2010. – 272 с.

              7. Маховикова, Г.А. Рынок ценных бумаг / Г.А. Маховикова, А.С. Селищев, С.К. Мирзажанов  – М.: Эксмо, 2010. – 208 с.

8.              Янковский, К.П. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: учебник / К.П. Янковский - СПб.: Питер, 2001. - 448с.

9. Интернет-версия газеты «Российская газета» // www.rg.ru

10. Интернет-версия газеты «Коммерсантъ» // www.kommersant.ru

20