Цели кредитно-денежной политики ЦБ

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ, МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНЫ

ОНЭУ

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ НА ТЕМУ:

«ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ»

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 34 гр ФМЭ

Евтушенко А. И.

Проверила:

научный руководитель

Шепель Е. В.

 

 

 

 

Одесса 2012

План:

1. Сущность кредитно-денежной политики …………….………….3
2. Цели кредитно-денежной политики………………………………3
3. Объекты и субъекты денежно-кредитной политики…………….5
4. Инструменты кредитно-денежной политики…………………….6

Литература…………………………………………………………….12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сущность  кредитно-денежной политики государства

Денежно-кредитная (или монетарная) политика – это комбинация целей  и средств (инструментов), с помощью  которых ее носитель (как правило  – центральный банк страны) посредством  регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей  общей экономической политики.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление  эмиссии наличных денег. В настоящее  время эта функция постепенно ушла на второй план, однако не следует  забывать, что наличные деньги все  еще являются тем фундаментом, на котором основывается вся оставшаяся денежная масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.

Осуществляя денежно-кредитную  политику, центральный банк, воздействуя  на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование  на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного  развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов.

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится  смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики  страны.

 

 

Цели  денежно-кредитной политики

Первичные цели конкретизируют стратегическую установку государства  в долгосрочном периоде, тактические  цели – способы достижения общей  цели в конкретных условиях меняющейся конъюнктуры, а промежуточные –  основные показатели, которыми руководствуется  центральный банк в своей повседневной деятельности.

Первичные цели: стабильность цен, полная занятость, соразмерный и стабильный экономический рост, внешнеэкономическая стабильность.

Тактическая цель: форма кривой предложения денег, темпы роста денежной массы.

Промежуточные цели: ставка процента, номинальный объем производства, уровень цен.

 

Следует отличать:

·         Первичные цели

Первичные цели сводятся к  достижению ориентиров магического  четырехугольника:

стабилизация уровня цен (процент инфляции);

достижение полной занятости (процент безработицы);

равновесный и стабильный экономический рост (прирост ВВП);

внешнеэкономическая стабильность (равновесный платежный баланс).

Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров. Следует подчеркнуть, что от того, насколько четко сформулирована первичная цель денежно-кредитной  политики, в большой степени зависит  особенность экономического развития страны.

 

·         Тактические цели

Если цель развития национальной экономики заключается в обеспечении  достаточного экономического роста, то такова и стратегическая цель денежно-кредитной  политики. Следовательно, высшая цель денежно-кредитной политики государства  заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости населения  и росте реального объема валового национального продукта. Эта цель достигается с помощью мероприятий  в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на многие годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры.

 

·         Промежуточные цели

Промежуточная цель денежно-кредитной  политики – это экономическая  переменная, которую центральный  банк избирает в качестве объекта  своего повседневного контроля, так  как считает, что она способствует достижению основных целей монетарной политики.

Промежуточная цель должна удовлетворять следующим условиям:

• Согласованность с основными целями центрального банка. Центральный банк будет заботиться о достижении промежуточной цели, только если это помогает ему достичь основных целей денежно-кредитной политики.
• Измеримость, переменная, избранная в качестве промежуточной цели, может считаться приемлемой, если ее возможно правильно и точно измерить.
• Своевременность. Достоверная информация о промежуточной цели должна поступать в центральный банк своевременно.
• Контролируемость. Центральный банк должен иметь возможность влиять на величину переменной, выбранной в качестве промежуточной цели.

 

 

Объекты и субъекты денежно-кредитной политики

Объектами денежно-кредитной  политики являются спрос и предложение  на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной  политики выступают прежде всего  центральный банк в соответствии с присущими ему функциями  проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

Выбор промежуточных целей  денежно-кредитной политики может  повлиять на состояние денежного  рынка посредством формирования как предложения, так и спроса на деньги.

Реально предложение денег  зависит от целей денежно-кредитной  политики в конкретной стране:

1.   Если  целью денежно-кредитной  политики является поддержание  на неизменном уровне количества  денег в обращении, то предложение  денег регулируется независимо от уровня процентной ставки и проводится с целью ограничения инфляции.

2.   Целью денежно-кредитной  политики государства может быть  и поддержание фиксированной  ставки процента. Такая денежно-кредитная  политика носит название гибкой. Целевым ориентиром денежно-кредитной  политики является не столько  борьба с инфляцией, сколько  стимулирование инвестиций.

3.   Денежно-кредитная  политика допускает колебания  и денежной массы в обращении  и ставки процента. В этих условиях  денежно-кредитная политика ставит  своей целью поддержание достаточного  уровня монетизации экономики,  является пассивной и проводится  в условиях стабильно развивающейся  экономики. 

 

Инструменты денежно-кредитной политики

В мировой экономической  практике центральные банки используют следующие основные инструменты  денежно-кредитной политики:

 

·        изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных  требований

Обязательные резервы  представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банка  обязаны хранить в центральном  банке. Исторически обязательные резервы  рассматривались центральными банками  как экономический инструмент, обеспечивающий коммерческим банкам достаточную ликвидность  в случае массового изъятия депозитов, позволяющий предотвратить неплатежеспособность коммерческого банка и тем  самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов. Однако в настоящее время изменение  нормы обязательных резервов коммерческих банков, или резервных требований, используется как наиболее простой  инструмент, применяемый в целях  наиболее быстрой настройки денежно-кредитной  сферы.

Механизм действия данного  инструменты денежно-кредитной политики заключается в следующем:

• если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточности резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Соответственно это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения, поскольку при изменении норматива обязательных резервов меняется величина депозитного мультипликатора;
• при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег.

 

Норма резервирования увеличивается: 

Количество ссужаемых  денег уменьшается 

Предприятия берут меньше кредитов 

Денежная масса в обращении  уменьшается

Норма резервирования уменьшается:

Количество ссужаемых  денег увеличивается 

Предприятия берут больше кредитов 

Денежная масса в обращении  увеличивается

 

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку воздействует на основы всей банковской системы. Даже изначальное изменение нормы  обязательных резервов способно вызвать  существенные изменения в объеме банковских резервов и привести к  модификации кредитной политики коммерческих банков.

Изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение  посредством мультипликатора. Все  остальные инструменты денежно-кредитной  политики непосредственно воздействуют на размер денежной базы.

Увеличение денежной базы приводит частично к росту количества денег на руках населения, частично к увеличению вкладов в коммерческих банках. Это в свою очередь влечет за собой усиление процесса мультипликации и расширение объемов денежной массы на величину большую, чем денежная база.

 

·        процентную политику центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования  средств коммерческими банками  у центрального банка или депонирования  средств коммерческих банков в центральном  банке

Процентная политика центрального банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у центрального банка и  депозитная политика центрального банка, которая еще может быть названа  политикой учетной ставки или  ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования – это процент, под который  центральный банк предоставляет  кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в  последней инстанции.

Учетная ставка – процент (дисконт), по которому центральный  банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов  денежно-кредитной политики центральных  банков Западной Европы. Центральные  банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются  по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный  банк покупает долговое обязательство  по более низкой цене, чем коммерческий банк.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении  кредита коммерческими банками  увеличиваются их резервы, вызывая  мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как  эти средства становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Недостатком использования  рефинансирования при проведении денежно-кредитной  политики является то, что этот метод  затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном  банке, то указанный метод почти  полностью теряет свою эффективность.

Определение размера учетной  ставки – один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение  учетной ставки выступает показателем  изменений в области кредитно-денежного  регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой  инфляции и в то же время оказывает  на инфляцию большое влияние. Когда  центральный банк намерен смягчить или ужесточить кредитно-денежную политику, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку. Банк может устанавливать  одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или  проводить процентную политику без  фиксации процентной ставки. Процентные ставки центрального банка необязательны  для коммерческих банков в их взаимоотношениях с клиентами и с другими  банками. Однако уровень официальной  учетной ставки является для коммерческих ориентиром при проведении кредитных  операций.

Вместе с тем именно при проведении этого инструмента  показывает, что результаты денежно-кредитной  политики слабо предсказуемы. Например, снижение ставки рефинансирования рассматривается  как мера, приводящая к расширению денежного предложения однако снижение ставки рефинансирования влияет на рыночную ставку процента, которая снижается, следовательно, увеличивается спрос  на наличные деньги и другие активы, спрос на которые находится в  обратной зависимости от уровня процентной ставки. В свою очередь спрос на депозиты снижается – мультипликатор уменьшается, но как и в каком  периоде снижение ставки рефинансирования повлияет на банковский мультипликатор, сказать трудно. Поэтому в денежно-кредитной  политике следует различать кратко-срочные  и долгосрочные периоды. В кратко-срочном  периоде снижение ставки рефинансирования является «расширительной» мерой, в  долгосрочном – сдерживающей.