Банковский кредит

     3.2. Государственный долг, управление  им. 

           Функционирование  государственного кредита ведет  к образованию государственного долга, представляющего собой всю  сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая  сумму начисленных процентов, которые  должны быть по ним выплачены.

           Государственный долг является наиболее полной количественной характеристикой кредитных отношений  государства, отражающейся в статистической отчетности. Величина государственного долга показывает лишь одну результативную сторону отношений: задолженность  государства, образовавшуюся за период, соответствующий количеству лет  функционирования самого долгосрочного  действующего займа, срок погашения  которого наступает в текущем  году.

           Государственный долг делится на:

     - внешний;

     - внутренний, который складывается  из: задолженности по реализованным  обязательствам государственных  займов; задолженности по казначейским обязательствам; по заимствованиям средств ссудного фонда; средств, мобилизованных сберегательной и страховой системами.

           Наличие государственного долга предполагает проведение мероприятий  по управлению им, в число которых  входят:

     - выплата доходов кредиторам и  погашение займов;

     - изменение условий выпущенных  займов;

     - определение условий эмиссии;

     - выпуск новых займов.

           Выплата доходов  по займам и их погашение обычно производится за счет бюджетных средств. В условиях значительного роста  государственной задолженности  и нарастающих бюджетных трудностей правительство прибегает к рефинансированию государственного долга. Под рефинансированием  понимается погашение старой государственной  задолженности путем выпуска  новых займов. Таким путем в  бывшем СССР государство поступило, например, при погашении облигаций  государственного 3%-го внутреннего  выигрышного займа 1966 г. По истечении  срока действия этого займа  его  облигации свободно обменивались в  течение года на облигации аналогичного нового займа выпуска 1982 г. без уплаты курсовой разницы.

           Выплаты выигрышей, процентов и сумм  по погашению  займов составляют основную долю расходов по управлению государственным долгом. Сюда относятся также расходы  по изготовлению, пересылке и реализации ценных бумаг государства, проведению тиражей выигрышей и некоторые  другие расходы. Заботясь о повышении  эффективности государственного кредита, правительство стремится к снижению всей совокупности расходов, что иногда достигается за счет специальных  мер, в частности:

     - конверсии, консолидации, унификации, обмена облигаций по регрессивному  соглашению;

     - отсрочки погашения долга;

     - аннулирования займа.

     Под конверсией понимается изменение доходности займов. Оно может предусматривать  как уменьшение, так и увеличение доходности ценных бумаг.

     Под консолидацией займов понимается изменение  их сроков обычно в сторону увеличения. Возможно совмещение консолидации с  конверсией.

     Обмен облигаций по регрессивному соотношению  означает, что несколько ранее  выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации. Эта  мера эффективна тогда, когда погашение  ранее выпущенных облигаций и  уплату процентов по ним нужно  осуществлять в новых полноценных  деньгах.

           Отсрочка погашения  займа используется правительством в случаях, когда выпуск новых  займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений  от новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть  поступлений от новых займов направляется на погашение и выплату процентов по старым займам. При отсрочке погашения займов не только отодвигаются сроки, но и прекращается выплата доходов. В этом отличие отсрочки погашения от консолидации займов, при котором владелец облигаций продолжает получать доход.

           Аннулирование государственного долга – крайняя мера, в результате которой государство полностью  отказывается от обязательств по выпущенным займам, она является обычно следствием прихода к власти новых политических сил.

           Государственный кредит служит мощным средством мобилизации  в руках государства дополнительных финансовых ресурсов за счет временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно  мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном  бюджетном сальдо мобилизуемые с  помощью государственного кредита  средства используются для финансирования экономических и социальных программ. Поэтому государственный кредит является рычагом укрепления финансового  положения государства, способствуя  достижению равновесия между доходами и расходами государственного бюджета  и выступая важным источником ускорения  социально-экономического развития.

           Существуют значительные резервы для повышения эффективности  государственного кредита. В качестве неотложных мер могут быть осуществлены следующие мероприятия:

1. обеспечить реальную защиту прав интересов заимодателей и вкладчиков от инфляционных потерь путем переоценки номинальной стоимости облигаций, займов и вкладов в коммерческих банках;
2. повысить доходность отдельных государственных ценных бумаг и вкладных операций с тем, чтобы кредиторы государства были уверены в получении дохода на уровне не ниже сложившегося уровня инфляции в стране;
3. для пробуждения реального интереса физических и юридических лиц к кредитным операциям государства целесообразно не только защищать интересы кредиторов, но и максимально разнообразить условия выпускаемых займов (по срокам, по способам выплаты дохода, по доходности ценных бумаг, по обеспечению полной ликвидности облигаций);
4. расширить круг заимодателей за счет допуска к кредитным операциям государства всех без исключения предприятий, организаций, учреждений;
5. перейти при реализации государственных ценных официального курса к рыночному, определяемому на основе реального спроса на фондовые ценности;
6. осуществить переход от безвозвратного бюджетного финансирования предприятий и организаций на оказание им помощи преимущественно путем предоставления казначейских ссуд;
7. отказаться от прямого безвозмездного и безвозвратного использования общегосударственного ссудного фонда в бюджетных целях и осуществлять привлечение ресурсов кредитных учреждений на нужды государства исключительно на началах: срочности, платности, возвратности.

           В первой половине 90-х  гг в нашей стране бюджетные расходования на обслуживания внешнего и внутреннего  государственного долга, выдаче ссуд под  гарантию бюджета росли наиболее высокими темпами по сравнению с  другими ассигнованиями. Наиболее высокими темпами растет задолженность странам  дальнего зарубежья и международным  финансовым организациям.

           По данным информационно-аналитического бюллетеня Национального банка, около 70% привлеченных иностранных  кредитов были направлены на валютно-неокупаемые  проекты.

           К внешнему долгу  государства относится также  задолженность Российской Федерации, которая постоянно растет. Однако кроме официального внешнего долга  Беларусь имеет текущую задолженность  России за поставляемые энергоносители. Нарастание государственного долга  может привести к возрастанию  долга уже без новых займов, лишь за счет роста расходов по его  обслуживанию.

     К сожалению, отрицательное сальдо внешней  торговли страны, вызванное прежде всего, необходимостью приобретения энергоносителей  для предприятий с их устаревшим энергоемким оборудованием и  технологиями, говорит само за себя.

8. В СМИ сообщается о реальности подъема белорусской экономики и об общепризнанности этого явления, даже сообщалось о сокращении внешней задолженности Республики Беларусь с 928 млн. долларов США до 895 миллионов долларов. И все-таки, ситуация, сложившаяся на конец 1997 г. в экономике Республики Беларусь, не оставляет вариантов: в 1998 г. необходимо создать условия для макроэкономической и финансовой стабилизации в стране.

     Что же касается главных задач системы  управления внешним долгом, то это  прежде всего: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками  финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление  контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг.

     В 1998 году продолжится работа по развитию рынка ценных бумаг с целью  расширения неинфляционного кредитования дефицита государственного бюджета, сглаживания  колебаний процентных ставок денежного  рынка и поддержания ликвидности  банковской системы.

     Большое значение для использования рынка  ценных бумаг в качестве заимствования  финансовых средств для покрытия дефицита бюджета и инструмента  регулирования банковской ликвидности  и ставок денежного рынка будет  уделено достижению согласованности  действия Министерства финансов и Национального  банка Республики Беларусь. Порядок  такого взаимодействия будет определен  в специальном соглашении между  Министерством финансов и Национальным банком Республики Беларусь.

     Осуществление комплекса мероприятий, направленных на регулярность проведения аукционов  государственных ценных бумаг, защиту прав инвесторов, их широкое информирование о состоянии рынка ценных бумаг, обеспечение доходности ценных бумаг  на положительном реальном уровне, создание надежной правовой и технической  базы, позволит рынку ценных бумаг  занять достойное место в финансовой системе страны. (“Основные направления  денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 1998 год”. Утверждено Постановлением Правления Национального банка  Республики Беларусь 23.12.97 № 28).

     Заключение

     Кредит  способен оказывать активное воздействие  на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения  денег. Вызывая к жизни различные  формы кредитных денег, он может  обеспечить в период перехода России к рынку создание базы для ускоренного  развития безналичных расчетов, внедрения  их новых способов. Все это будет  способствовать экономии издержек обращения  и повышению эффективности общественного  воспроизводства в целом.

     Благодаря кредиту происходит более быстрый  процесс капитализации прибыли, а, следовательно, концентрации производства. Он может сыграть заметную роль и  в осуществлении программы приватизации государственной и муниципальной  собственности на основе акционирования предприятий. Условием размещения акций  на рынке являются накопление значительных денежных капиталов и их сосредоточение в кредитной системе. Кредитная  система в лице банков принимает  активное участие и в самом  выпуске, и размещении акций.

     Кредит  стимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства  на основе достижений научно-технического прогресса.

     Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных  капиталов, предоставляя правительственные  гарантии и. льготы, государство ориентирует  банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам  осуществления общенациональных программ социально-экономического развития. Государство  может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного  строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов.

     Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий  малого бизнеса, внедрение других видов  предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем  экономическом пространстве.

     Кредитная система, в первую очередь, представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным и международным  кредитом. Всем этим видам кредита  свойственны специфические формы  отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения  специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной  структуры кредитной системы  являются банки.

     Список  используемых источников: