Перспективы развития денег в России

     3. Иностранные инвестиции: стимулировать приток иностранного капитала. 
          На первый взгляд может показаться, что все три цели обеспечиваются понижением курса национальной валюты (девальвацией). Конкретнее, в нашей ситуации речь идет о том, чтобы государство содействовало повышению курса доллара, опережающему рост внутренних цен.

     Механизм  воздействия девальвации на экономику  хорошо известен. Более высокий курс доллара (и других конвертируемых валют) дает экспортерам дополнительную выгоду при обмене иностранной валюты на рубли (или позволяет им снижать цены в валюте), заставляет импортеров покупать доллары дороже и тем самым уменьшает выгодность импорта, делает для иностранных инвесторов более рентабельными рублевые инвестиции. Но этот эффект носит условный характер и может дать благоприятные последствия лишь при весьма специфических условиях.

     Таких условий в России нет. Едва ли понижение курса рубля может быть сколько-нибудь эффективным орудием защиты внутреннего производства. В условиях инфляции и слабости внутренней конкуренции рост издержек импорта сравнительно легко перекладывается на потребителя. Интенсивный спрос, созданный десятилетиями отрыва от мирового рынка, мало реагирует на повышение цен импортных товаров. Импортные пошлины и, возможно, прямые ограничения импорта могут быть более подходящими орудиями протекционизма того типа, который нам нужен.

     Российские  промышленные товары мало конкурентоспособны на внешних рынках не столько по ценам, сколько по качеству, дизайну, комплектности и регулярности поставок и т.п. Что касается экспорта сырья, то можно сделать выводы из недавнего опыта, что происходит при низком курсе рубля и вытекающем из этого превышении мировых цен над внутренними: хищническая продажа за рубеж с укрывательством валютной выручки, сбыт по демпинговым ценам. По экспорту тоже нужна хорошо разработанная программа диверсификации (уменьшение риска путем объединения ссудной и инвестиционной деятельности целой группы заемщиков) и стимулирования, а не валютные манипуляции.

     Столь же сомнителен эффект девальвации с точки зрения привлечения иностранного капитала. Если даже не принимать во внимание аргумент, что это усилит "распродажу России", совершенно очевидно, что в современных условиях притоку иностранного капитала мешает не курс рубля, а хорошо известные экономические, политические и криминальные факторы.

     Если  положительные эффекты понижения  курса рубля сомнительны и  маловероятны, то отрицательные, напротив, вполне очевидны. Прежде всего, он является в наших условиях мощным фактором инфляции и ухудшает возможности какой-либо финансовой стабилизации. Усиливается и без того катастрофический уход валютных средств за границу и накопление наличной валюты у населения.

     Абсолютно противопоказаны любые меры экономической  политики, способные увеличить темп инфляции. Совершенно очевидно, что крах рубля даже небольших масштабов имел бы для России крайне негативные международные последствия различного рода — от ухудшения перспектив экономической интеграции СНГ до окончательного подрыва наших позиций в международных финансовых организациях и на рынках капиталов.

     Проанализировав разнообразные меры валютно-курсовой политики, можно сделать вывод, что она может заключаться в умеренном сдерживании падения курса рубля и поддержании примерного соответствия между ростом курса доллара и повышением внутренних цен. Если когда-либо удается добиться снижения инфляции хотя бы до 1—1,5% в месяц, тогда можно говорить о какой-то стабилизации курса рубля.

     Для улучшения положения рубля в  российской экономике необходимо проводить политику благоприятного инвестиционного климата, что заключается в:

     1)  устойчивой стабилизации и последующем оживлении производства с опорой на ныне конкурентоспособную часть производственного аппарата;

     2) осуществлении комплекса мер по нормализации платежной дисциплины, что позволит делать сбережения в денежной форме;

     3) четком разграничении сфер ответственности федерального и местного бюджетов, а именно:

       а) выделение средств на развитие федеральной собственности;

       б) в отношении отдельных объектов, находящихся в муниципальной собственности, — выделение средств из федерального бюджета только в порядке софинансирования в объеме, не большем, чем предусматривается за счет местного бюджета;

     4) дальнейшем последовательном снижении темпов инфляции и реальной банковской процентной ставки до уровня, стимулирующего массовые инвестиции в экономику;

     5) проведении взвешенной инвестиционной политики на фондовом рынке обеспечивающей разумный баланс интересов секторов;

     6) создании благоприятного налогового режима, способствующего наращиванию производительного капитала;

     7)  стимулировании инвестиций в реальный сектор экономики за счет развития системы государственных гарантий, предоставляемых частному инвестору на приоритетных для государства направлениях инвестирования. [1] 

4. 2. Проблемы по улучшению положения денег в России.  

Правовые  проблемы

          Деньги и собственность являются основой предпринимательства. Деньги - рабочий инструмент предпринимательства, а собственность (т.е. накопление материальных и нематериальных благ) является необходимым условием целесообразности. В России недостаточно развита законодательная база для защиты собственности и прав предпринимателей. Предприниматели зачастую рискуют потерять часть своей собственности, поэтому сами же вынуждены её охранять, развивая преступные структуры (если они связаны с государственными органами, то последние автоматически коррумпируются). Кроме того, предприниматели находятся в зависимости от государственных чиновников, особенно в условиях дефицита информации, что приводит к установлению неформальных отношений между предпринимателями и чиновниками. Сами предприниматели ищут различные пути избежать внезапного изъятия у них собственности.

      Особое значение правовая  система имеет для инвесторов, так как она      позволяет ориентироваться  на  законодательство  страны,  в   которую   осуществляются инвестиции. Правовая система России ни в  каком  отношении  не  обеспечивает такой защищенности. Правовые нормы, будь то законы или подзаконные  правовые акты, часто вступают в силу без необходимой публикации. Поэтому  часто  даже специалисты  не  имеют  возможности  своевременно  получить  информацию   об изменении законодательства. Во многих случаях правовые нормы имеют  обратную силу.

           Наряду  с  Конституцией  и   законами  в  законодательстве   Российской Федерации существует  огромное  количество  подзаконных  нормативных  актов. Различные правовые нормы, регулирующие одни и те  же  правоотношения,  часто противоречат друг другу. При этом отсутствует  четкая  иерархия  нормативных актов. В итоге планирование инвестиций  в  значительной  мере  затрудняется, поскольку  последствия  конкретных  решений  и  связанные  с  этим  расходы, становятся непредсказуемыми, значительно увеличивая инвестиционные риски.

           Многими законами  Российской  Федерации  в  недостаточной   степени учитываются   экономические    правоотношения,    которые    они    призваны регулировать. Вместо такого всеобъемлющего учета они  поддерживают  интересы только  отдельных  экономических   групп.   Рекомендации   экспертов   часто игнорируются, что приводит к оттоку капитала из инвестиционной сферы. [16] 

          Не менее, если не более важным, чем существование надежных  правовых положений, является  применение  на  практике  существующих  правовых  норм.

     Административная  практика  в   Российской   Федерации   отличается   полным произволом.   Часто   российские   исполнительные   органы   не    применяют существующие  законы  и  международные  договоры,   заключенные   Российской Федерацией. В  частности,  это имеет место тогда,  когда предметом этих законов  и  договоров  является   предоставление   льгот   для   иностранных инвесторов.

             Российская экономика  страдает  от  особенно  высокой  экономической преступности. Тем не менее, компетентные  российские  органы,  в  частности, прокуратура, даже при наличии явных подозрений,  не  начинают  расследования преступлений вообще или же, даже если расследования начинаются, проводят  их недостаточно  эффективно.  Причинами  этого  часто  являются   ответственных чиновников.  В  результате  во  многих  случаях  экономическая  преступность остается   безнаказанной.   Во   многих   случаях   чиновники   являются   и соучастниками в противозаконных действиях.[16] 

            Одним из наиболее  значительных  препятствий  в  практике  инвестиций является российское налоговое и таможенное законодательство.  Управляющие  и собственники  акционерных   обществ   не   могут   обеспечить   оздоровление производства  из-за  того,  что  существующее  фискальное  налоговое   бремя слишком велико. Налоги нередко поглощают даже амортизационные  отчисления  и не  возвращаются  в  виде  инвестиционной  подпитки  предприятий.  Основными препятствиями  для  иностранных  инвесторов  являются   неудовлетворительный механизм правового регулирования и применение  основных  правил  российскими налоговыми и таможенными органами.[16] 

           Задержки с  принятием  и   вступлением  в  силу  ряда  основополагающих законопроектов,  касающихся  инвестиционной  деятельности,  лишь  усугубляет влияние последствий  финансово–экономического  кризиса  и  тормозит  процесс восстановления доверия  отечественных  и  иностранных  инвесторов,  а  также может привести к дальнейшему снижению инвестиций в экономику России.

            В связи с этим можно напомнить, что до сих пор остаются не  принятыми важные законы для активизации инвестиционной  деятельности  такие,  как:  «О перечне отраслей, производств, видов деятельности и  территорий,  в  которых запрещается или  ограничивается  деятельность  иностранных  инвесторов»,  «О концессионных  договорах,   заключаемых   с   российскими   и   иностранными инвесторами».[16] 

Проблемы  банковской системы

      Весь денежный оборот в современном государстве обеспечивается и контролируется банковской системой. Её главной функцией является обеспечение денежных потоков предприятий и частных лиц и реализация государственных программ (стабилизация экономической ситуации внутренними государственными займами, эмиссия, внешние займы для регулирования курса валюты, различные инструментальные средства и др.). В Российской банковской системе длительное время наблюдался парадокс: банки являются почти самой успешной отраслью экономики при стремлении граждан не хранить деньги в банках. Действительно, в начале 1990-х годов инфляция уничтожила все сбережения, а далее работа в банках стала очень престижной и высокооплачиваемой. Естественно, что для нормального развития экономики необходимы кредиты предприятиям по низким процентным ставкам. В случае удорожания кредита превышение импорта над экспортом неизбежно приводит к обесцениванию национальной валюты. Следовательно, необходимо искать способы изъятия лишних денег у населения, но для этого необходимо их вложение в гарантированно успешное производство. Вероятно, в нынешней Российской ситуации не банки должны финансировать развитие производства, а непосредственно сотрудники. Думаю, что последний банковский кризис может привести к следующему кризису, в котором многие банки обанкротят ещё много предприятий и вкладчиков.

     Есть, конечно, два пути государственного вмешательства: запрет хождения валюты и новые займы в МВФ. В первом случае банковская система сохранится и станет возможным развитие производства по традиционной схеме кредитования банками, во втором – кризиса можно будет избежать вкладыванием денег населения в предприятия, а сами предприятия станут вкладчиками банков и сохранят банковскую систему (но уже не за счёт кредитов, а за счёт операционистской деятельности).

     В любом случае, столь успешное развитие банковской системы в России парадоксально, что повышает вероятность революционных событий из-за недовольства граждан существующей властью. [16] 

  4. 3.  Политика Центрального Банка в обеспеченности рубля. 

     С целью стабилизации курса рубля  рассмотрим два режима динамики обменного курса: плавный рост и «ступенчатый».

     В первом случае Центральный Банк должен действовать на валютном рынке достаточно осторожно, покупая валюту для наращивания резервов и сглаживая лишь значительные отклонения от установившейся тенденции. Во втором случае, при реализации «ступенчатого» варианта, ЦБ будет проводить более активные интервенции для удержания обменного курса на заданном уровне. При этом он будет вынужден активнее расходовать валюту, что обостряет проблему обслуживания внешнего долга. Кроме того, «ступенчатый» вариант отягощен недостатками, связанными с переходом курса на более высокий уровень.