Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Февраля 2011 в 14:27, курсовая работа

Краткое описание

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Денежно-кредитная политика – важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

Содержание работы

Введение

1.Кредитная система и денежно-кредитная политика государства.
1.Кейнсианская теория денег.
2.Монетаристский подход.
2.Основные инструменты денежно-кредитной политики.
2.1. Политика обязательных резервов.

2.2. Рефинансирование коммерческих банков.

2.3. Операции на открытом рынке.

2.4. Некоторые прочие методы регулирования денежно-кредитной сферы.

3.Особенности развития денежно-кредитной системы России.
3.1. Цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2010 году и на период 2011 и 2012 годов.

3.2. Политика валютного курса

3.3. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование

4. Приложение

4.1. Мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора в 2010 году и на период 2011 и 2012 годов.

4.2. Мероприятия Банка России по совершенствованию финансовых рынков в 2010 году

и на период 2011 и 2012 годов.

Заключение

Список использованной литературы

Содержимое работы - 1 файл

в3.docx

— 66.42 Кб (Скачать файл)

Центральный банк  проводит  политику учетной  ставки (которую еще называют иногда дисконтной политикой), выступая в роли "заимодателя в последней инстанции". Он представляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности. Федеральная  резервная система (ФРС) иногда осуществляет долгосрочное кредитование на особых условиях. Это могут быть  ссуды  мелким  банкам  для   удовлетворения   их   сезонных потребностей в денежных средствах. Иногда также ссуды предоставляются  банкам, оказавшимся в сложном  финансовом положении  и  нуждающимся  в помощи для приведения в порядок  своего баланса.

 Когда  банк берет ссуду, он переводит  ФРС выписанное на себя долговое  обязательство, обычно обеспеченное  государственными ценными бумагами. При возвращении ссуды ФРС  взыскивает процентные платежи,  размер которых определяется  процентной ставкой.

Давая ссуду, ФРС увеличивает резервы  коммерческого банка, причем для  ее поддержания не нужны обязательные резервы, т.е. вся ссуда увеличивает  избыточные резервы банка, его способность  к кредитованию.

Если  ФРС уменьшает учетную ставку,  то это поощряет банки к приобретению дополнительных резервов путем заимствования  у  ФРС. В  этом случае можно  ожидать  увеличения денежной массы.  Напротив, повышение учетной ставки соответствует  стремлению руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложение  денег.

Но и  только! Изменив учетную ставку, можно лишь ожидать соответствующих  действий банков.  Нельзя заставить  банки взять кредит на сумму, необходимую  государству.  В своей дисконтной политике центральный банк  может  играть лишь пассивную роль. Только в операциях на открытом рынке  центральный банк может играть активную роль. Но никогда не стоит недооценивать  роль учетной ставки:  изменяя  ее,  центральный банк имеет большую  силу для того,  чтобы оказать  ограничивающее влияние на банки. И  все  же по эффективности применения политика учетной ставки стоит после  операций на открытом рынке.

2.3. Операции на открытом рынке.

Постепенно  два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и  обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной  политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Этот  метод заключается в том, что  центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в  банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает  ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки  периодически вносят изменения в  указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции  на открытом рынке впервые стали  активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с  наличием в этих странах развитого  рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования  получил всеобщее применение и в  Западной Европе.

По форме  проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут  быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную  покупку или продажу. Обратная заключается  в купле-продаже ценных бумаг  с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более  мягкий эффект их воздействия, придают  популярность данному инструменту  регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает  от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно  увидеть, что по своей сути эти  операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный  банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в  собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

Таким образом, операции на открытом рынке, как  метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование  более гибкого регулирования, поскольку  объем покупки ценных бумаг, а  также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно  в соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность  данного метода, должны внимательно  следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.

2.4. Некоторые прочие методы регулирования денежно-кредитной сферы.

Наряду  с экономическими методами, посредством  которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области  и административные методы воздействия.

К ним  относится, например,  использование  количественных кредитных ограничений.

Этот  метод кредитного регулирования  представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом  воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения  приводят к тому, что предприятия  заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты  в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются  главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство  способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений  стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах  вообще отменён.

Также центральный банк может устанавливать  различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны  поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы  достаточности капитала коммерческого  банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера  риска на одного заемщика и некоторые  дополняющие нормативы. Перечисленные  нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный  банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется  поддерживать на должном уровне.

При нарушении  коммерческими банками банковского  законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных  недостатках в работе, что ведет  к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые  жесткие меры административного  воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что использование административного  воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке  исключительно вынужденных мер.

Кроме трех основных вышеприведенных инструментов денежной  политики, государство  также иногда использует второстепенное селективное регулирование, которое  касается фондовой биржи,  потребительского кредита и увещеваний.

Дабы  избежать излишней спекуляции на фондовой бирже, государство устанавливает  предписываемую законом «маржу», т.е. процент от продажной цены ценной бумаги,  который должен быть оплачен  при покупке либо наличными, либо  ценными бумагами, в то время как  на другую часть может быть выписана долговая расписка.  Маржу повышают при желании  ограничить спекулятивную  скупку акций и понижают при желании  оживить фондовый рынок.

Если  государство  хочет  не допустить  увеличения денежной массы, то оно может  всеми возможными средствами отбивать желание брать  потребительский  кредит:  повысит  ставку процента по нему или предпишет делать беспроцентный  вклад в центральный банк при  покупке  кредитной карточки.

Государство в лице центрального  банка  может  влиять  на  банки путем словесного убеждения.  Могут быть политические заявления, общие решения, просто призывы  к тому или иному действию. Государство  обращается к чувству общественного  долга банкиров. В общей форме  могут быть сделаны предупреждения  относительно  доступности  кредита  в   будущем. Иногда увещевания  оказывают  определенное  воздействие,  в конце концов, ведь банкиры столь  же чувствительны  к  общественному  мнению, как и другие.

На наш  взгляд,  серьезным инструментом являются распространяемые слухи. Хотя это и незаконно,  но ведь, сколько  всего незаконного можно сделать  в стране с нестабильной внутренней обстановкой. Сколько раз мы были свидетелями  подобных явлений!  Ходили слухи о грядущей реформе, обмене денег,  повышении цен, замораживании  вкладов, о письмах, якобы разосланных  банкам.  Несомненно, такие слухи  влияли на денежное предложение: люди старались избавиться от рублей, долларов или денег вообще, "превратив"  их в товары. 
 

3.Особенности  развития денежно-кредитной  системы России.

3.1. Цели  и инструменты денежно-кредитной  политики  в 2010 году и на  период 2011 и 2012 годов

 Количественные  ориентиры денежно-кредитной политики  и денежная программа

     В   соответствии   со   сценарными   условиями   функционирования  российской экономики и  основными   параметрами  прогноза  социально  - экономического  развития  Российской  Федерации на 2010 год и плановый  период 2011 и 2012 годов Правительство   Российской  Федерации  и   Банк России  определили  задачу  снизить инфляцию в 2010 году  до 9 - 10%,  в 2011 году - до 7 - 8%,  в  2012 году - до 5 - 7%  (из расчета декабрь  к декабрю).  Указанной цели  по общему уровню инфляции  на потребительском рынке соответствует  базовая инфляция на уровне 8,5 - 9,5% в 2010 году, 6,5 - 7,5% в 2011 году  и 4,5 - 6,5% в 2012 году.

     Согласно  прогнозу  социально-экономического  развития Российской Федерации,  положенному  в основу проекта  федерального бюджета, в 2010 году  ожидается  восстановление  положительных   темпов  экономического роста.  Оживление экономики, а также  возобновление роста цен на  активы обусловят  увеличение  трансакционной  составляющей  спроса  на деньги.

Снижение    инфляции    и   девальвационных   ожиданий   также   будет  способствовать  росту  спроса  на  национальную валюту как на средство сбережения.   В  связи  с  этим  диапазон  изменения  темпов  прироста денежного  агрегата М2 в 2010 году в зависимости от вариантов  развития экономики может составить 8 - 18%.

     Предполагаемое  постепенное улучшение  макроэкономической ситуации будет   способствовать  стабилизации темпов  прироста спроса на деньги  в

2011 и  2012 годах. В зависимости от  вариантов прогноза диапазон  темпов прироста  денежного   агрегата  М2  может  составить  10 - 20 и 12 - 21% соответственно.

     Денежная  программа  на  2010  - 2012 годы представлена в четырех  вариантах, соответствующих вариантам  прогноза социально-экономического  развития Российской Федерации  на 2010 - 2012 годы.

     Расчеты  по  программе на 2010 - 2012 годы осуществлены исходя  из показателей  спроса  на  деньги, соответствующих целевым  ориентирам по инфляции,  прогнозируемым  темпам роста ВВП и его составляющих, а также динамике  валютного  курса, заложенного в прогнозы  изменения платежного баланса.  В  зависимости от сценарных  вариантов развития темп прироста  денежной базы в узком определении  в 2010 году может составить 8 - 17%,  в 2011 году - 11 - 19%, в 2012 году - 13 - 19%.

     Для  первого  варианта  денежной  программы  на  протяжении всего  прогнозного   периода   увеличение  чистых  внутренних  активов  (ЧВА)  является  основным  источником  роста денежной базы. Второй –  четвертый варианты   программы   разработаны  в  предположении   о  росте  чистых международных   резервов  (ЧМР)  в  2010  - 2012 годах,  который по этим вариантам  станет основным источником увеличения  денежной базы.

     В   рамках  первого  варианта  денежной  программы  в  2010  году ожидается снижение чистых  международных резервов на 0,2 трлн. рублей и увеличение ЧВА на 0,7 трлн. рублей. Объем чистого кредита  расширенному правительству   в  этом варианте программы  в 2010 году может вырасти на 2,3  трлн.  рублей,  а объем  чистого кредита банкам - снизиться  на 1,2 трлн. рублей.

Информация о работе Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации