Европейская валютная система

     Целей три. Первая - заставить европейскую экономику работать более эффективно. Валютный союз, как всякий любой другой элемент интеграции, - это элемент, заставляющий работать или включаться механизм естественного отбора. Вторая задача, поставленная перед экономическим и валютным союзом - это упрочить позиции ЕС в мире в условиях новой изменившейся геополитической ситуации, когда больше не существует биполярной системы мира, когда нет социалистической системы и сделать так, чтобы Евросоюз мог стать второй крупнейшей опорой современного устройства мира. Сделать так, чтобы Евросоюз мог, сгруппировавшись, укрепив свои ряды и усилив дисциплину внутри союза, мог принять новых членов, посадить себе в ближайшее время их к себе на шею и вот с этим тяжелым грузом быть, тем не менее, одной из опор современного мира. В противном случае, если бы не единая валюта, если бы не единое денежное пространство, Евросоюз, на наш взгляд, продолжал бы оставаться группой государств и никогда бы в принципе не смог быть образованием, способным соревноваться или составить равное партнерство с США. Третья причина - это повысить степень интернационализации европейской валюты. Если говорить простыми словами, то сделать единую европейскую валюту гораздо более сильной, чем были до этого отдельные валюты европейских стран, включая немецкую марку. Значительно расширить пространство, на котором будет оперировать единая европейская валюта, улучшить механизм курсообразования, и таким образом, позволить Европейскому Союзу активно участвовать в предстоящей реформе международной валютной системы. То, что такая реформа нужна, совершенно ясно уже всем, включая неспециалистов. Об этом свидетельствовала серия региональных        валютно-финансовых кризисов.

     Понятно, что все эти причины довольно сложны для понимания ординарного человека, а Мастрихтский договор требовал ратификации. Поэтому, для того, чтобы граждане ЕС приняли всю эту идею, европейская элита и политики совершенно правильно рационализировали процесс. Они придумали те сегодняшние или завтрашние выгоды, который европейский гражданин получит якобы от введения единой европейской валюты. И во всех официальных документах написано, что европейская валюта вводится, чтобы экономить на издержках обращения, то есть конверсионных издержках. Для того чтобы понизить процентные ставки и тогда граждане будут меньше платить по ипотечным платежам. Уменьшить инфляцию и даже сократить безработицу, хотя специалистам неизвестно никакая связь между единой валютой и безработицей. Таким образом, граждане приняли эту идею, проголосовали "за". Хотя на самом деле решение о валютном союзе принималось в ситуации высокой степени неясности, и просчитать реальные издержки от этой программы невозможно сейчас и тем более, невозможно сказать, как они будут сказываться в будущем. 
Но шаг сделан, потому что этого требовали стратегические задачи Европейского Союза. В противном случае им нужно было бы сказать: "Да, мы останавливаемся в своем развитии, больше мы не берем на себя ответственность за развитие Европы, за развитие мира в целом".  
 
 

3.3 Сможет ли евро составить конкуренцию доллару 

     Теперь  необходимо уяснить чего ждать от евро в будущем, насколько он сможет составить конкуренцию доллару. Здесь можно выделить три основных фактора, которые дают валюте возможность  стать широко используемой в мире, то есть доминирующей или ведущей международной валютой.

    Во-первых, объем самой экономики той  страны, которая эмитирует данную валюту. Совершенно ясно, какими бы не были замечательными финансы Люксембурга, люксембургский франк никогда не станет широко используемой мировой валютой.

    Второй  показатель - это степень участия  страны в международном разделении труда в мировой торговле. Страна, которая хорошо себя чувствует, но при  этом не участвует в мировой торговле, тоже не может претендовать на то, чтобы  ее валюта стала международной.

    И третий показатель - степень развития финансовых рынков. Для того чтобы  иностранные инвесторы могли  использовать данную валюту, им нужно  предоставить возможность не только класть ее на свои счета, но и иметь  возможность вкладывать в финансовые инструменты, имитированные в данной валюте. То есть в акции, облигации и другие инструменты финансового рынка. Теперь необходимо рассмотреть, как по этим трем показателям смотрятся позиции США и Европы. В зоне евро население 290 млн., в США - 270 млн. человек. Прибавим к этому то, что в скором будущем в ЕЭС собираются вступить ещё 10 стран. Доля зоны евро в мировом ВВП - 16%, у США - 20%, то есть США чуть-чуть обгоняют, но это ненадолго. Зато по степени участия в мировой торговле, наоборот, преимущество за зоной евро - у них 20% мировой торговли, у США -15%. То есть по экономическим показателям, казалось бы, все позиции практически одинаковы. Но по степени развития финансовых рынков Европа очень сильно отстает от США.

    Велик разрыв по объему находившихся в обращении корпоративных ценных бумаг, то есть акций, выпущенных предприятиями. В зоне евро их объем составляет 200 млрд. евро, а в США - 2,5 трлн. евро, то есть разница почти в 12 раз. И именно из-за этого, из-за слабого развития финансовых рынков, которые, к тому же, в Европе раздроблены из-за того, что каждая страна по-разному регулирует деятельность пенсионных фондов и акционерных обществ. Именно поэтому евро по объективным причинам не сможет быть в ближайшее время наравне с долларом в международных финансах. Сейчас на доллар приходиться порядка 70% резервов всех стран мира, в то время как доля евро составляет 12-15%. В долларах ведется 52% мировой торговли. Из 92 сырьевых товаров, цены на которые публикует статистическая служба ООН 90% валютообменных операций в мире совершается с участием доллара.

    Доллар  сейчас служит деньгами на рынках, где  продаются и покупаются деньги других валют  - азиатские валюты не продаются  и не покупаются друг на друга напрямую, даже включая иену. Например, корейские воны, не продаются на иену напрямую. Для того чтобы совершить эту сделку, владелец корейских денег покупает американские, потом продает американские за японские. Например, в России существует только одна прямая котировка по отношению к доллару, все остальные курсы являются кросс-курсами. Именно поэтому столь велика доля доллара в обслуживании международного валютообменного оборота. И эта доля в ближайшее время сохранится, потому что спрэд - то есть разница между курсом продажи и покупки для доллара является минимальным. Спрэд по евро значительно выше, именно поэтому операторам гораздо удобнее бывает совершать операции через доллар, чем вести ее напрямую.

Заключение

    Подводя итог, можно сделать вывод, что Россия и ЕС объективно заинтересованы в том, чтобы евро прижился на российском рынке и активно использовался во внешнеэкономической деятельности.

    Односторонняя ориентация на доллар, естественно, сопряжена с высокими рисками, как курсовыми, так и системными. Поэтому, перераспределение активов в пользу евро – необходимо.

    Для Европейского Союза отношение России к евро важно, прежде всего, т. к. новая  валюта не сможет завоевать прочные  позиции в мире, если она не станет общеевропейской валютой, а здесь без России не обойтись.

     В целом полная акклиматизация евро в России займет несколько лет. Многое будет зависеть от того, как в дальнейшем поведет себя евро и как выстроится динамика американского доллара. Чем более ровным и предсказуемым окажется курс единой валюты, тем привлекательнее она будет для операторов из «третьих» стран, включая Россию.

     Важно подчеркнуть, что тесные экономические  и культурные связи, существующие между Россией и Европой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты может иметь достаточно ощутимые последствия для нашей страны.

    В результате становится понятным, что  усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на внутреннем валютном рынке было бы весьма целесообразно.

    Во-первых, европейская валюта способна представлять реальную альтернативу доллару при выборе валюты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать колебания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

    К сожалению, в краткосрочной перспективе евро не удастся занять место второй резервной валюты из-за слабого развития финансовых рынков в Европе.

    Именно  поэтому евро по объективным причинам не сможет быть в ближайшее время  наравне с долларом в международных  финансах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы: 
 

1. Т. Д. Валовая, И. Д. Иванов, В. П. Колесов «Новая единая европейская валюта евро» - М.: Финансы  и статистика, 1998.
2. Деньги, кредит, банки. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Деньги, кредит, банки. Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2003.
4. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. – Ростов на/Д.: МарТ, 2004.
5. В. И. Колесников, Б. А. Еремин, Л. П. Давиденко, Е. В. Пухтенкова «Единая европейская валюта (евро): механизм образования и функционирования» - Изд. СПбГУЭФ, 1999.
6. Ершов, Михаил Владимирович. Валютно-финансовые механизмы в современном мире - М.: Экономика, 2000.
7. Журнал «Вопросы экономики» № 1 2008, стр. 51 – 63.
8. Журнал «Маркетинг» №1 2009, стр. 15 – 19.
9. Журнал «Международная жизнь» № 2 2007, стр. 84 – 89.
10. Журнал «Деньги и кредит» № 3 2009, стр. 56 – 62.
11. Журнал «Банковское дело» № 10 2010, стр. 16 – 17.
12. Журнал «Рынок ценных бумаг» № 16 2007, стр. 17 – 19.
13. Журнал  «Рынок ценных бумаг» № 13 2008, стр. 25 – 30.
14. Журнал  «Мировая экономика и международные отношения» № 5 2003, стр. 26 – 34.
15. Бюллетень иностранной коммерческой информации № 94 2007, стр. 1 – 3.
16. Журнал  «Европа» № 1 2003, стр. 22 – 23.
17. Журнал «Эксперт» № 4 2003, стр. 50.
18. Журнал «Эксперт» № 18 2005, стр. 42 – 44.
19. Журнал «Эксперт» № 31 2007, стр. 42 – 44.

Приложение 1.