Контрольная работа по "Деньгам, кредитам, банкам"

    

    Для определения будущей стоимости  денег по схеме простых процентов  к концу n-го периода начисления процентов  используется формула

    

    Где r – ставка процента за период начисления процентов;

    n – число процентных периодов.

    Если  длительность финансовой операции меньше года, то период начисления процентов  будет равен длительности финансовой операции, число процентных периодов равно 1 и проценты начисляются только один раз. В этом случае будущая стоимость  денег определяется по формуле

    

    Схема сложных процентов предполагает начисление процентов в конце  каждого периода начисления на увеличенную (на сумму начисленных процентов) стоимость денег. Принцип наращения  при использовании схемы сложных  процентов показан на рисунке 4.3.

    

    Рисунок 4.3- Модель финансовой операции при  использовании схемы 

    сложных процентов

    Соответственно, будущая стоимость денег (схема  сложных процентов) к концу второго  периода начисления процентов может  быть определена следующим образом

    

    А для определения будущей стоимости  денег по схеме сложных процентов  к концу n-го периода начисления процентов  будет использоваться формула

    

гдеr – ставка процента за период начисления процентов;

n – число процентных периодов.

    Если  длительность периода начисления процентов  совпадает с длительностью финансовой операции, то число процентных периодов будет равно 1 и будущая стоимость  денег, определенная по схеме сложных  процентов, будет равна будущей  стоимости денег, определенной по схеме  простых процентов. Это можно  проследить по формулам

• схема простых процентов

• схема сложных  процентов

    Текущая стоимость денег – это стоимость  будущих денежных поступлений (платежей) в настоящий момент времени. Текущая  стоимость денег определяется с  помощью операции дисконтирования.

    Дисконтирование – это процесс приведения будущей  стоимости денег к их текущей (приведенной) стоимости или оценка будущих денежных поступлений (платежей) с текущего момента времени.

    Необходимость определения текущей стоимости  денег обусловлена следующими факторами:

• обесценивание денег в результате инфляции;
• обращение денежных средств как капитала обеспечивает получение дохода от этого оборота;
• предъявление инвестором определенных требований к доходности вкладываемых денежных средств (инвестором устанавливается норма доходности).

    Модель  операции дисконтирования описывается  следующей формулой

    

    где n – число процентных периодов.

    При проведении финансовых расчетов возникает  необходимость определения чистой текущей стоимости денег

    

    где С0 – первоначально вкладываемая сумма. 

    Положительное значение чистой текущей стоимости  показывает, что в течение экономического жизненного цикла инвестиций денежные поступления превысят общую сумму  первоначальных вложений, а отрицательное  показывает, что в течение экономического жизненного цикла инвестиций денежные поступления не превысят общую сумму  первоначальных вложений.

    Для упрощения расчетов вводится понятие коэффициента дисконтирования.

    Коэффициент дисконтирования (дисконтирующий множитель) показывает текущую стоимость одной  будущей денежной единицы при  заданных:

    процентной  ставке (норма доходности) – К;

    частоте начисления процента – n.

    Коэффициент дисконтирования описывается следующий  формулой

    

3. Задача.

       Акционерное общество решило приобрести новое оборудование стоимостью 12 млн. руб. Анализ проекта  показал, что он может быть профинансирован  на 25% – за счёт дополнительной эмиссииакций и на 75% – за счёт заёмного капитала. Средняя ставка по кредиту – 8%, а акционеры требуют доходность на уровне 12%.  Определить, какой должна быть доходность проекта в процентах к сумме, чтобы удовлетворить интересы всех инвесторов.

       12 000 000 х 25% = 3 000 000 – сумма за счет дополнительной эмиссии.

       12 000 000 х 75% = 9 000 000 – сумма за счет заемных средств.

       (9 000 000 х 8%) + ( 3 000 000 х 12%)/ 12 000 000 = 9 %

       12 000 000 х 9% = 1 080 000

       Таким образом доходность проекта должна быть равна 9%, чтобы удовлетворить интересы всех инвесторов. 

4. По бухгалтерскому  балансу организации  оцените структуру  финансовых ресурсов, разбив их на  группы: собственные,  заёмные, привлечённые. Сравните полученные  данные на начало  и конец года, сделайте  выводы.

    Имеются следующие исходные данные (пассив бухгалтерского баланса) по предприятию  ООО «Домовик», тыс. руб.

    Собственные финансовые ресурсы – это строка 1300 бухгалтерского баланса.

    К заёмным финансовым ресурсам отнесём сумму строк 1410 и 1510.

    Все остальные строки пассива баланса  будут являться привлечёнными средствами (V раздел за минусом строки 1510).

    Это позволяет перегруппировать пассив баланса следующим образом:

    К нез. 1 = 242/27665 х 100% = 0,87

    К нез. 2 = 736/41503 х 100% = 1,77

    К финн. Уст. 1 = 242+387/27665 х 100% = 2,27

    К финн. Уст. 2 = 736+399/41503 х 100% = 2,73

    К финансирования 1 = 242/27036 х 100% = 0,90

    К финансирования 2 = 736/40368 х 100% = 1,82

    Полученные  результаты свидетельствуют о том, что основным источником финансирования для предприятия продолжают оставаться заемные и привлеченные средства. При этом доля собственных средств за анализируемый период возросла с 0,87% до 1,77%, то есть на 0,90%. Это является положительной тенденцией.

    Удельный  вес заёмных источников вырос с 2,27% до 2,73%, то есть на 0,46%. Это было вызвано произошедшим в течение периода (года) получения заёмных средств.

    Существенное  увеличение произошло по привлечённым средствам предприятия, как в  абсолютном, так и в относительном  выражении. Увеличение удельного веса составило 6,24%.

    В целом следует заключить, что  структура финансовых ресурсов предприятия  остаётся приемлемой, с высокой долей  собственных средств.