Денежное обращение

Заключение.

     В наши дни, денежная система США основывается на трёх эмитентах, которые и определяют её: коммерческие банковские организации, Федеральная резервная система (центральный банк), казначейство (министерство финансов).

     Регулирующая  деятельность центрального банка США  направлена преимущественно на борьбу с периодическими колебаниями хозяйственной  конъюнктуры. В послевоенный период ФРС при осуществлении своей  политики ориентировалась на состояние  денежного рынка, т. е. использовала в качестве главного ориентира уровень  процентных ставок. 
В конце 60-х годов с усилением инфляционных тенденций в американской экономике центральный банк несколько изменил ориентацию, применив более жесткий контроль над динамикой денежной массы при одновременном ослаблении внимания к колебаниям процентных ставок. С 1972 г. комитет ФРС по операциям на открытом рынке начал устанавливать на предстоящие один-два месяца «допустимые границы» изменения величины денежной массы, а также банковских резервов, представляющих «базу» депозитной экспансии. Однако вскоре стало ясно, что центральный банк США не может нейтрализовать влияние многих стихийных факторов и обеспечить запланированные темпы увеличения денежной массы. Вместе с тем резкие колебания рыночных процентных ставок заставили ФРС вновь вернуться к тактике контроля над состоянием денежного рынка, ослабить ориентацию на рост денежых агрегатов в качестве основного принципа политики. Председатель ФРС А. Берне неоднократно указывал на практическую невозможность для центрального банка обеспечить «плавное» увеличение показателя денежной массы, на слабую эффективность денежно-кредитных мер в условиях, когда быстрое развитие инфляции сочетается с кризисными явлениями в американской экономике.

     Тем не менее ФРС по требованию конгресса  с 1975 г. начала определять допустимые пределы  колебаний темпов роста различных  денежных агрегатов и некоторых видов процентных ставок. На 1976 г. установлены следующие ориентиры: среднегодовой темп роста M1 —от 4,5 до 7,5%, М2 —от 7,5 до 10,5%, М3 —от 9 до 12%. Но, как показывает практика 1975 г., изменение денежной массы в обращении далеко выходит за рамки этих ориентиров. Попытки центрального банка жестко контролировать денежное обращение и посредством этого состояние хозяйственной активности вновь оказываются малоэффективными.

     Список  использованной литературы.