План маркетинга инвестиционного проекта

 

 

5 Финансовый план

 

Процесс открытия аквапарка состоит из четырёх основных стадий: подготовительные работы, основные работы, отделочные работы, установка и наладка оборудования. Этот раздел бизнес-плана призван обобщить материалы предыдущих частей и представить их в стоимостном выражении. Здесь необходимо подготовить сразу несколько документов.

Отчет о  движении денежных средств – это  отчет об источниках денежных средств  и их использовании в отчетном периоде. Он дополняет балансовый отчет  и отчет о прибылях и убытках. В таблицах 11-12 представлены отчеты о движении денежных средств без  НДС и с НДС соответственно:

Потребности в первоначальных инвестициях:

 

Таблица 8 – Потребности  в первоначальных инвестициях

Строительство	153 072 965
Оборудование	11515000
Реклама	500000
Административные расходы	500000
Итого	165 587 965

 

Анализ  эффективности инвестиционного  проекта

 Чистый  дисконтированный денежный доход  за семь лет равен 22865104,2 руб., можно сказать, что проект эффективен. Ставка дисконтирования равна 25%.

                                          (1)

Чистая текущая стоимость  проекта (NPV) – является основным показателем  экономической эффективности и  представляет собой сумму текущих  чистых потоков наличности за весь расчетный период, приведенную к  настоящему базовому моменту времени.

Показатель NPV рассчитывался при ставке дисконтирования 25% в год. Положительное значение NPV свидетельствует о превышении прибыльности проекта над нормой дисконта.

Проект считается эффективным  при показателе чистого приведенного потока больше нуля. Чистый приведенный поток проекта за 4 года включительно, при ставке дисконта 25% составил 3025598 рублей, что говорит о его устойчивости и эффективности по данному критерию.

Индекс прибыльности PI показывает относительную прибыльность проекта и для данного проекта равен 1,89. Срок окупаемости меньше расчетного периода, что характеризует проект как положительный.

Внутренняя норма доходности равна 77,7%.  IRR > r, следовательно, проект обеспечивает положительную величину NPV и процент дохода      IRR – r =  56,7%. Т.е до этого уровня фирма может инвестировать и получать доход, при этом несет большой запас прочности и небольшой риск.

Таким образом, проект можно  принять по всем показателям оценки эффективности проекта.

 

6 Оценка рисков

 

Важном  моментом в планировании инвестиционного проекта является анализ рисков, определение, разработка мероприятий по их снижению и мониторинг наиболее значимых рисков с целью снижения отклонения фактических показателей реализации проекта от запланированных значений. В бизнес-плане необходимо предусматривать альтернативные программы и стратегии на случай возникновения угрозы со стороны конкурентов, от собственных просчётов в области маркетинга и производственной политике, последствия технического прогресса, который может быстро «состарить» идею, товара или услугу.

Для снижения рисков руководством проведен комплексный  анализ факторов, которые могут затруднить реализацию проекта, и предлагаются мероприятия и методы по их минимизации.

Внешне  непредсказуемые риски. Риски неожиданных государственных мер регулирования в сферах:

- риск  материально-технического снабжения:  независимость от внешних поставок, использование собственного сырья  добываемого на арендованном месторождении;

- риск  охраны окружающей среды: производство  ведётся на небольшом заводе  использующий новые  экологически  безопасные технологии выпуска  продукта;

- риск  проектных и производственных  нормативов: учитывается установкой  конкурентоспособного оборудования  и покупкой технологии у НПП  «Цемент новые  технологии»  в соответствии с требованиями  основных потребителей и нормативов;

- риск  в ценообразовании: учитывается  выбранным методом установления  цены - ориентацией на цены конкурентов  при высокой рентабельности производства;

- риск  налогообложения: снижается из-за  полного учета в расчетах существующей  в настоящее время системы налогов РФ и РБ;

- риски  природных катастроф: наводнения, землетрясения, штормы, климатические  катаклизмы и др. - маловероятны  на территории уральского региона  из-за континентального расположения  и климата;

- риски  преступлений: саботаж и пр. - снижаются  благодаря пропускной системе  обособленного производства, а также  тщательно проводимой кадровой  политике.

Внешне  предсказуемые (но неопределенные) риски. Риск не принятия местных органов самоуправления и отрицательных социальных последствий не присутствует, так как на этапе внедрения местным властям будет предложено принять участие в проекте на правах инвестора освоение нового производства позволит предоставить рабочие места.

Внутренние  нетехнические риски. Риск срыва планов из-за недостатка рабочей силы - не существует в условиях безработицы и зарплаты, которая в среднем выше по району.

Риск  срыва планов из-за дефицита или  поздней поставки материалов, ошибок проектирования, трудностей начального периода и прочие - снижается материальной заинтересованностью  участников строительства  и производства.

Технические риски. Риски изменения технологии, ухудшения качества, производительности и пр. – низкие т.к. в данный момент на рынке существуют и получают прибыль цементные заводы с намного более старым оборудованием и низким качеством цемента, на их обновление потребуется большие средства и время. Страхуются также предполагаемым участием в акционерном капитале фирм-продавцов лицензии на производство, оборудования и технологии.

Правовые  риски. Риски лицензии, патентного права и пр. - страхуются договорами с внешними партнерами, патентнозащищенной лицензии и технологии, патентной защитой собственных товарных знаков и разработок.

6.1 Анализ чувствительности

 

Анализ  чувствительности показывает, насколько  результат проекта зависит от изменения тех или иных факторов.

 

Таблица 9 – Анализ чувствительности NPV, DPBP, IRR, PI по отношению к изменению выручки

Изменение выручки	-20%	0%	+20%
NPV, руб.	11653882,8	22865104,2	34076325,5
DPBP, лет	6,3	5,5	4,6
IRR	26,3%	29,5%	32,8%
PI	7,03%	13,8%	20,5%

 

Рисунок 2 - Изменение показателя NPV

 

Таблица 10 – Анализ чувствительности NPV, DPBP, IRR, PI по отношению к изменению расходов на оборудование и материалы

Изменение расходов	-20%	0%	+20%
Значения NPV, руб.	31089771,8	22865104,2	14640436,5
DPBP, лет	4,5	5,5	6,3
IRR	31,7%	29,5%	27,1%
PI	19,75%	13,8%	8,4%

 

Рисунок 4 – Изменение показателя DPBP

 

Таблица 11 – Анализ чувствительности NPV, DPBP,  PI по отношению к изменению ставки дисконтирования

Ставка дисконтирования.	15%	25%	35%
Значения NPV, руб.	94799628,5	22865104,2	-33631555
DPBP	3,4	5,5	6,2
PI	54,53%	13,8%	-19,34%

 

Рисунок 5 – Изменение  показателя IRR

 

По данным графикам можно  сделать вывод о критических  факторах инвестиционного проекта. Таким фактором является выручка  от реализации, так как именно этот критерий оказывает большое влияние  на изменение ключевых показателей  проекта. Так при снижении выручки  на 20% показатель NPV в заданном расчетном периоде уменьшается почти в два раза, следовательно, увеличивается срок окупаемости проекта, уменьшается запас прочности по проекту и норма прибыли. При увеличении выручки на 20% проект, наоборот, окупается быстрее, имеет большой запас прочности, высокую норму прибыли, а также высокий уровень чистой текущей стоимости. Поэтому в ходе реализации проекта нужно обратить особое внимание на выручку с целью сокращения риска, связанного с реализацией проекта. Для этого необходимо произвести следующие мероприятия:

• установить приемлемую цену для потребителя;
• формировать оптимальный размер запасов;
• улучшить программу маркетинга;
• уделить внимание внутреннему менеджменту;
• соответствовать потребностям потребителей.

После проведения относительного анализа чувствительности необходимо перейти к абсолютному анализу  чувствительности. Абсолютный анализ чувствительности позволяет определить численное отклонение результирующих показателей при изменении значений исходных переменных. Необходимо определить предельные значения переменных, при  которых результирующие показатели будут нулевыми.

Классическим показателем  этого является точка безубыточности, которая отражает уровень физического  объема продаж на протяжении расчетного периода времени, при котором  выручка от реализации совпадает  с издержками. Параметры для расчета  точки безубыточности представлены в таблице 12.

Таблица 12 – Расчёт точки  безубыточности

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя
1	Планируемый объем продаж (шт.)	40900
2	Средние цена за ед. (руб.)	1000
3	Переменные издержки ед. (руб.)	200
4	Выручка от продаж (руб.)	409000000
5	Суммарные переменные издержки (руб.)	73000
6	Суммарные постоянные издержки (руб.)	1800000
7	Прибыль до выплаты налога (руб.)	21987400
8	Точка безубыточности (руб.)	1848900

 

Итак, анализ точки безубыточности показывает, что для прибыльной работы, аквапарк «Престиж» должен реализовывать услуги на сумму более 1 848900 рублей.

 

6.2 Анализ сценариев

 

Анализ  сценариев – это прием анализа  риска, который на ряду с базовым  набором исходных данных проекта  рассматривает ряд других комбинаций исходных показателей, которые по мнению разработчиков проекта могут  иметь место в процессе реализации.

Данный  метод позволяет совместить исследование чувствительности исходного показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений.

Недостатком данного метода является то, что  его использование направлено на исследование только результирующих показателей (NPV, IRR, PI). Метод сценариев не обеспечивает пользователей информацией о возможных отклонениях потоков платежей и других ключевых показателей, определяющих в конечном итоге ход реализации проекта. Несмотря на присущие ему ограничения данный метод успешно применяется в инвестиционном анализе.

 

Таблица 13 – Сценарии реализации проекта

Сценарии	Пессимистический	Реальный	Оптимистический
Вероятности	0,25	0,5	0,25
Выручка, руб.	1007714472	1060752076	1113789680
Ставка дисконтирования, %	35	25	15
NPV, руб.	11653882,8	22865104,2	34076325,5