Проблемы и перспективы развития денежной системы России

Рисунок 1 - структура  денежной массы и денежной базы 

В России денежная база исчисляется двумя показателями: денежная база в узком смысле (наличные деньги в обращении без учета наличности в хранилищах Центрального банка РФ) и широком (наличные деньги в обращении; корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке РФ). 

В практике расчетов, как правило, применяется денежная база в широком смысле. 

По своему содержанию денежная система представляет собой  структурированную совокупность определенных элементов, тесно взаимодействующих  и обеспечивающих ее целостность. 

По своей форме  денежная система реализуется посредством организации денежных отношений в стране или едином экономическом пространстве. Таким образом, форма денежной системы складывается исторически и закрепляется соответствующим законодательством. 

1.2 Законодательная  основа функционирования денежной системы России 

Законодательной основой функционирования денежной системы являются законы РФ. Главой 3 «Федеральной устройство» ст. 75 Конституции  РФ определены основы денежной системы  России [1]: 

Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются. 

Защита и обеспечение  устойчивости рубля - основная функция  Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти. 

В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» целями деятельности Банка  России являются [2]: 

защита и обеспечение устойчивости рубля; 

развитие и  укрепление банковской системы Российской Федерации; 

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. 

На основе этих двух законов и осуществляется функционирование денежной системы России. 

Конституцией  Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на поддержание  и укрепление основных принципов  денежной системы России с помощью  свих особых методов и инструментов. 

1.3 Инструменты  и методы регулирования денежной  системы России 

Организация и  регулирование денежной системы  осуществляется Банком России в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной  политики. 

Для регулирования экономики в целом и денежной системы как ее части Банк России использует такие элементы как: 

Ставки учетного процента (ставка рефинансирования). 

Рефинансирование - один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики Банка  России [7, с. 852]. Ставка процентов, под которые Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Повышение учетной ставки (ставки рефинансирования) ведет к соответствующему росту процентов по предоставляемым банкам ссудам и процентов по депозитам, размещенным в этих банках [7, с. 901]. 

Нормы обязательных резервов кредитных учреждений. 

Норма обязательных резервов - установленная законом  строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать  в резерве в центральном банке. Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков [20]. На 25 января 2010 года норма обязательных резервов, установленная Центральным Банком, составляет 2,5% [20]. 

Операции на открытом рынке 

Операции на открытом рынке - один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Представляют собой куплю-продажу казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами (с совершением позднее обратной сделки). Объектом операций на открытом рынке служат преимущественно: 1) краткосрочные государственные облигации и 2) казначейские векселя. 

Регламентацию экономических нормативов для кредитных  учреждений. 

Регламентация нормативов для кредитных учреждений (коммерческих банков) ЦБ РФ осуществляет в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г. 

Каким же образом  Банк России достигает этих целей? 

совместно с  Правительством РФ проводит единую государственную  денежно-кредитную политику; 

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; 

утверждает графическое  обозначение рубля в виде знака; 

устанавливает и публикует официальные курсы  иностранных валют по отношению  к рублю и организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации; 

устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации и правила  проведения банковских операций, осуществления  расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами; 

осуществляет  управление золотовалютными резервами  Банка России; 

принимает участие  в разработке прогноза платежного баланса  Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации; 

регистрирует  кредитные организации, является их кредитором последней инстанции, осуществляет эмиссию ценных бумаг кредитными организациями [2]. 

Таким образом, формирование и развитие денежных систем вызвано развитием товарно-денежных отношений и неразрывно связано с развитием экономической деятельности государства. 

Основные принципы функционирования денежных систем поддерживаются законодательством государства. Так  же законодательством поддерживаются основные принципы денежно-кредитной политики и правовые аспекты институциональных органов, осуществляющих эмиссию денежных средств и надзор за банковской деятельностью. 

В этой главе  рассматривались теоретические  вопросы функционирования денежной системы. Далее на основе статистических данных ЦБ РФ проанализируем динамику показателей денежной системы России за 2006-2009 гг. и определим перечень проблем и перспективных направлений их решения. 

 Глава 2. Анализ  динамики показателей денежной  системы России в 2005-2009 гг. 

Рассмотрим и  проанализируем показатели денежной системы  России в развитии. 

Таблица 3 - Динамика денежной массы (М2) в 2005-2009 гг. (по данным Банка России) [18] 

Год 

Денежная масса (М2) 

В том числе: 

Удельный вес  МО в М2,  

наличные деньги вне банковской системы (МО), 

безналичные средства,   

млрд.рублей 

млрд.рублей 

%  

2005г. 

4363,3 

1534,8 

2828,5 

35,2  

2006г. 

6044,7 

2009,2 

4035,4 

33,2  

2007г. 

8995,8 

2785,2 

6210,6 

31  

2008г 

13272,1 

3702,2 

9569,9 

27,9  

2009г. 

13493,2 

3794,8 

9698,3 

28,1  
 
 

Составляющая  наличных денег в общем весе денежной массы имеет тенденцию ежегодного уменьшения. Чем это может быть вызвано? Попробуем проанализировать. 

Следующая таблица (4) по данным Росстата имеет показатели за 2005-2008 года. Но из предыдущей таблицы заполним уже известные показатели за 2009 год. А скорость обращения денежной массы можно определить, зная сумму ВВП за 2009 год. По формуле: 

n=ВВП/М [8, с.217] 

где 

n - скорость обращения  денежной массы 

ВВП - валовой  внутренний продукт 

М- денежная масса. 

Объем ВВП России за 2009 год, по предварительной оценке Росстата, составил в текущих ценах 39 016,1 млрд руб. [21]. 

n=39016,1/13493,2=2,9. 

Из таблицы 4 видно, что денежная масса М2 в 2009 году по сравнению с 2005 годом возросла в 4 раза. 

По формуле: 

t=Д/n, 

где 

Д - число дней в периоде 

t - продолжительность  одного оборота. 

Рассчитаем продолжительность  одного оборота. 

Таблица 4 - Основные показатели денежного обращения  в 2005-2009 гг. (по данным Банка России) [19] 

 Наименование показателя 

2005 

2006 

2007 

2008 

2009*  

Денежная масса  М2 (национальное определение) млрд.руб. 

4363,3 

6044,7 

8995,8 

13272,1 

13493,2  

в том числе:       

наличные деньги М0 

1534,8 

2009,2 

2785,2 

3702,2 

3794,8  

безналичные средства 

2828,5 

4035,4 

6210,6 

9569,9 

9698,3  

Удельный вес  наличных денег М0 в общем объеме денежной массы М2, процентов 

35,2 

33,2 

31 

27,9 

28,1  

Скорость обращения  денежной массы, число оборотов за год 

4,7 

4,4 

3,8 

3,1 

2,9  

Денежная база (в широком определении) млрд.руб. 

2380,3 

2914,1 

4122,4 

5513,3 

5332,3  

Продолжительностью  одного оборота денежной массы (t), дней 

77,7 

83,0 

96,1 

118,1 

126,2  
 
 

 В 2006 году  наблюдается незначительное увеличение  продолжительности одного оборота  денежной массы ~ 5 дней в сравнении с 2005 годом. При этом, сам объем денежной массы возрос в 1,4 раза. В последующие годы (с 2007 по 2009) наблюдается значительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы на 13, 22 и 8 дней (в 2007, 2008 и 2009 годах соответственно). И увеличение денежной массы в 1,5 раза в 2007 и 2008 году в сравнении с предыдущими годами. В 2009 году количество денежной массы возросло на 0,02%. 

Увеличение продолжительности  одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.