Эксперты, привлекаемые
для оценки рисков, должны:
- иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте;
- обладать достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в соответствующей предметной области;
- быть свободным от личных предпочтений в отношении проекта (не лоббировать его).
- Можно выделить следующие основные методы экспертных оценок, применяемые для анализа рисков:
- Вопросники
- SWOT-анализ
- Роза и спираль рисков
- Оценка риска стадии проекта
- Метод Дельфи
Количественный
анализ рисков
Количественный анализ рисков
инвестиционного проекта предполагает
численное определение величин
отдельных рисков и риска проекта
в целом. Количественный анализ
базируется на теории вероятностей,
математической статистике, теории
исследований операций.
Для осуществления количественного
анализа проектных рисков необходимы
два условия: наличие проведенного
базисного расчета проекта и
проведение полноценного качественного
анализа. При качественном анализе
выявляются и идентифицируются
возможные виды рисков инвестиционного
проекта, также определяются и
описываются причины и факторы,
влияющие на уровень каждого
вида риска.
Задача количественного состоит
в численном измерении влияния
изменений рискованных факторов
проекта на поведение критериев
эффективности проекта.
Наиболее часто на практике
применяются следующие методы
количественного анализа рисков
инвестиционных проектов:
- метод корректировки нормы дисконта;
- анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.)
- метод сценариев;
- деревья решений;
- имитационное моделирование - метод Монте-Карло.
Перечисленные методы анализа
инвестиционных рисков базируются
на концепции временной стоимости
денег и вероятностных подходах.
Выбор конкретного метода анализа
инвестиционного риска по нашему
мнению зависит от информационной
базы, требований к конечным результатам
(показателям) и к уровню надежности
планирования инвестиций. Для небольших
проектов можно ограничиться
методами анализом чувствительности
и корректировки нормы дисконта,
для крупных проектов - провести
имитационное моделирование и
построить кривые распределения
вероятностей, а в случае зависимости
результатов проекта от наступления
определенных событий или принятия
определенных решений построить
также дерево решений. Методы
анализа рисков следует применять
комплексно, используя наиболее
простые из них на стадии
предварительной оценки, а сложные
и требующие дополнительной информации
- при окончательном обосновании
инвестиций.
Результаты применения различных
методов к одному и тому
же проекту дополняют друг
друга.
Оценка
риска на основе целесообразности затрат
Оценка риска на основе целесообразности
затрат обусловлена установлением
потенциальных областей, вызванных
изменением параметров факторов
под влиянием вновь возникающих
ситуаций.
Областью риска называется зона
общих потерь рынка, в границах
которой потери не превышают
предельного значения установленного
уровня риска.
Выделяют пять основных областей
риска деятельности любого предприятия
в условиях рыночной экономики:
безрисковая область, область минимального
риска, область повышенного риска, область
критического риска и область недопустимого
риска.
В границах область критического
риска возможны потери, величина
которых превышает размеры расчетной
прибыли, но не превышает общей
величины валовой прибыли. Коэффициент
риска в этой области находится
в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен,
поскольку фирма подвергается
опасности потерять всю свою
выручку от данной операции.
В границах области недопустимого
риска возможны потери, близкие
к размеру собственных средств,
то есть наступление полного
банкротства предприятия. Коэффициент
риска в этой области находится
в пределах 75-100%.