Денежная система РФ

     Золотой монометаллизм имел следующие разновидности:

     1) золотомонетный стандарт (в обращении  находятся монеты определенного  веса и содержания и банкноты, которые обменивались на золото);

     2) золотослитковый стандарт. Производился  обмен банкнот на стандартные  золотые слитки весом 12 кг. Были  ограничения по вывозу золота  за границу, запрещалась свободная  чеканка из золота;

     3) золотодевизный стандарт.

     Был сформирован в 1944 году, при нем  банкноты разменивались на доллары, а доллары на золото. Таким образом, связь банкноты с золотом оставалась через доллары. Это просуществовало до 1971 года, после все формы золотого монометаллизма были ликвидированы.

     Система обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на золото.

     Для этой системы характерны следующие  признаки:

     1) золото ушло из обращения, стало  выполнять функцию сокровища; 

     2) расширяется безналичный денежный  оборот, при этом наличный оборот  сокращается; 

     3) денежное обращение регулирует  государство посредством денежно-кредитной  политики;

     4) кредитные операции банков служат  основой для выпуска наличных  и безналичных денег.  

2. Эволюция мировой валютной (денежной) системы: от Парижской до Ямайской 

     2.1 Парижская мировая  валютная система  (1867—1914 гг.) 

     Хотя  международный обмен денег так  же стар, как и сами деньги, заключение валютных сделок на регулярной основе восходит к концу XIX в. Прообразом первой мировой валютной системы стал Латинский монетный союз, основанный в 1865 г. четырьмя западноевропейскими странами и действовавший на основе «золотого стандарта». Официально новая мировая валютная система получила признание в 1867 г. на международной конференции в Париже и была оформлена специальным международным договором, который подписали и ратифицировали более 30 стран мира. Эта валютная система строилась на основе национальных денежных систем «золотого стандарта», которые основывались на золоте как эталонном металле.

     Парижская валютная система относится к  системе золотого стандарта в  его модификации, которая получила название «золотомонетный стандарт» — эта система, при которой обращение мировых денег состоит из золотых монет и банковских билетов, конвертируемых в золото. Режим золотого стандарта принимал последовательно три формы: золотомонетного стандарта вплоть до 1914 г., золотослиткового стандарта — в течение с 1922 по 1929 г., золотодевизный стандарт с 1944 по 1971 г. В режиме золотомонетного стандарта монетные дворы, занимающиеся чеканкой металлической монеты, имели право превращать слитки в монеты, чеканка была свободной и осуществлялась почти бесплатно; монеты составляли преобладающую часть денежной массы. Банковские билеты, обращающиеся на тех же правах, что и монеты, полностью конверти ровались в золото, и их эмиссия ограничивалась тем, чтобы эта конвер тируемость была всегда обеспечена золотом.

     Доверие к новой системе возрастало по мере всемирного ее распространения, что  привело к практике осуществления  международных платежей путем дебетования  или кредитования иностранного счета  вместо физической передачи драгоценного металла в виде золотых монет. С появлением телеграфа, телефона и  телетайпа в руках валютных дилеров  оказались технические средства для ведения международной валютной торговли на профессиональной основе.

     Парижская валютная система действовала вплоть до первой мировой войны. Ее главной  чертой была система фиксированных  обменных ставок, паритеты которых  устанавливались относительно золота и получили название «золотой паритет  валюты» или «золотое содержание валюты», которое было гарантировано  государством. В условиях действия золотомонетного стандарта золото выполняло двойную функцию. Оно  было всемирно признанным средством  платежа при международных расчетах и одновременно золотые монеты являлись единственно принятым средством  обмена и платежа на внутреннем рынке.

     Для того чтобы золото могло обеспечивать эти функции, должны были выполняться  следующие три условия:

     1. Центральный банк должен был  гарантировать покупку или продажу  золота в неограниченных количествах  по фиксированной цене.

     2. Владельцу золота было разрешено  иметь в любом количестве золотые  монеты или слитки, изготовленные  на государственном монетном  дворе, а процесс хранения таких  золотых запасов получил название  тезаврация.

     3. Импорт и экспорт золота должны  быть неограниченными. 

     Выполнение  этих условий обеспечивало положение, при котором номинал и ценность металла монеты были всегда одинаковыми. Очевидно, что в условиях действия золотомонетного стандарта ликвидность  определялась скоростью производства золота и количеством золота, необходимого для промышленных целей.

     Тесные  связи между всеми валютами и  золотом имели весьма конкретные последствия, влиявшие на осуществление  международных платежей. Так называемое автоматическое действие золотого стандарта  происходило в широком смысле следующим образом: страна для погашения  дефицита платежного баланса должна была вывозить некоторое количество своего золота за рубеж, что уменьшало  количество денег в стране и приводило  к дефляции. И наоборот, приток золота из одной страны в другую вызывал  в последней инфляцию. Создававшееся  таким образом различие в уровнях  цен действовало в пользу страны, откуда золото вывозилось. За счет увеличения экспорта и сокращения импорта она  становилась способной улучшить свой платежный баланс. Этому процессу регулирования способствовало, кроме  того, повышение учетных ставок в  стране дефицита денег (золота) и понижение  в стране, располагающей излишками. Вызываемые этим перемещения капитала помогали сбалансированию платежной  ситуации между обеими этими странами.

     В условиях золотого стандарта обменные биржевые курсы могли колебаться лишь в узких пределах ±1%, известных  как верхняя и нижняя «золотые точки». Отклонения от официального паритета в таких пределах можно объяснить  тем, что любая физическая передача золота вызывала расходы по фрахту и страхованию, издержки эти как  раз и укладывались в плюс-минус 1% от стоимости вывозимого золота. Если обменный курс конкретней валюты настолько  превышал свой паритет, что транспортировать золото было дешевле, чем купить иностранную  валюту, дебитор менял свои деньги на золото и гасил им свой долг. С  другой стороны, если курс валюты падал, кредитор требовал погашения золотом. Эта система была свободна от вмешательства  государства, флуктуации обменного  курса были незначительными и  валютный риск был невелик.

     Данная  система просуществовала до первой мировой войны 1914 г. Гигантские финансовые потребности экономики во время  первой мировой войны могли быть удовлетворены только путем дополнительного  выпуска денег. Для того чтобы избежать побочных влияний на свои внутренние рынки, многие страны приняли меры по аннулированию правил на основе золотого стандарта, что фактически привело к развалу Парижской МВС. 

     2.2 Генуэзская мировая  валютная система  (1922—1929 гг.) 

     Вторая  мировая валютная система стала  результатом решений международной  Генуэзской конференции (1922 г.). Эта  система также принадлежит к  золотому стандарту, его новой модификации  «золотослиткового стандарта». В  условиях действия золотослиткового стандарта находящиеся в обращении деньги были либо частично, либо полностью бумажными. С юридической точки зрения, бумажные деньги можно было обменивать в любое время на золото в банке выпуска — эмиссионном банке. Но на практике справедливо было ожидать, что только некоторая часть бумажных денег будет обмениваться таким путем. Следовательно, эмиссионный банк не должен был хранить полное золотое покрытие денег. Чем меньше было фиксированное покрытие, тем больше было возможностей для создания дополнительных бумажных денег государством. По этой причине объем находящихся в обращении бумажных денег всегда превышал объем хранения денежного металла. В качестве разменных на золото валют были избраны доллар, французский франк и фунт стерлингов.

     Генуэзская  валютная система просуществовала  недолго, до 1929 г. Одной из основных причин развала системы стала  растущая нереальность паритетов обмена валют вследствие послевоенной инфляции. Различные темпы инфляции в разных странах вызывали еще более очевидные  диспропорции в международных ценовых  зависимостях. В 1925 г., например, фунт стерлингов был переоценен относительно доллара  не меньше, чем на 44%. Корректирующие доллары во внутренних и внешних  секторах экономики породили значительную инфляцию в ряде стран. Падение обменного курса одной валюты неизбежно приводило к переоценке всех других, пытаясь восстановить прежний паритет, подверглись инфляции и страны, в которых обменные курсы повысились. Последовавшая за этим девальвация затронула все основные мировые валюты.

     Инфляция  и девальвация были не единственными  факторами нарушения стабильности международной денежной системы  в период между мировыми войнами. Начиная с 1931 г. ряд стран реагировали  на кризис, парализовавший мировую  экономику, введением валютного  контроля. Главной задачей контроля было обеспечение наличия достаточных  инвалютных резервов для выплаты  текущих платежей, связанных с  основными потребностями. Для этого  правительствам пришлось осуществлять контроль над импортом и экспортом  иностранной валюты. Фактически система  развалилась на три валютных блока: долларовый, стерлинговый и зона франка, которые просуществовали до второй мировой войны. Справедливости ради, следует заметить, что зона франка существует и до сих пор во франкоговорящих  странах Африки. 

     2.3 Бреттонвудская мировая  валютная система  (1944—1972 гг.) 

     Проблемы  послевоенных лет побудили Соединенные  Штаты и Великобританию предпринять  уже в 1943 г. первые шаги по созданию свободной и стабильной валютной системы. На конференции в Бреттон-Вудсе  в июле 1944 г. США предложили вернуться  назад, к основной концепции золотого стандарта. В то же самое время  было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ), который должен был контролировать действие новой системы международного валютного регулирования.

     Главные цели этого нового порядка состояли в следующем: учреждение международной  валютной системы со стабильными  обменными курсами; устранение жесткого валютного контроля и достижение конвертируемости всех валют.

     Основные  черты Бреттонвудской валютной системы  включали в себя следующие принципы:

     - за золотом сохранялась функция  окончательных денежных расчетов  между странами;

     - резервной валютой стал американский  доллар, который наравне с золотом  был признан в качестве меры  ценности валюты разных стран,  а также международного кредитного  средства платежа;

     - доллар обменивался на золото  центральными банками и правительственными  учреждениями других стран в  казначействе США по курсу  35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные органы  и частные лица могли приобретать  золото на частном рынке. Валютная  цена золота складывалась на  базе официальной и до 1968 г.  значительно не колебалась;

     - приравнивание валют друг к  другу и их взаимный обмен  осуществлялся на основе официальных  валютных паритетов, выраженных  в золоте и долларах;

     - каждая страна должна была  сохранять стабильный курс своей  валюты относительно любой другой  валюты. Рыночные курсы валют  не должны были отклоняться  от фиксированных золотых или  долларовых паритетов более чем  на 1% в ту или другую сторону.  Изменение паритетов могло производиться  в случае устойчивого нарушения  платежного баланса. Доллар занял  монетарное положение, поэтому  масштабы использования золота  резко упали;

     - межгосударственное регулирование  валютных отношений осуществлялось  главным образом через Международный  валютный фонд, созданный на Бреттонвудской  конференции. Он был призван  обеспечивать соблюдение странами-членами  официальных валютных паритетов,  курсов и свободной обратимости  валют.

     В этой новой системе доллар занимал  ключевое положение и фактически стал мировой резервной валютой. В 1944 г. Соединенные Штаты дали Международному валютному фонду га рантию того, что при ведении операций с другими валютными органами они будут покупать и продавать золото по фиксированной цене 35 долларов США за тройскую унцию (31,1 г золота 99 пробы). Эта мера обеспечивала конвертируемость доллара в золото, и впоследствии большинство стран приняли практику содержания валютных резервов не только в золоте, но также и в долларах. Кроме того, доллар, в силу своей конвертируемости в золото, косвенно служил в качестве эталона паритета, и большинство центральных банков использовало его в качестве инструмента интервенции на рынке для удержания обменного курса своих собственных валют в предписанных границах. Он стал также преобладающим средством расчетов в международных сделках. Закрепив систему фактически золото-долларового стандарта, Бреттонвудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста производства в промышленно развитых странах.

     К концу 60-х гг. Бреттонвудская система  приходит в противоречие с усиливающейся  интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью  транснациональных корпораций в  валютной сфере. Режим золото— долларового  стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового  стандарта. Между тем позиции  доллара в мире к концу 60-х гг. заметно пошатнулись в результате собственных экономических неурядиц в США, но главным образом в  результате возрастания экономической  мощи и влияния стран Западной Европы и Японии. Долларовые запасы за пределами США составляли огромную сумму, образуя огромный рынок евродолларов. Крупный дефицит платежного баланса  США (11,2 млрд. долл. в 1958—1960 гг.) инициировал  гонку за золотом, подняв официальную  цену за унцию золота выше 35 долл. Этот кризис был преодолен с помощью  формирования центральными банками  золотого пула и стабилизации цены на золото на официальном уровне за счет совместных операций на рынке.