Теоретические основы государственного долга

 

 

 

 

3. Управление государственным  долгом. 
3.1 Система управления государственным долгом. 

Структурные реформы экономики Российской Федерации и дальнейшее совершенствование бюджетного процесса обуславливает необходимость реформирования и совершенствования системы управления государственным долгом.

Управление  государственным долгом должно быть системным и требует формирования специальной стратегически программы. Стратегия управления государственным долгом должна быть нацелена на смягчение пиков платежей, улучшение структуры долга, снижение затрат на его обслуживание, приведение в соответствие величины долга с возможностями страны по его обслуживанию и погашению.

Система управления государственным долгом представляет собой совокупность правил и процедур по привлечению, использованию, обслуживанию и погашению (возврат государственных  внутренних и внешних заимствований  также по регулированию размера, стоимости и структур обязательств государства, мониторинг заимствований  и задолженности субъектов, муниципальных  образований и не государственного сектора экономики. 
 
Под управлением государственным долгом понимается деятельность органов власти Российской Федерации по обеспечению своевременного и полного обслуживания и погашения государственного долга, минимизации в среднесрочной перспективе возникающих при этом расходов федерального бюджета, включая деятельность по оптимизации размера структуры и состава государственного долга, исключающих необходимость его реструктуризации. 
 
Основными целями управления государственным долгом Российской Федерации являются: 
 
•  поддержание объема государственного долга на экономически безопасном уровне; 
•  обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме; 
•  оптимизация стоимости обслуживания государственного долга Российской Федерации. 
 
Управление государственным долгом является составной частью бюджетной политики. В свою очередь, бюджетная политика является составной частью социально-экономической политики государства. 
 
Основой для определения бюджетной политики и политики в области управления государственным долгом являются краткосрочные и среднесрочные прогнозы социально-экономического развития государства. Управление государственным долгом и рисками, связанными с изменением стоимости этих обязательств, оказывает непосредственное влияние состояние бюджета и экономики государства. 
 
Учитывая изложенное, наличие устойчивой и всеобъемлющей системы управления государственным долгом, направленной на предотвращение возможных долговых и финансовых кризисов, является важным условием для экономического развития государства, обеспечения четкого исполнения федерального бюджета. 
 
Мерами регулирования государственного долга являются контроль за его размером, установление предельных величин задолженности, рационализация его состава и структуры, форм и методов обслуживания и др. Это предполагает создание единой системы мониторинга и управления государственным долгом, включая внешние займы субъектов федерации и органов местного самоуправления, формирование программы погашения и обслуживания государственного долга. Программа должна содержать нормативы, при нарушении которых принятие новых долговых обязательств автоматически приостанавливается. Одновременно должен быть обеспечен мониторинг внешней задолженности банков и предприятий. 
 
Государственный долг разнороден, составляющие его элементы нуждаются в специфических механизмах регулирования с использованием различных финансовых инструментов. Многие составляющие имеют высокую степень неопределенности и нуждаются в специальном анализе для выбора наиболее эффективных методов решения. 
 
Стратегическая программа уменьшения чрезмерного государственного долга должна быть согласована с методами Управления государственным бюджетом в целом, размерами его Дефицита и регулированием общей экономической ситуации в стране. 
 
На первый план выходят следующие методы регулирования государственного долга: 
 
Сбалансирование налоговых и неналоговых доходов бюджета  и эмиссионной деятельности с размерами государственного долга, его динамикой, имея в виду стабилизацию и возможность уменьшения государственного долга, прежде го внешнего; 
•  определение и использование стабилизационных инструментов с целью управления динамикой долга; 
•  уменьшение внутреннего и внешнего долга; 
•  возможности рефинансирования задолженности государства; 
•  меры по реструктуризации государственного долга и  аннулированию ее кредиторами; 
•  уменьшение расходов по обслуживанию государственного долга с учетом инфляционного обесценения основной суммы долга и затрат на его обслуживание; 
•  сокращение государственных расходов; 
•  использование источников валюты для погашения и обслуживания внешней задолженности; 
•  контроль за заимствованиями на региональном уровне; 
•  контроль за заимствованиями субъектов хозяйствования. 
 
Россия может выйти из долговой ямы за счет собственных средств. Однако нужно грамотно оценивать масштабы и возможности реструктуризации долга, целесообразность рефинансирования внешнего долга за счет новых займов, возможности и условия привлечения внутренних займов и другие вопросы. В целях более уверенного управления государственным долгом может быть создан государственный фонд погашения долга. Основной задачей таких фондов является ответственное и упорядоченное погашение государственного долга. Вместе с тем фонды погашения могут иметь инвестиционный портфель, используемый для управления ликвидностью и максимизацией доходов по ценным бумагам. Подготовка и реализация такой программы требует системной работы квалифицированных специалистов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Факторы, препятствующие проведению  эффективной политики в области  управления государственным  
долгом.

  Несмотря на достигнутые в течение последних лет положительные результаты по совершенствованию системы управления государственным долгом сохраняется ряд факторов   отрицательно влияющих на проведение эффективной политики в области государственных заимствований и плавления государственным долгом, которые могут быть разделены на внешние по отношению к системе управления государственным долгом и внутренние, характеризующие эффективность самой системы управления государственным долгом. 
 
   К числу внешних факторов относятся: 
—       высокая степень зависимости платежеспособности России от состояния мировых рынков энергоносителей и сырья; 
—       отсутствие устойчивого доступа России на международные рынки капитала на благоприятных условиях; 
—  недостатки в законодательном разграничении компетенции органов государственной власти в области управления государственным долгом; 
—  нерыночный характер основной доли государственного внешнего долга РФ, сформированного, главным образом, в результате привлечения "связанных" кредитов правительств иностранных государств и международных финансовых организаций; 
—  отсутствие механизма координации заемной и кредитно-денежной политики на среднесрочную перспективу, включающего определение полномочий, процедур и методов взаимодействия, мер ответственности органов государственной исполнительной власти и Банка России, а также четкого порядка обмена информацией между ними; 
— недостаток квалифицированных кадров в системе управления государственным долгом и низкий уровень технического и технологического обеспечения. 
 
    Внутренние факторы: 
 
- отсутствие единого механизма управления государственным внутренним и государственным внешним долгом; 
- наличие нескольких не интегрированных между собой баз данных по государственному долгу в Минфине России, банке России и Внешэкономбанке; 
- неразвитые процедуры долгосрочного планирования заимствований и моделирования долговой ситуации;

- отсутствие  механизма регулирования, мониторинга  и оценки субфедеральных, региональных, муниципальных и корпоративных  заимствований. 
 
   Действие указанных факторов предопределяет уязвимость долгового положения России в случае ухудшения мировой экономической конъюнктуры, неспособность сложившейся системы управления государственным долгом предотвратить или смягчить кризисы при возникновении неблагоприятной ситуации в финансовой сфере. Значительные колебания котировок рыночных долговых обязательств Российской Федерации также обусловливают необходимость реформирования системы управления государственным долгом с целью пересмотра принципов ее функционирования с учетом мирового опыта и особенностей текущего положения страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Проблема  государственного долга является одной  из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние  как на темпы экономического роста  страны в целом, так и на направления  финансовой и бюджетной политики.

Причины появления  государственного долга: внешние и  внутренние заимствования для финансирования бюджетного дефицита; капитализация  процентов по ранее полученным кредитам; недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению. Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга. Важнейшей  задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.

Государственный долг может оказывать как отрицательное, так и положительное влияние  на экономическое развитие. Внешняя  задолженность позволяет стране осуществлять большие совокупные затраты, чем выработанный национальный доход, и финансировать инвестиции, которые  не обеспечиваются внутренними поступлениями. В этом аспекте государственные  заимствования оказывают положительное  влияние на макроэкономическое развитие.

Отрицательное влияние государственных заимствований  отражается в наличии (возрастании) бюджетного дефицита, особенно в объемах, которые являются непомерными для  развития конкретной экономики. Для  отражения реальной экономической  ситуации чаще используют относительные  величины, в частности, отношение  государственного долга к объему ВВП. Существуют различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла.

Система управления государственным долгом Российской Федерации представляет собой следующую  совокупность основных мероприятий: разработка программы заимствований Российской Федерации на следующий год; процедура принятия основных параметров управления государственным долгом Российской Федерации на очередной год; исполнение принятой программы управления государственным долгом в течение планового года.

В последние  годы наметились качественно новые  тенденции в сфере управления госдолгом, что обусловлено форсированным  переходом к рыночным механизмам его формирования и обслуживания. Главные черты новых тенденций - мобилизация ресурсов с помощью  займов и других государственных  обязательств, использование налоговой  системы, активных методов реструктуризации заимствований и организации  обслуживания долга. Система управления госдолгом должна иметь два режима функционирования: управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса; кризисное управление в условиях обостряющегося дефицита бюджета, спада  производства, сокращение возможностей привлечения новых заимствований.

Госдолг представляет собой сложное экономико-финансовое образование, особый финансовый механизм, требующий использования системы  методов для его регулирования.

Внешний долг - это обязательства, возникающие  в иностранной валюте. Основными направлениями политики в сфере государственных заимствований и управления государственным долгом Российской Федерации на 2007-2009 годы направлена на снижение государственного долга в процентах к ВВП, уменьшение абсолютного и относительного (в процентах к ВВП) размера государственного внешнего долга, замещение государственных внешних заимствований внутренними, развитие рынка государственных ценных бумаг, использование инструментов долговой политики для осуществления дополнительной стерилизации излишней денежной массы в целях снижения инфляции.

Внутренний  долг - это обязательства, возникающие  в валюте Российской Федерации. В  среднесрочной перспективе за счет роста внутреннего долга увеличится государственный долг до 2 926,76 млрд. рублей, или 7,6% ВВП, к концу 2009 года. Основными направлениями долговой политики на 2007-2009 годы стало достижение превышения внутреннего долга над внешним планировалось на 2009 год.

Разработка  данной стратегии обусловлена изменениями  финансово - экономической ситуации в стране. В условиях мирового финансового  кризиса и общего ухудшения экономической  конъюнктуры заимствований появилась  потребность корректировки проводимой политики государственных внутренних заимствований Российской Федерации, обозначить стратегию управления госдолгом, предметно определить направления  долговой стратегии.

Управление  государственным долгом является частью системы управления финансовыми  ресурсами Российской Федерации, поскольку  государственный долг при непродуманной  долговой политике является потенциальным  источником экономических и политических рисков. Данный фактор предопределяет тесную взаимосвязь управления государственным  долгом с вопросами экономической  безопасности Российской Федерации.

Качественное  и эффективное управление долгом означает не только отсутствие просроченных долговых обязательств, оптимизацию  расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации, но и  создание прозрачной системы управления долгом с использованием четких процедур и механизмов публичного раскрытия  информации о долге.

Российская  Федерация будет стремиться к  проведению максимально гибкой политики заимствований, позволяющей оперативно заменять одни долговые инструменты  другими, в зависимости от изменения  условий на внутреннем и внешнем  рынках в интересах бюджета Российской Федерации.

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы.

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая.- Москва: Проспект, КноРус, 2013.- 848 с.
2. Хайхадаева О.Д. Государственный долг Российской Федерации. - С. Пб.: Норма, 2008.- 150 с.
3. Ходов Л.Г. Государственное регулирование национальной экономики. - М.: Экономист, 2008.-200 с.
4. Вавилов А. Государственный долг: Уроки кризиса и принципы управления. - М., 2007. - 304 с.
5. Воронин Ю. Управление государственным долгом / Ю. Воронин, В. Кабашкин // Экономист. - 2007. - №1. - С. 67.
6. Дробозина Л.А. Финансы. - М.: ЮНИТИ, 2008.- 168 с.
7. Экономико-политическая ситуация в России. - М.: ИЭПП, 2009
8. Официальный сайт Министерства финансов. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.minfin.ru
9. Официального сайта Счетной Палаты РФ. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.ach.gov.ru