Денежно-кредитная политика Центрального банка России: цели и ориентиры

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

       Выбранная тема исследования «Денежно-кредитная политика Центрального банка России: цели и ориентиры»

     Актуальность предлагаемой работы, посвящённой анализу денежно-кредитной политики ЦБ РФ за 2008-2011г. и её целей на ближайшие годы, обусловлена объективными процессами, связанными с изменением роли центральных банков в условиях формирования глобального финансового рынка, а также развитием в России системы рыночных институтов.

     Целью работы является анализ реализации функций и задачи денежно-кредитной политики по снижению уровня инфляции, а также факторы влияния денежно – кредитной политики на устойчивость коммерческих банков и выявления проблем современной денежно – кредитной политики Центрального банка.

     Согласно  цели были поставлены следующие задачи:

• Проанализировать теоретическую базу по теме
• рассмотреть, как Центральный Банк справлялся с задачами стоящими перед ним на современном этапе экономических реформ
• выявить какие основные методы и инструменты денежно-кредитного регулирования необходимо применять в условиях России
• оценить проблемы и пути регулирования денежно
• кредитной политики Центрального банка России.

     Объект   исследования - Денежно-кредитная политика ЦБ. Предметом является  практика регулирования денежно – кредитной политики Центрального банка России.

     При написании курсовой работы были использованы литература, научные труды и монографии российских экономистов и зарубежных специалистов в области банковского дела, дисциплины деньги, кредит, банки, финансы а так же учебные пособия и методические разработки, материалы периодической печати, нормативно-правовые акты, Интернет-ресурсы.

     Работа  содержит введение, 3 главы: теоретико – методологические основы осуществления денежно – кредитной политики, анализ практики регулирования денежно – кредитной политики Центрального банка России, проблемы современной денежно – кредитной политики Центрального банка России и пути их решения заключение, 4 рисунка, 3 таблицы и список литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 ТЕОРЕТИКО – МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО – КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ 

1.1СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ ДЕНЕЖНО – КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

     Важным  в изучении денежно – кредитной  политики Банка России является, несомненно, понимание ее основных категорий и положений. Научной основой для проведения государством обоснований, взвешенной кредитной денежной политики, направленную на стабилизацию экономического развития является теория спроса и предложения денег, равновесие на денежном рынке.

     Денежная  – кредитная политика Центральная  политика банка России (ЦБ РФ) – совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита. Ее целью является регулирование и изменение экономической активности в стране, то есть контроль за экономической ситуацией, а также контролирование уровня инфляции с помощью учетной ставки Центробанка РФ[3, c.145].

     Принято считать, что главной целью денежно – кредитной политики является помощь экономике достижения общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно – денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.

     Центральный банк – главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый  комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитование экономики, оно таким образом достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная деятельная масса имеет свои недостатки: обесценение денег и как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно, в первом случае денежно – кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банка, а во втором случае – на ее сокращение, переход к политике «дорогих цен».

     С помощью кредитного регулирования  государство стремиться смягчит  экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры  государство использует кредит для стимулирования капиталовложения в различные отрасли народного хозяйства.

     Сегодня существует единое мнение о том, что  кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

     В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в  том числе процесс воздействия  денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

     Длительное  время среди экономистов ведутся  дискуссии по вопросам значимости и  роли денежно – кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом.

     И современные кейнсианцы, и монетаристы  признают, что состояние денежной сферы и изменения в ней под воздействием денежно-кредитной политики влияют на состояние национальной экономики в целом, но оценивают по – разному и значение этого влияния, его механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно –  кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – спрос на деньги и на их предложение.

     Сторонники  кейнсианства утверждают, что рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему со  многими внутренними «пороками». Поэтому государство должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе финансовые и денежно-кредитные, с целью достижения «эффективного совокупного спроса», высокого уровня занятости и максимально возможных темпов роста производства. Сам механизм денежно-кредитного регулирования с точки зрения кейнсианского подхода выглядит следующим образом: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что в свою очередь приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект инвестиций – к изменению уровня национального производства.

     Однако  кейнсианцы отмечают, что цель причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем национального производства достаточно велика. Центральный банк для проведения денежно – кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и как при этом изменится величина валового национального продукта). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временный лаг.

     Формирование  теории монетаризма в 60-70-е годы XX века происходило в условиях возрождения традиций неоклассического направления в экономической теории и количества теории денег. Специфика монетаризма по сравнению с традиционными неоклассическими идеями состоит в том, что монетаристы особое значение придают денежно-кредитной сфере. «Деньги – главная движущая сила рыночной экономики» Наиболее известный теоретик монетаризма – М. Фридмен.

     Для стимулирования деловой активности, стабилизации экономической системы  необходимо поддерживать устойчивый и  обоснованный уровень инфляционных ожиданий. В этом случае уровень безработицы будет независим от уровня инфляции, поскольку «безработица связана не с инфляцией как таковой, а с неожидаемой инфляцией; устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей не существует». Такими образом, приоритет отдается регулируемому росту денежной массы, а не стимулированию экономического роста и занятости.

     Монетаристы считают, что корреляция между денежным фактором и объемом национального  производства более тесная, чем между  инвестициями и валовым национальным продуктом. При умеренном (слабовыраженном) снижении цен(умеренной дефляции) наблюдается рост общественного богатства. Однако при более значительной дефляцией проявляются чистые убытки.

     Таким образом, динамика валового национального  продукта следует непосредственно  за динамикой денег.

     Причинно-следственная связь между предложением денег  и национальным производством, номинальным  объемом валового национального  продукта осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. М. Фридмен  объясняет этот механизм воздействия посредством промежуточной категории – «портфель активов», т.е.  совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум.

     Количественная  теория денег, подчеркивает Фридмен, это  прежде всего теория спроса на деньги: для домохозяйства это одна из форм обладания богатством для фирм деньги являются капитальным благом. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложение привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту национального производства и, как следствии валового национального продукта. Исходя из этого Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно – кредитной политики, а именно: необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

     «Денежное правило» предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – в пределах 3 – 5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность  в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3 – 5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп влияний в экономику ниже 3 – 5% годовых. То темп прироста валового национального продукта станет падать.