Инфраструктура рынка. Биржи и банки

Министерство  Высшего Образования  и Науки Украины

Одесский  Государственный  Экономический Университет

Курсовая  работа

Кафедра ОЭТ

 
 
 

ТЕМА:

«Инфраструктура рынка.

  Биржи и банки».

работу  выполнила

студентка 2 курса

5 группы ФМЭ   

Коваленко Е. М. 

научный руководитель

КЭН, доцент

Чередниченко  Г. А.

 
 
 

Одесса 2000 г. 
 
 
 
 

Оглавление

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

1. Виды  бирж и их функции

     Биржа – это  постоянно действующий  рынок массовых  взаимозаменяемых товаров (ценных бумаг, перевозок), предполагающий свободу товарного производства, конкуренции и цен. Возникновение биржевого сообщества у нас сопряжено с необходимостью определённой централизацией операций обмена. В период реформирования экономики Беларуси  начала  возрождаться деятельность бирж.

     Биржи берут начало  от купеческих  сходок в итальянских  торговых городах XIII – XIV столетий, а позднее – в других странах Западной Европы. Развитие капиталистических отношений, переход от натурального производства и обмена к свободной торговле, обороту капитала  закономерно вызвали создание таких структур, которые способствовали бы расширению и углублению финансовых отношений. Именно ими и стали банки и биржи. Первые биржи появились в Италии, Голландии, Англии, а подлинного развития достигли в XIX столетии, охватив практически весь цивилизованный мир, в том числе и царскую Россию. Почти сразу после возникновения произошла их дифференциация, выделяя товарную и фондовую биржи. Наистарейшая  в мире фондовая биржа была открыта в 1602 году в Амстердаме.

Из  современных бирж наибольшей считается  Нью-Йоркская, которая  в январе 1992 года отметила свое двухсотлетие. Условия соглашения, которые заключаются на ней,  немедленно телеграфируются в 472 города США, Канады, Европы. За ней идут Токийская, Средне-Западная в США, Лондонская и Международная Федерация Фондовых Бирж в Париже.

     Не явилась исключением  для биржевой деятельности  и Украина. Самой  первой официально  организованной товарной  биржей в Украине  была Одесская, открытая в 1796 году. Затем, спустя почти столетие, были открыты Киевская товарная биржа (1869), Харьковская биржа (1876). Киевская биржа размещалась в центре города, что соответствовало мировой практике. Эти биржи действовали до 1917 года.

     Второй этап возрождения  бирж приходится  на 1922-1930 годы.  В  период НЭПа на Украине вновь создано 17 товарных бирж. Выделялись специализированные и универсальные товарные биржи. Работа велась по секциям.  Расширялась номенклатура реализуемых товаров: включалась электротехническая, химическая, машиностроительная продукция. Но основной период развития биржевой деятельности продолжался всего три года.  А к 1930 году все биржи на Украине были полностью закрыты.

   В зависимости от объекта продажи биржи подразделяются на  универсальные и специализированные. Например, на бирже "Чикаго Борд оф Трейд" реализуется пшеница, кукуруза, овес, соя, бройлеры, фанера, золото, серебро, нефть, бензин, мазут, т. е. продовольственные и промышленные товары.

     В условиях сокращения  производства закономерным  является ускорение  биржевых процессов  расширения ассортимента  биржевых товаров  – и, наоборот. Вот почему для Беларуси характерен рост универсальных товарных бирж.

     Биржи, на которых  объектом торговли  являются отдельные  товары  или их группы, называются специализированными. В свою очередь они подразделяются на специализированные мирового профиля  и  узкоспециализированные.  Так  американская  биржа "Чикаго меркантайл Эксчендж" включает в оборот сельскохозяйственные продукты (крупный рогатый скот, живых свиней, бекон и так предположим) Нью-Йорская – кофе, какао, сахар, а "Канзас Сити Борд оф трейд" – пшеницу, то есть лишь один товар. К узкоспециализированным принадлежит Лондонская биржа шерсти и Лондонская международная нефтяная биржа.

     Биржи можно подразделить  также на национальные  и международные.  Членами биржи  следует считать  её акционеров. Они имеют право бесплатно посещать биржу, пользоваться её техническими средствами и заключать соглашения. Кроме членов биржи в торгах могут принимать участие посетители, как постоянные, так и разовые. Статус постоянного посетителя биржи субъект может получить, приобретя соответствующий абонемент (облигацию),  как правило, на год участия в биржевых торгах. По этому абонементу субъект может посещать каждые биржевые торги и принимать в них участие. Статус разового посетителя субъект может иметь, купив разовый входной билет, который даёт ему право принимать участие в торгах в день присутствия на бирже.

    Участие предприятий  в биржевой торговле  на постоянной  или разовой основе может осуществляться за определённую плату через брокерские конторы и брокеров.

    Биржа как сегмент  общего рынка выполняет  функции сбалансирования   спроса и предложения  путем открытой  купли-продажи, упорядочения  и унификации рынка  товарных и сырьевых  ресурсов, стимулирования  развития рынка, экономического индикатора.

1. Товарная биржа

   Биржа товарная – центральное звено инфраструктуры товарного рынка; учреждения, в котором осуществляются торговые сделки по купли и продажи товаров по образцам и стандартам, на основе предварительной биржевой экспертизы. В 1926 году в СССР функционировала 114 товарных бирж. Невзирая на недостатки в их деятельности, в частности отсутствие финансового контроля они сыграли существенную роль в стабилизации экономике и цен. Свертывание новой экономической политики повлекло за собой ликвидацию бирж. В настоящее время биржи товарные в нашей стране возрождаются, им принадлежит важная роль в организации горизонтальных экономических связей между товаропроизводителями.

   В современной  экономической литературе  товарная биржа  рассматривается, во-первых, как экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма торговли товарами с определенными характеристиками: массовость, стандартность, взаимозаменяемость. Во-вторых, это хозяйственное объединение (общество) продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевление торговых соглашений  и операций.  Такие объединения организовываются для улучшения торговли, быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи выигрывают не от ее функционирования, а от своего участия в торгах. Члены товарной биржи, которыми могут  быть как посреднические  (брокерские, торговые и т.п.), производственные фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствии с установленными биржевыми правилами заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. В свободном ценообразовании также заключается цель биржи.

     В начале 90-х годов  в странах, где  функционирует рынок,  насчитывалось около  50 товарных бирж  с общим оборотом свыше 10 трлн. долларов, что составляет 25% их валового национального продукта. На них реализуется продукция свыше 60-ти наименований.

    В странах с  развитой рыночной  экономикой товарные  биржи в основном  функционируют как  бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога. Главными статьями их дохода являются: учредительские и паевые взносы и отчисления организаций, образующих биржу; доходы от предоставления услуг членам биржи и другим организациям; выручка от прочих поступлений.

     Аналогичные цели  стремятся ставить  перед собой и  отечественные учредители бирж. Так, в статье 1 Закона Украины “О товарной бирже” говориться, что товарная биржа не занимается коммерческим посредничеством и не имеет целью получение прибыли. Однако на практике биржи получают прибыли, источником которых являются отчисления из сумм комиссионного вознаграждения, поступающего от брокерских контор. Поступления от биржевых операций, определенные ст. 13 упомянутого Закона, являются одним из источников формирования имущества биржи. Как правило, отчисления в пользу бирж составляют 0.1 - 0.5% от суммы заключенных брокерами соглашений.

     Товарные брокеры  являются посредниками  при заключении  сделок на биржах, специализируются на определенных видах товаров и услуг и имеют особый статус.

     Брокеры не связаны  со снабженческими  и сбытовыми структурами конкретных фирм или предприятий непосредственно. Деятельность брокеров оплачивается в процентах от стоимости сделки или по фиксированным ставкам за совершенную сделку. Брокеры имеют краткосрочные контакты с продавцами и покупателями. Деятельность брокеров отличается глубоким знанием рынка товаров, на которых они специализируются. Брокерская деятельность не играет решающей роли в процессе распределения и обращения товарных ресурсов, но в силу разделения труда она необходима, а в определенных границах и условиях экономически целесообразна и выгодна.

     Товарные биржи  промышленно развитых  стран тесно связаны  между собой коммуникационно-информационными системами, стабильностью валютных систем, единством правил функционирования, а главное – наличием спроса и предложения на товары в условиях международного разделения  труда  и сформировавшегося  на  этой основе международного рынка средств производства.

     На бирже концентрируется  информация об  уровне цен на  те или иные товары, которые изменяются в результате конъюнктуры рынка. Ориентиром формирования цен в процессе купли-продажи являются котировочные  цены, регистрируемые на бирже. Котировочные цены являются средними в числе заявленных продавцами. Именно доступность информации об уровне этих цен для всех участников торгов является одним из основополагающих правил биржевой деятельности.

     Сделки, которые могут  происходить при  немедленной поставке и  наличном платеже называются спот. А сделки, которые происходят при поставке товара и ожидаемом платеже – форвард. В практике зарубежного рыночного хозяйства последние занимают определенное место. Форвардные контракты – это договорные обязательства частных лиц по внебиржевому обороту о поставках товаров в будущем без какого-либо официального гаранта.

     Особенностью фьючерсных  соглашений является  поставка товара  в  соответствии с предварительно заключенными контрактами по ценам, складывающимся на рынке реального товара, или по котировочным цене. К сроку выполнения соглашения биржа берет определенную сумму залога (депозит, маржа). Фьючерсные соглашения заключаются между продавцами и покупателями, как правило, не с целью продажи или покупки товара, а с целью страхования от возможных изменений цены на него на реальном рынке. Т. е. при срочных операциях фьючерсного типа движение товара необязательно, поскольку это – продажа права на товар. Стандартный биржевой контракт, став объектом такой торговли, может реализоваться по разным ценам (в момент купли и продажи цены на рынке реальных товаров изменились). Если цена повысилась, разницу выплачивает продавец, – если она снизилась – покупатель.

     Для того чтобы  застраховаться от  возможных потерь  вследствие  изменения цен при выполнении контрактов на реальный товар,  в биржевых операциях применяется хеджирование (ограждение, защита). В наиболее общем  виде хеджирование определяется как страхование цены товара от риска или нежелательного для производителя спада, или невыгодного для потребителя увеличения. И продавец, и покупатель заинтересованы в устранении значительных колебаний и в конечном  итоге  –  в  стабилизации движения цен. 

     Уменьшению риска,  связанного с торговлей  фьючерсными контрактами,  способствуют опционные соглашения, представляющие собой торговлю предварительными контрактами. Источником дохода для покупателей фактической цены по сравнению с ценой при заключении опционного соглашения выступает премия.