Среди основных факторов, влияющих на курс валют, нужно выделить состояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую  миграцию краткосрочных капиталов.

     Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Следовательно, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами.

Причины возникновения кредитного риска: недобросовестность заемщика, получившего кредит; ухудшение  конкурентного положения конкретной предпринимательской фирмы, получившей коммерческий или банковский кредит; неблагоприятная экономическая конъюнктура и т. д.

     Следующий вид финансового риска —  инвестиционный риск. Данный вид риска связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Основные риски, относящиеся к группе инвестиционных, перечислены в таблице. (см. табл. 2.5.1.)

ОСНОВНЫЕ  ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА²

     (Табл. 2.5.1.)

2.6. Отраслевой риск.

 

     Отраслевой  риск — это вероятность потерь в результате изменений в экономическом  состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими  отраслями. При анализе отраслевого  риска необходимо учитывать следующие  факторы:

• деятельность фирм данной отрасли, а также смежных отраслей за определенный (выбранный) период времени;
• насколько деятельность фирм данной отрасли устойчива по сравнению с экономикой страны в целом;
• каковы результаты деятельности различных предпринимательских фирм внутри одной и той же отрасли, имеется ли значительное расхождение в результатах.

2.7. Инновационный риск.

 

     Инновационный риск — это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в следующих ситуациях:

• при внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска — возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;
• при создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги в связи с использованием старого оборудования;
• при производстве нового товара или услуги при помощи новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает в себя:

• риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя;
• риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги;
• риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции, в случае неудачи.

3. Функции предпринимательского  риска и способы  снижения степени предпринимательского риска.

3.1. Функции предпринимательского  риска

 

     В экономической литературе выделяются следующие функции риска: инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая.

     Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.

     При регулятивной функции риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

     Следует выделить еще аналитическую функцию предпринимательского риска, которая связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.

 Рассматривая  функции предпринимательского риска,  следует еще раз подчеркнуть,  что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли.

3.2. Способы снижения  степени предпринимательского  риска.

 

     Одно  из главных правил финансово-хозяйственной  деятельности гласит: “Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить  до возможно более низкого уровня”¹, а для этого необходимо правильно управлять предпринимательскими рисками.

3.2.1. Управление предпринимательскими  рисками.

 

     Управление  предпринимательскими рисками –  это комплекс мероприятий, направленный на прогнозирование и заблаговременное выявление неблагоприятных воздействий на субъект предпринимательской деятельности, разработку и реализацию мер по их нейтрализации.

     Основные  этапы процесса управления риском может  быть представлена следующем образом (см. сх. 3.2.1.1.):

Принятие решения

Воздействие на риск

Снижение

Сохранение

Передача

Контроль результатов

Анализ

Выявление

Оценка

Выбор методов  воздействия на риск при сравнении  их эффективности

(Сх. 3.2.1.1.) 

     Для анализа предпринимательского риска  нужна, прежде всего, быстрая и достоверная информация. “Как отметил президент Немецкого исследовательского сообщества профессор Хиберт Маркль, в XXI в. в условиях более жесткой конкуренции, вызванной глобализацией рынков, победу будут одерживать не крупные предприятия над малыми, а динамичные над медленно реагирующими на изменение обстановки”.¹ Второй этап управления риском представляет собой совокупность методов выявления риска.

     Методы  выявления риска:

     Для того, чтобы оценить риск и принять соответствующее решение, необходимо собрать исходную информацию об объекте-носителе риска. Эта первичная стадия носит название “выявление риска” и включает два этапа: отбор информации о структуре объекта и выявление опасностей или инцидентов.

     И основными методами получения исходной информации о производственных объектах следует отнести:

1. стандартизированный опросный лист;
2. рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;
3. анализ данных ежеквартальных и годовых финансовых отчетов;
4. составление и анализ диаграммы организационной структуры предприятия;
5. составление и анализ карт технологических потоков производственных процессов;
6. инспекционные посещения производственных подразделений;
7. консультации специалистов в данной технической отрасли;
8. экспертизу документации консалтинговыми фирмами.

     На  следующем этапе предприниматель должен провести оценку риска. Существуют следующие методы оценки предпринимательского риска:

     - статистический метод оценки

     - метод экспертных оценок

     - использования аналогов

     - комбинированные методы

     Затем наступает этап выбора метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем. Но так как существует несколько способов его уменьшения, то возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них.

     После выбора оптимальных способов воздействия  на конкретные риски появляется возможность  сформулировать общую стратегию  управления всем комплексом рисков предприятия. Это этап принятия решения, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходит постановка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами.

     Процесс непосредственного воздействия на риск представлен (см. сх. 3.2.1) тремя способами: снижением, сохранением и передачей риска.

     Снижение  риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятных событий. Чаще всего оно осуществляется при помощи осуществления предупредительных организационно-технических мероприятий, под которыми понимаются различные способы усиления безопасности зданий и сооружений, установка систем контроля и оповещения, противопожарных устройств и т.д.

     Для снижения степени финансового риска  применяются различные способы:

     - диверсификация;

     - приобретение дополнительной информации  о выборе и результатах; 

     - лимитирование;

     - страхование (в том числе хеджирование) и др.

     Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

     Лимитирование — это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п

     Кроме того есть возможность уменьшить  риск с помощью хеджирования (в переводе - ограждение от потерь) Эта форма страхования у нас практически не известна. К примеру, фирмы, специализирующиеся на обработке сырья, страхуют прогнозируемый уровень доходов передачей риска другой стороне(венчурные компании), используя хеджирование.