Инвестиционная деятельность страховых компаний

    Сегодня системы пенсионного обеспечения, действующие в большинстве стран более 40 лет, достигли своей зрелости. Это означает, что большинство работающих охвачены пенсионными планами и имеют право на получение пособий в полном размере, население состарилось, доля лиц, делающих взносы в рамках пенсионного обеспечения, уменьшается. По многим пенсионным схемам характерен дефицит по текущим платежам, и, по некоторым оценкам, накопившаяся задолженность системы социального обеспечения составляет от 100 до 250% ВВП той или иной страны.

       Согласно прогнозу ООН, к 2050 году средняя продолжительность жизни в мире составит 74 года, а доля людей старше 60 лет возрастет с 11 до 22 процентов. По сравнению с началом XXI века количество пожилых людей через 40 лет увеличится втрое. Эти тенденции поставили вопрос о финансовой состоятельности и эффективности, сложившихся в мире систем пенсионного обеспечения. Финансовый стресс, который испытывают эти системы, таят в себе серьезные макроэкономические и структурные угрозы. Не последнее место среди экономических, финансовых и социальных последствий старения населения занимают политические аспекты - пенсионеры составляют значительную часть электората; доля работающего населения снижается, а политическая сила пожилых отношений возрастает.

1.2 Структура казахстанского  пенсионного рынка.

        В казахстанской структуре накопительной пенсионной системы действует три основных элемента: пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) и банки-кастодианы. Пенсионные фонды привлекают пенсионные взносы, осуществляют пенсионные выплаты и ведут учет индивидуальных счетов вкладчиков. Они работают как операторы отчислений. ООИУПА, как следует из их названия, управляют пенсионными активами, инвестируя их в различные инструменты, разрешенные законодательством. Пенсионный фонд заключает договор с управляющей компанией, и та, исходя из собственного опыта и собственной стратегии, заставляет пенсионные накопления работать за счет покупки и продажи финансовых инструментов.                                                                                                                                   Несколько лет назад государство разрешило пенсионным фондам получать лицензии на самостоятельное управление пенсионными активами. И на сегодняшний день 9 из 12 фондов имеют такие лицензии. За свою работу НПФ получают комиссионное вознаграждение, которое состоит из двух пунктов:  
    1) не более 15% от инвестиционного дохода (эта сумма распределяется между НПФ и ООИУПА согласно двустороннему договору между ними или полностью взимается НПФ в случае, если он сам осуществляет инвестиционное управление пенсионными активами); 111111111111111111111111111111111 
   2) еще 0,05% в месяц финансовый институт получает от пенсионных активов.                                                                                                                            Поскольку НПФ и ООИУПА получают не фиксированное вознаграждение, а процент от пенсионных активов и инвестиционного дохода, они напрямую заинтересованы в росте этих показателей. Что касается инвестиционных инструментов, то в соответствии с законодательством НПФ и ООИУПА могут вкладывать активы в следующих пропорциях таблица 2.   

Таблица 3-. Перечень финансовых инструментов, в которые ООИУПА (Фонд) могут размещать находящиеся в инвестиционном управлении пенсионные активы.                1

      
Накопительные пенсионные фонды (НПФ) стоят на передовой линии накопительной пенсионной системы. Именно они принимают пенсионные взносы, ведут учет индивидуальных пенсионных накоплений, информируют вкладчиков о состоянии их счетов и по достижении вкладчиком пенсионного возраста выплачивают пенсию. Фонды несут перед вкладчиками ответственность за сохранность и доходность их накоплений. Большинство фондов предоставляют пенсионные услуги для всех слоев населения во всех регионах Казахстана и принимают как обязательные, так и добровольные отчисления.

                                                Рисунок 2- Взаимодействие участников накопительной пенсионной системы Республики Казахстан.-

В законе дается такое определение накопительного пенсионного фонда: Накопительный пенсионный фонд – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан.

Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года №136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»

НПФ обязаны быть максимально  прозрачными для вкладчиков. 11       
Чтобы исключить возможность нецелевого использования средств фондами, законодательство запрещает НПФ:                          
1) заниматься предпринимательской деятельностью;                1     
2) покупать или продавать имущество (исключение составляют имущество для собственных нужд и некоторые финансовые инструменты, перечень которых определяется НБРК);                     1 
3) оказывать услуги по страхованию;                      1 
4) передавать в залог пенсионные активы;                         1 
5) выпускать ценные бумаги (кроме акций)./4/     

ООИУПА две основные задачи: инвестировать пенсионные активы и регулярно производить их оценку. Инвестиционное управление пенсионными активами накопительного пенсионного фонда проводится организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, либо накопительным пенсионным фондом самостоятельно при наличии у него соответствующей лицензии на право занятия таким видом деятельности.

Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года №136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»

ООИУПА  значительно отличаются от других инвестиционных компаний. Во-первых, они ограничены в выборе направлений для инвестирования. Это наиболее надежные инструменты с невысокой доходностью, но зато с минимальной степенью риска. Во-вторых, если клиент обычной инвестиционной компании разделяет вместе с этой компанией риски инвестирования, то в случае с ООИУПА пенсионный фонд вправе потребовать от нее возмещения убытков, вызванных ненадлежащим управлением пенсионными активами. ООИУПА несет ответственность по своим обязательствам перед накопительным пенсионным фондом и перед вкладчиками всем принадлежащим ей имуществом. В-третьих, законодательство предъявляет к самой ООИУПА, а также к ее акционерам и руководителям целый ряд требований и ограничений, которые не действуют для других инвестиционных компаний.

 Что запрещено делать ООИУПА:

1) выпускать  ценные бумаги (кроме акций);

2) привлекать  заемные средства от банков  на срок, превышающий три месяца;

3) совершать  за счет пенсионных активов  сделки с аффилиированными лицами, за исключением некоторых сделок, оговоренных в законодательстве;

4) предоставлять  займы любыми способами; 

5) выдавать  поручительства и гарантии любого  рода, совершать залоговые сделки  с пенсионными активами;

9) публиковать  информацию, содержащую гарантии  или обещания доходов по инвестициям  пенсионных активов; 

10) осуществлять иную предпринимательскую  деятельность.

Банк-кастодиан – банк, осуществляющий деятельность по фиксации и учету прав по ценным бумагам, хранению документарных ценных бумаг и учету денег клиента. Ежемесячно он информирует НПФ о состоянии его счетов и о деятельности ООИУПА. У накопительного пенсионного фонда должен быть только один банк-кастодиан. Но банк может обслуживать одновременно несколько фондов. У управляющей компании есть счет в банке. Совершая покупку ЦБ, она дает поручение банку-кастодиану оформить сделку и перечислить деньги на определенный счет. Набор финансовых инструментов строго регламентирован, и вне этого списка банк-кастодиан не имеет права переводить средства вкладчиков, что сводит возможность нецелевого использования пенсионных отчислений к нулю. Ответственность банка-кастодиана перед пенсионным фондом за сохранность пенсионных активов гарантируется собственным капиталом банка. Банк-кастодиан не может быть аффинированным с НПФ либо ООУИПА. В Казахстане работают 10 банков-кастодианов. Это система независимых элементов позволяет поддерживать высокий уровень надежности работы пенсионного капитала /3/ 

        Помимо трех основных элементов рынка большую роль в работе пенсионной системы играют Комитет по контролю и надзору финансового 
рынка и финансовых организаций Национального банка РК и Казахстанская фондовая биржа (KASE). Биржа работает как специализированный торговый центр, где продают и покупают различные финансовые инструменты, а также валюту. Это та площадка, где НПФ осуществляют операции с пенсионными накоплениями. При вложении денег в различные инвестиционные инструменты, в основном это ценные бумаги, пенсионные накопления превращаются в пенсионный актив.  Деятельность Комитет по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального банка РК направлена на повышение уровня защиты прав и интересов потребителей финансовых услуг, а также формирования стабильного отечественного финансового рынка. /5/          1

1.3Порядок создания и функционирования пенсионных фондов РК.

    Казахстанские  накопительные пенсионные фонды  осуществляют свою деятельность  на основании соответствующей  лицензии, выдаваемой Комитетом по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального банка Республики Казахстан. Он контролируют деятельность пенсионных накопительных фондов и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РК о пенсионном обеспечении. Для получения лицензии пенсионный накопительный фонд должен соответствовать определенным требованиям: квалификационным требованиям, минимальному размеру уставного капитала, требования к организационной структуре, пруденциальные нормативы установленные законом «О пенсионном обеспечении  Республике Казахстан».

Пенсионный фонд создается как самостоятельная финансово-банковская система, и его средства не входят в состав государственного бюджета. Пенсионный фонд не подменяет, не дублирует органы социального обеспечения: за ними остается задача назначения и выплата пенсий, пособий. Пенсионному фонду разрешено помещать резервы в краткосрочные и долгосрочные государственные ценные бумаги, что позволит наращивать средства фонда.                                                                         

Реестр выданных, переоформленных  лицензий на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов  и осуществлению пенсионных выплат                                                                                                                                                                                                по состоянию на 01 января 2012 года включает 12 пенсионных накопительных фондов.                                                                                                              Накопительные пенсионные фонды могут быть созданы в виде: открытых или корпоративных. Открытые накопительные пенсионные фонды осуществляют прием пенсионных взносов от вкладчиков независимо от места работы и жительства получателя. Корпоративные накопительные пенсионные фонды создаются для получателей - работников одного или нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного накопительного пенсионного фонда.

 Накопительный пенсионный фонд создается в форме акционерного общества. Уставный капитал НПФ формируется из акций и должен быть оплачен только денежными средствами. При этом для оплаты акций используются средства юридических лиц в пределах их собственного капитала или их чистых доходов. На момент подачи заявления о получении лицензии уставный капитал должен быть полностью оплачен.