13‑19%. Для первого варианта денежной программы на протяжении всего прогнозного

периода увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) является основным источником роста денежной базы. Второй–четвертый варианты программы разработаны в предположении о росте чистых международных резервов (ЧМР) в 2010‑2012 годах, который по этим вариантам станет основным источником увеличения денежной базы. 

В рамках первого варианта денежной программы в 2010 году ожидается снижение

чистых международных  резервов на 0,2 трлн. рублей и увеличение ЧВА на 0,7 трлн. рублей. Объем чистого кредита расширенному правительству в этом варианте программы

в 2010 году может  вырасти на 2,3 трлн. рублей, а объем чистого кредита банкам – снизиться на 1,2 трлн. рублей. Исходя из прогноза платежного баланса в условиях этого варианта ЧМР увеличиваются в 2011 году на 0,1 трлн. рублей, в 2012 году – на 0,3 трлн. рублей. При этом чистые внутренние активы увеличиваются ежегодно

на 0,5 трлн. рублей. В 2011‑2012 годах для обеспечения такой динамики предусматривается ежегодное повышение объема чистого кредита расширенному правительству примерно на 0,6 трлн. рублей при незначительном увеличении чистого кредита банкам.  

По второму варианту программы, параметры которого соответствуют проекту федерального бюджета на соответствующий период, в 2010 году прогнозируется рост ЧМР на 0,5 трлн. рублей. С учетом оценки денежной базы это потребует увеличения ЧВА

на 0,2 трлн. рублей. Ожидается, что в структуре ЧВА  чистый кредит расширенному правительству  возрастет на 1,8 трлн. рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,3 трлн.

рублей. 

В 2011 году по данному  сценарию предполагается увеличение ЧМР на 0,6 трлн.рублей, что потребует увеличения чистых внутренних активов на 0,2 трлн. рублей. Исходя из оценки прироста чистого кредита расширенному правительству на 0,8 трлн.рублей, чистый кредит банкам может сократиться на 0,3 трлн. рублей. В 2012 году

предусматривается, что рост денежной базы будет обеспечен за счет увеличения ЧМР

на 0,9 трлн. рублей и ЧВА – на 0,2 трлн. рублей. При этом в структуре прироста чистых

внутренних активов  изменение чистого кредита расширенному правительству и чисто-

го кредита  банкам ожидается примерно таким  же, как в 2011 году. 

По третьему и четвертому вариантам денежной программы прогнозируемое увеличение ЧМР в 2010‑2012 годах превышает объем, требуемый для обеспечения прироста денежной базы, что предопределяет абсолютное снижение чистых внутренних

активов. 

Согласно третьему варианту в 2010 году прогнозируется увеличение ЧМР на 1,2 трлн. рублей при снижении ЧВА на 0,4 трлн. рублей. В этих условиях чистый кредит расширенному правительству увеличится на 1,5 трлн. рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,7 трлн. рублей. В 2011и 2012 годах данный вариант денежной

программы предусматривает  увеличение ЧМР на 1,5 и 2,0 трлн. рублей при снижении ЧВА на 0,5 и 0,8 трлн. рублей соответственно. При параметрах, соответствующих данному варианту, чистый кредит расширенному правительству в 2011‑2012 годах практически не изменится. Для обеспечения прогнозируемой динамики потребуется

снижение чистого кредита банкам примерно на 0,3 трлн. рублей в 2011 году и на 0,2 трлн.

рублей в 2012 году. 

Четвертый вариант программы предполагает в 2010 году рост ЧМР почти на 2 трлн. рублей и снижение ЧВА на 1,2 трлн. рублей. При этом чистый кредит расширен-

ному правительству  увеличится на 0,9 трлн. рублей, а чистый кредит банкам сократится на 1,9 трлн. рублей. В 2011 и 2012 годах рост ЧМР составит 2,6 и 3,1 трлн. рублей, что повлечет за собой сокращение ЧВА на 1,5 и 1,8 трлн. рублей соответственно. Условия данного варианта предполагают возможность значительного роста бюджетных доходов по сравнению с другими вариантами программы. Поэтому ожидается, что чистый кредит расширенному правительству снизится в 2011 году на 0,8 трлн. рублей и в 2012 году – на 0,7 трлн. рублей. Снижение чистого кредита банкам составит 0,4 трлн. рублей в 2011 году и 0,3 трлн. рублей в 2012 году. Параметры денежной программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены в соответствии со складывающейся макроэкономической ситуацией, изменением влияния на состояние денежно-кредитной сферы ключевых внутренних и внешних факторов. В целях адекватного реагирования на изменение состояния денежно-кредитной сферы и учета возможных рисков при реализации денежно-кредитной политики Банк России будет применять весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы.

1. Галицкая  С. В., Деньги, кредит, финансы : учеб. / С. В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2009
2. Лаврушин О.И., Деньги, кредит, банки: учеб./ О.И. Лаврушин- М: Кнорус, 2010
3. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009
4. Банковское право в вопросах и ответах (для экономистов). Том 1: А. А. Уваров — Санкт-Петербург, МПСИ, 2009