Роль инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Дисциплина: «Рынок ценных бумаг»

Тема:  «Роль инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг»

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг представляет сложную организационно-экономическую систему, и без него невозможно представить современную рыночную экономику. На данном этапе мы становимся свидетелями и участниками становления российского рынка ценных бумаг. В условиях неэффективности российской экономики, когда инфраструктура российского финансового рынка и рынка ценных бумаг ещё не стабилизировались, участники рынка придают большие значения надёжности партнёров, с которыми проводят операции.

Накопление денежного капитала играет важную роль. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

              Целью данной контрольной работы является определение роли инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг.

Актуальность темы вызвана развернувшимися в России процессами реформирования инвестиционного комплекса страны. В условиях, когда старые инвестиционные институты уже сломаны, а новый механизм перераспределения финансовых ресурсов еще только предстоит создать, на передний план выходят задачи формирования институциональной основы рынка инвестиционного капитала.

Теоретическим и методологическим основанием написания контрольной работы послужили нормативно-законодательные документы, отечественные литературные источники, материалы периодической печати, статистические данные, интернет-ресурсы.

1. ПОНЯТИЕ «ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТИТУТЫ»

              Рынок ценных бумаг – это механизм, содействующий обмену финансовыми активами путем сведения вместе покупателей и продавцов. Участники рынка ценных бумаг – это физические и юридические лица, которые выпускают, продают или покупают ценные бумаги, обслуживают их обращение и расчеты по ним; это лица, которые вступают между собой в определенные экономические и правовые отношения по поводу обращения ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг свободные денежные средства можно инвестировать самостоятельно либо с помощью посредников. В случае, если выбрано инвестирование с помощью посредников, то отпадает необходимость самостоятельно следить за состоянием рынка ценных бумаг и можно полностью или частично переложить заботы об эффективности инвестиционных решений на финансовых посредников, которые должны быть специалистами и могут принимать более квалифицированные решения.

Кроме того, финансовые посредники имеют возможность аккумулировать средства большого количества инвесторов, доля каждого из них при этом может быть незначительной, и получать крупные суммы для вложения во многие инструменты рынка, тем самым резко сокращая риск каждого отдельного инвестора путем диверсификации вложений. Таким образом, основными функциями такого типа финансовых посредников являются диверсификация инвестиций и управление портфелями инвестиций.

Специализированные организации, которые управляют активами многих инвесторов, существуют в большинстве стран и в различных формах.

Для участия в инвестиционном фонде инвестору обычно необходимо приобрести пай в этом фонде или ценные бумаги, которые выпускает инвестиционный фонд. При этом инвестиционные фонды не дают своим участникам никаких гарантий получения фиксированных или высоких доходов, инвестиционные фонды только стараются помещать все средства в профессионально составные инвестиционные портфели, по которым возможно получение большего доходов и с меньшим уровнем риска, чем при самостоятельном инвестировании средств.

Надо отметить, что основную роль на рынке ценных бумаг (РЦБ) играют инвесторы, т.е. поставщики капитала, вкладывающие свои денежные средства в приобретение ценных бумаг, и эмитенты - потребители капитала, привлекающие средства путем эмиссии ценных бумаг. Но имеется еще и большое количество субъектов, в первую очередь посредники, которые обеспечивают нормальное функционирование рынка ЦБ, являющиеся необходимой его частью. Во многих странах посредников, работающих на фондовом рынке, чаще всего называют инвестиционными институтами, которые являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и деятельность которых регулируется определенными нормативными актами.

Инвестиционные институты - профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Именно инвестиционные институты являются теми финансовыми посредниками, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами, к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов.

Инвестиционные институты представляют собой юридические или физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях извлечения прибыли. К инвестиционным институтам относятся: паевые инвестиционные фонды, финансовый брокер, инвестиционный консультант, инвестиционная компания, инвестиционный фонд.

По законодательству РФ инвестиционный институт - это юридическое лицо, созданное в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, осуществляющее деятельность исключительно по операциям с ценными бумагами. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве:

      посредника (финансового брокера);

      инвестиционного консультанта;

      инвестиционной кампании;

      инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) заключается в выполнении агентских (посреднических) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Деятельность инвестиционного консультанта состоит в оказании консультативных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Деятельность инвестиционной кампании - организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложение средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг.

Деятельность инвестиционного фонда заключается в выпуске акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при котором все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда. В современном обществе все большее значение начинает отдаваться инвестиционным институтам, как под отрасли финансовых институтов.

Именно инвестиционные институты являются теми финансовыми посредниками, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределения денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами, к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов.             

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ

Инвестиционные компании – пока еще непривычная для России форма кредитно-финансовых институтов, хотя на Западе инвестиционные компании получили огромную популярность, особенно в послевоенные годы. Первые инвестиционные компании появились в США, которые и сегодня являются лидерами в их развитии.

Все инвестиционные компании работают по одному принципу – выпуская собственные ценные бумаги (акции) привлекают денежные средства инвесторов. Собранные финансы инвестиционные компании затем вкладывают в ценные бумаги сторонних промышленных, научных, транспортных и других корпораций. Иными словами инвестиционные компании фактически осуществляют финансирование различных сфер реальной экономики.

Инвестиционные компании делятся на инвестиционные компании закрытого типа и инвестиционные компании открытого типа. Инвестиционные компании закрытого типа выпускают свои ценные бумаги сразу при своем создании и в строго определенном количестве. Вновь пришедший инвестор может приобрести акции инвестиционных компаний закрытого типа только выкупив их у прежних владельцев по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа, в отличие от инвестиционных компаний закрытого типа, выпускают свои акции постепенно, небольшими опционами, рассчитывая на приток новых инвесторов. Ценные бумаги инвестиционных компаний открытого типа могут совершенно свободно передаваться или перепродаваться. В этом смысле инвестиционные компании открытого типа являются наиболее удобной для инвесторов организационной формой. Кроме того, и сами такие инвестиционные компании могут неограниченно развиваться, поскольку непрерывная эмиссия акций дает возможность наращивать денежный капитал и, как следствие, увеличивать и инвестиции. Интересно, что в странах Запада наиболее активно развиваются именно инвестиционные компании открытого типа (взаимные фонды).

Чаще всего инвестиционные компании организуются в форме акционерных обществ. Для инвестиционных компаний на современном уровне характерно то, что среди покупателей их акций постоянно увеличивается доля не только банков и других финансовых учреждений, но и промышленных корпораций.

Прибыль инвестиционных компаний образуется за счет того, что все вкладчики инвестиционных компаний платят комиссионные при покупке в их интересах акций и за само управление вкладом. Все инвестиционные компании самостоятельно устанавливают размер комиссионных, который у различных инвестиционных компаний может сильно отличаться. Пассивный доход инвестиционных компаний складывается за счет денежных средств от реализации собственных акций, акционерного капитала и недвижимости инвестиционной компании.

Очевидно, что инвестиционные компании развиваются тем быстрее, чем быстрее развивается сам рынок ценных бумаг. Естественно, что самые успешные инвестиционные компании действуют сегодня в таких странах, как США, Канада, Англия, Германия, Япония.

Операции, которые проводят инвестиционные компании, несколько отличаются от тех, что проводятся другими кредитно-финансовыми организациями. Так, основные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании вкладывают в ценные бумаги доходных или перспективных корпораций. Так, не менее 80% активов инвестиционных компаний составляют подобные акции. Часто инвестиционные компании специализируются по типам вложений. Например, некоторые инвестиционные компании концентрируют свои средства в обыкновенных акциях. Другие инвестиционные компании – исключительно в привилегированных, а третьи инвестиционные компании скупают лишь облигации. Более распространенной является отраслевая специализация, когда инвестиционные компании приобретают акции, например, только авиационных и автомобильных компаний, машиностроительных, электронных и др.