Кредитно-денежная система: общетеоретический аспект, понятие, структура, виды

Национальный банк осуществил меры, направленные на развитие внутренней институциональной структуры банковской системы, обеспечивающей благоприятные условия для осуществления банковских операций. Среди важнейших из них можно отметить следующие.

1. В 2000 г. был начат  переход на Международные стандарты  финансовой отчетности (МСФО). К настоящему времени большая часть стандартов в банковской системе внедрена (всего их около 40). В совокупности с тем, что финансовая отчетность банков в обязательном порядке должна подтверждаться внешним аудитом, а также тем, что согласно требованию Национального банка все банки обязаны публиковать основные документы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчеты о прибыли и убытках, движении денежных фондов, об изменениях в собственном капитале) и предоставлять их своим клиентам по первому требованию — это в принципе создает хорошую основу для достижения высокой степени финансовой прозрачности. Вместе с тем данная мера, при всей ее важности, в значительной степени обесценивается тем, что вне банковской системы, то есть в остальной экономике, действует традиционная система бухгалтерского учета и финансовой отчетности, которая во многом аналогична существовавшей в условиях административной экономики.

2. Национальный банк взял на себя инициативу по формированию Бюро кредитных историй. К настоящему времени создана информационная база по заемщикам и отработан организационный механизм ее обновления, а также предоставления информации. Вместе с тем следует понимать, что для того, чтобы этот институт заработал в полную силу, должен пройти определенный промежуток времени.

3. Были предприняты существенные усилия, направленные на совершенствование нормативной базы, регламентирующей кредитные операции. После чрезмерной регламентации кредитного процесса в конце 1990-х — начале 2000-х гг. принимались меры, направленные на его упрощение и рационализацию. Сегодня нормативная база, определяющая кредитные операции, не вызывает значительных нареканий у работников кредитных подразделений банков. Вместе с тем они заявляют о том, что наибольшие проблемы для поддержания высокого качества кредитного портфеля связаны с общеэкономическими условиями, включая действующее законодательство и институциональную структуру, трудности с реализацией залога. [4, c.18]

4. Несмотря на то, что с 2000 г. Национальный банк отказался от выдачи прямых кредитов экономике, примерно с этого же времени банки начали кредитовать государственные программы на квазирыночной основе. Очевидно, что растущая экономика требует соответствующих финансовых ресурсов. Однако если этот рост не сопровождается ростом эффективности и нормальной платежеспособностью, ясно, что соответствующие кредитные ресурсы не могут предоставляться банковской системой в необходимых размерах на рыночных принципах. Возможно, это оправдано с точки зрения социальной ориентации белорусской социально-экономической модели. Но надежность таких кредитов не всегда удовлетворительна. Это может привести к сокращению доступных заемных фондов для других секторов экономики, а также повышению общей нормы процента. Современный этап (начиная с 2007 г.). До 2006 г. стабилизационная политика, носившая экстенсивный характер, приносила положительные результаты. В 2007 г. положение изменилось. Началось ускорение инфляции (таблица), которая достигла своего исторического минимума в 2006 г., а в 2008 г. увеличилась более чем в 2 раза (с 6,6 до 13,3% в год). Ставка рефинансирования Национального банка практически не менялась в номинальном выражении, в реальном (впервые с 1999 г.) — она стала отрицательной. Белорусские банки начали увеличивать ставки по кредитам, что отрицательно сказывалось на состоянии реального сектора экономики. В связи с этим Национальный банк ввел ограничительную маржу на кредитные ставки к уровню ставки рефинансирования (в настоящее время данная мера отменена). Начался медленный процесс обратной долларизации экономики. Соответствующий коэффициент после снижения в течение шести лет начал возрастать (таблица).

С 1 января 2009 г. Национальный банк осуществил резкую девальвацию  белорусского рубля к доллару  США (на 20%). Была повышена ставка рефинансирования с 10,25% годовых до 14% годовых. Данные меры предпринимались в связи с кризисом на мировых финансовых рынках.

Таковы основные этапы  ДКС республики. Рассмотрим агрегированную оценку уровня развития и институциональной стабильности денежно-кредитной системы.

Уровень развития и степень  макроэкономической стабильности⁷ ДКС характеризуется множеством аспектов. Для его комплексной оценки могут использоваться десятки показателей. В данном исследовании использован иной, индикативный подход, который заключается в том, что для оценки определенного существенного качества системы выбирается один или несколько индикаторов. Их значение в интегральном виде отражает его количественную оценку. В качестве индикаторов уровня стабильности и макроэкономической эффективности выбраны следующие:

• индикатор уровня развития: отношение совокупной денежной массы (агрегат М3) к сумме наличных денег в обращении (агрегат М0);

• индикатор степени стабильности, включающий два показателя, — реальная норма процента и разница между номинальной внутренней нормой процента и мировой. Рассчитывается как сумма модулей данных показателей, которой присваивается отрицательное значение, если реальная норма процента меньше нуля, положительное — в обратном случае.

Уровень развития ДКС  в наиболее концентрированном виде проявляется в степени и структуре монетизации экономики. Последняя определяется отношением соответствующего денежного агрегата к уровню ВВП.

В аграрных экономиках с  неразвитой ДКС весьма высок уровень монетизации экономики по агрегату М0 (до 10%) и низок — по М3 (не более 15%). По мере развития экономики и ДКС значение первого снижается, второго — растет, поэтому в качестве индикатора уровня ее развития можно принять отношение второго к первому.

Степень стабильности денежно-кредитной  системы понимается как ее способность в долгосрочной перспективе обеспечивать нормальный процесс генерации заемных фондов и их эффективного распределения с целью финансирования развития. Система, обеспечивающая эти процессы, сложна и имеет множество звеньев.

Оценка каждого из них представляет непростую задачу. Тем не менее в интегрированном виде степень стабильности ДКС отражается в цене заемных фондов.

При этом следует принимать  во внимание как реальную, так и номинальную норму процента, а также соотношение внутренней и внешней цены денег. [9, c.26]

Исходя из этого, нами принят количественный индикатор степени стабильности ДКС, учитывающий реальную норму процента и разницу между внутренней номинальной и внешней процентной ставкой (указано выше).

Названные индикаторы тесно  связаны между собой. Как свидетельствует эмпирический анализ их соотношения, осуществленный на основе статистики по более чем 100 странам мира, если исключить из рассмотрения ДКС ряд африканских государств, высокие значения индикаторов стабильности соответствуют высокоразвитым ДКС, и наоборот. Значение индикатора уровня развития ранжируется следующим образом: до 3 — слаборазвитая денежно-кредитная система; более 3 и менее 9 — среднеразвитая; более 9 — высокоразвитая.

В СССР данный показатель составлял более 10. В Республике Беларусь он резко снизился в начале 1990-х гг. в связи с общеэкономическим кризисом до уровня 4. После выхода экономики из гиперинфляции, то есть начиная с 1995 г., этот показатель стал расти. В последние годы стабилизировался на уровне чуть выше 7, что соответствует среднеразвитым денежно-кредитным системам (рисунок 3).

Рис.3 Динамика индикатора уровня развития ДКС Республики Беларусь

 

Что касается индикатора уровня стабильности ДКС, его значение, меньшее -10 — -15, соответствует “зоне нестабильности”, которая характеризуется инфляционным состоянием экономики, отрицательной ценой денег. Значение большее +10 — +15 соответствует зоне неустойчивой стабильности, когда заемные фонды очень дорогие. Это сдерживает нормальное развитие экономики и отражает напряженность в финансовой системе. При значении данного индикатора в пределах примерно от -3 до + 6 ДКС находится в зоне устойчивой стабильности. В таком случае цену заемных фондов можно считать нормальной. Как правило, этому значению индикатора финансовой стабильности соответствует высокий индикатор уровня развития. Что касается промежуточных интервалов (от -10 до -3 и от +6 до +10), то их следует трактовать как своего рода переходные зоны.

Динамика данного индикатора для Республики Беларусь в некотором  смысле подобна динамике индикатора уровня развития (рисунок 4). В начале 1990-х гг. он резко “провалился” и в 1994 г. опустился ниже -300 (на рисунке 2 данная точка отсутствует). Затем в 1996 г. ДКС ненадолго вышла в зону неустойчивой стабильности, а начиная с 1997 г. вернулась в нестабильную. После 2001 г. денежно-кредитная система находилась в зоне неустойчивой стабильности и ее состояние постепенно улучшалось. В последние годы (начиная с 2007 г.) качественных изменений не произошло. Значение соответствующего индикатора составляет более -10.

 

Рис.4 Динамика индикатора макроэкономической стабильности ДКС

Республики Беларусь

 

Таким образом, денежно-кредитная  система республики остается среднеразвитой. Причем перспективы ее дальнейшего развития сдерживаются не только неблагоприятными факторами, связанными с финансовым кризисом, но и более фундаментальными, отражающими характер институциональной структуры экономики.

Анализ ретроспективной  динамики и оценка структуры ДКС  Беларуси позволяют сделать следующие  выводы.

Денежно-кредитная система  республики является частью общей институциональной структуры белорусской экономики, которая во многом носит этатистский характер. Это проявляется в том, что значительная доля заемных фондов распределяется на квазирыночных принципах. Достаточно эффективное распределение остальной части заемных фондов затрудняется в связи с тем, что, с одной стороны, потенциальным заемщикам трудно заранее убедить кредитора в достоверности своей платежеспособности и надежности, с другой — банки обладают ограниченными возможностями для адекватного контроля и применения действенных санкций. Подобное положение обусловливается множеством причин как технического характера (неадекватность норм бухгалтерского учета и финансовой отчетности в нефинансовом секторе), так и связанных с институциональными особенностями экономики [15, c.44]. Речь идет, прежде всего, о недостаточной степени персонификации и защиты правомочий собственности, поэтому доступ к заемным фондам во многом определяется квазирыночными факторами.

Денежно-кредитная система  Беларуси в своем развитии прошла ряд этапов: первый — становление и гиперинфляция (до 1994 г.); второй — выход из гиперинфляции (1995 г.); третий — множественность валютных курсов и нарастание инфляционного давления (1996—2000 гг.); четвертый — стабилизация и дедолларизация (2001—2006 гг.); пятый — исчерпание экстенсивных факторов развития.

В настоящее время  денежно-кредитная система нашей  страны относится к типу среднеразвитых и характеризуется относительно небольшим финансовым потенциалом. Для наращивания финансового потенциала и повышения степени устойчивости ДКС Республики Беларусь необходимо осуществление институциональных преобразований во всей экономике.

 

 

 

 

 

Заключение

 

Таким образом, кредитно-денежная система представляет собой сложную структуру, включающую банковскую систему, которая в свою очередь состоит из Центрального (эмиссионного) банка, коммерческих банков и небанковских кредитно-финансовых институтов.

Центральный банк играет важную роль в экономике. Его основные задачи состоят в проведении политики государства в области денежного обращения, кредита и расчетов, обеспечении устойчивой покупательной способности денежной единицы, регулировании и контроле деятельности коммерческих банков, хранении золотовалютных резервов. Осуществляя свою деятельность, Центральные банки выполняют целый ряд функций.

Вторым звеном банковской системы являются коммерческие банки, в задачу которых входит предоставление кассовых, платежных, инвестиционных и страховых услуг, обеспечивающих компаниям фирмам финансирование производственного или торгового цикла, достижение их текущих и стратегических задач, гарантию долгосрочного функционирования. Индивидуальным клиентам коммерческие банки обеспечивают повседневное эффективного и надежное кредитно-финансовое обслуживание, способствующее достижению долгосрочных индивидуальных целей. Взаимодействие коммерческих банков с Центральным банком дает возможность осуществления планомерного контроля за состоянием финансовой системы страны. Коммерческие банки также принимают участие в процессе “создания” денег.

Первоочередной задачей  государственного сектора является стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией. Государство этим занимается, проводя фискальную и денежно — кредитную политику. Целью денежно-кредитной политики является контроль над денежной массой или уровнем ссудного процента — все это делается для регулирования денежного предложения в стране.

Центральным звеном денежной политики государства является центральный банк (ФРС — в США, ЦБ — в РФ). Именно он своими действиями и проводит денежную политику. В мировой практике основными инструментами ЦБ являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков. Также существует сложный механизм денежно-кредитной политики, влияющий на национальное производство.

Несмотря на все сложности  в прошлом, развитие современной  кредитной системы России на современном этапе характеризуется относительной стабильностью. Основное место в структуре современной кредитной системы занимают банки. Небанковские кредитные организации представлены крайне малочисленной группой; кроме того, в большинстве своем они занимаются банковскими операциями.

Итак, мы можем сделать  вывод: денежно-кредитная система  играет в жизни общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех странах она находится под жестким контролем государства. Используя различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению постоянно возникающих экономических задач.