Мировая экономика. Выход из кризиса

медленным снижением нормы  накопления, – 1990 г. – 23,7%, 2000 г. – 22,2%, 2010 г.

– 22,1% и соответственно незначительным повышением эффективности накопления,

измеряемой объемом производства ВВП на единицу капитальных вложений. В 2000

году на один доллар капитальных  вложений было произведено 4,50 доллара  ВВП, в

2010 году – 4,52 доллара  ВВП (в 1990 году – 4,22 доллара).

Снижение нормы накопления, наряду с повышением его эффективности,

будет сопровождаться изменениями  в отраслевой структуре накопления. С одной

стороны, сохранится ускоренный рост отраслей с относительно более  низкой

капиталоемкостью – нематериального  производства или сферы услуг, прежде всего

ее наукоемкого сектора, а также высокотехнологичных  отраслей материального

производства, инновационных  отраслей. Важнейшим фактором накопления станут

затраты на науку, здравоохранение  и образование.

В результате произойдет снижение в ВВП доли капиталоемких производств. С

другой стороны, ускорится  обновление капитальной базы промышленности, в

10

первую очередь в развитых государствах что замедлит деиндустриализацию их

экономик.

Таблица 1. Изменение нормы  накопления и эффективности инвестиций1

1990 2000 2010

Норма накопления, %

Мир в целом 23,7 22,2 22,1

Развитые страны 23,0 22,0 19,5

Развивающиеся страны и страны с переходной

экономикой

26,0 23,0 27,5

Капиталоотдача, долл.

Мир в целом 4,22 4,50 4,52

Развитые страны 4,35 4,55 5,13

Развивающиеся страны и страны с переходной

экономикой

3,85 4,35 3,64

1Все расчеты произведены  в долларах США по среднегодовым  курсам

национальных валют к  доллару 2009 года.

Обеспеченность мировой  экономики капиталом во многом будет  определяться

инвестиционным процессом  в развитых экономиках. В 2010 году на долю развитых

стран приходилось около 60% всех мировых капиталовложений.

Масштабы капиталовложений в мировой экономике во многом будут

определяться величиной  корпоративной прибыли. В последние  десятилетия

самофинансирование корпораций являлось основным источником инвестиций. Доля

прибыли корпораций в ВВП  стабилизировалась на уровне 9%-15% ВВП (в США –

9%-11%). Учитывая предполагаемое  нами повышение эффективности

капиталовложений, прибыль  корпораций останется главным источником

финансирования инвестиций в мировой экономике.

В связи с ужесточением в последнее время банковского  законодательства в

ряде развитых стран следует  ожидать усиления финансовой надежности и

устойчивости банков этих стран, их ликвидности и прибыльности. Повысится роль и

эффективность операций институциональных  инвесторов (инвестиционных и

пенсионных фондов, страховых  компаний, различного рода сберегательных

организаций) по аккумулированию  сбережений населения с последующим  их

использованием в производственных целях.

Возрастет инвестиционная активность государства. При этом речь не идет о

возрастании непосредственного  участия государства в инвестиционном процессе в

развитых странах. Проводимая в них в период кризиса политика национализации

или приобретения контрольных  пакетов акций ряда хозяйствующих  субъектов,

прежде всего финансовых институтов, носила временный характер. Главный

приоритет связан с созданием  благоприятных условий для частных

капиталовложений, прежде всего  путем налогового и денежно-кредитного

регулирования. Большое внимание будет уделяться подготовке квалифицированной

рабочей силы – необходимому условию повышения эффективности  использования

инвестиционных ресурсов.

11

Неравномерность в динамике сбережений и накопления капитала лежит  в

основе формирования глобального  дисбаланса – одной из важнейших  причин

финансового кризиса. Во многих странах потребление превышает  производство.

Напротив, экономика таких  стран, как Германия, Япония, Китай  в целом

характеризуется превышением  производства над потреблением. Размещая свои

временно свободные резервы  на мировом рынке, группа стран с  положительным

сальдо платежного баланса  превратилась в основных мировых  кредиторов. В

ближайшие годы полностью  устранить указанный дисбаланс  вряд ли удастся. Эти

процессы будут происходить  постепенно, что дает основания ожидать  уменьшения

рассматриваемого дисбаланса с течением времени.

Демография и трудовые ресурсы

К настоящему времени сложилась  устойчивая тенденция к снижению темпов

прироста населения мира. Главной причиной замедления демографического роста

стало устойчивое снижение рождаемости, наблюдаемое не только в развитых, но и в

развивающихся регионах. В  развитых регионах разворачивается  демографический

кризис: показатели рождаемости  опустились до того уровня, при котором  уже не

обеспечивается воспроизводство  населения в прежних масштабах, что влечет за

собой естественную убыль  населения, компенсируемую в той  или иной мере

иммиграцией.

Можно выделить основные характеристики демографических процессов,

которые будут оказывать  влияние на предложение трудовых ресурсов в мировой

экономике.

Теперь уже ясно, что  человечеству не угрожает перенаселение, которого все

опасались последние десятилетия. По нашим оценкам, население земли  не

превысит 9 млрд человек, причем стабилизация произойдет где-то в середине века

(хотя совсем недавно  давались катастрофические оценки  роста населения земли до

12-14 млрд человек).

В 2010-х годах среднегодовые  темпы прироста населения Земли  станут

меньше единицы (0,89%), а  в 2020-х гг. сократятся еще больше – до 0,54%.

В отличие от предыдущих десятилетий, отмеченных повышением удельного

веса групп трудоспособного  возраста (16-64 лет) в большинстве  стран мира, в

развивающихся регионах наметилась тенденция к его стабилизации, а в развитых

изменился вектор этого процесса, обусловленный низкой рождаемостью и

старением населения.

Снижение предложения  рабочей силы и численности занятых, уже

наблюдаемое в Японии, начинающееся в Западной Европе, не станет

ограничителем экономического роста, так как будет перекрываться  ростом

производительности труда  и иммиграцией.

Динамика безработицы

Одной из наиболее серьезных  проблем, крайне обострившейся в  период

кризиса, является проблема безработицы. Безработица и до кризиса  представляла

собой важнейшую проблему современной экономики. В ведущих  странах мира, в

первую очередь в США, высокими темпами растет производительность труда,

особенно в сфере материального  производства, что постоянно высвобождает

рабочую силу. Рост производства, повышение доходов населения  и

целенаправленная политика государства позволяли перераспределять

высвобождающиеся в материальном производстве трудовые ресурсы в  сферу услуг,

12

где производительность труда  ниже. С одной стороны, это давало возможность

удерживать уровень безработицы  в более или менее приемлемых рамках. Так, в

последние десятилетия в  США безработица находилась в  интервале 4%-6%

экономически активного  населения, в Японии – 2%-4%, в странах  ЕС – от 7% до

15%-20%6. С другой стороны,  структура занятости постоянно  менялась в пользу

отраслей услуг, и в 2008 году, например, в США в этих отраслях уже было занято

81,9% всех работающих.

В отраслях же материального  производства (сельское, лесное хозяйство,

рыболовство; добывающая промышленность; обрабатывающая промышленность;

электро-, водо-, газоснабжение; строительство) осталось всего 18,7% всех занятых.

Еще в 2000 году это соотношение  составляло 78,6% и 21,7%, то есть изменения

происходили очень быстро. Совершенно очевидно, что уже близок предел этих

структурных сдвигов (достаточно сказать, что, например, в сельском хозяйстве  США

в 2008 году был занят всего 1% работающих) и в дальнейшем эти  изменения будут

происходить гораздо медленнее.7 Это значит, что и без кризиса  проблема

безработицы требовала бы к себе максимального внимания. В  условиях же кризиса

она повсеместно превратилась в серьезнейшую проблему. В США  достигнув 10%

трудоспособного населения  в разгар кризиса, безработица сократилась  всего лишь

до 9,8% в ноябре 2010 года8, в  Японии в октябре 2010 года безработица  составила

5,1%9, в ЕС 27 в октябре  2010 года – 9,6%, в Зоне Евро  – 10,1%10.

В ходе глобального кризиса 2008-2009 годов произошел очередной  скачок в

повышении эффективности  и роста производительности труда, в первую очередь в

материальном производстве. Рост производительности труда ведет  к масштабному

высвобождению рабочей силы. В развитых странах эта проблема, как мы уже

указывали, смягчается перераспределением рабочей силы из сферы материального

производства в сферу  услуг. В предкризисный период такое  перераспределение

давало возможность снижать  остроту проблемы безработицы.

Таблица 2. Производительность труда, тыс. долларов1

1990 2000 2010

Мир в целом 10,9 12,4 14,5

Развитые страны 54,0 65,4 72,7

Развивающиеся страны и страны с переходной

экономикой

3,1 3,5 5,4

1Общий объем производства  товаров и услуг в расчете  на одного занятого.

Разрыв по производительности труда между развитыми и остальными

странами мира сократился с 18:1 в 1990 году до 13:1 в 2010 году. Темпы  прироста

производительности труда  развитых стран в 1990 годы превосходили аналогичный

показатель остальных  стран мира, но в первом десятилетии XXI века пропорции

6 Рассчитано по данным  Национальной статистики за соответствующие  годы.

7 Рассчитано по Survey of Current Business, September 2009, Table 6.8D, p. 157.

8 U.S. Department of labor, Bureau of Labor Statistics, Economic News Release, Table A-1.

9 Statistics Bureau, Labour Force Survey.

10 Eurostat, Unemployment rate.

13

изменились. В 2001-2010 годах  темпы прироста производительности труда

развивающихся стран и  стран с переходной экономикой в  четыре раза превысили

этот показатель развитых стран.

Таблица 3. Темпы прироста производительности труда, %

1991-2000 2001-2010

Мир в целом 1,3 1,6

Развитые страны 1,9 1,1

Развивающиеся страны и страны с переходной

экономикой

1,4 4,4

Ограниченность возможностей структурного маневра в развитых странах

означает, что дальнейший рост производительности труда будет  осложнять

проблему занятости.

В развивающихся странах  данная проблема стоит еще острее. В

материальном производстве, особенно в таких странах, как  Китай и Индия

производительность труда  также растет очень быстро: там  осваиваются передовые

технологии, что связано, в первую очередь, с необходимостью производить

продукцию, конкурентоспособную  не только по цене, но и по качеству.

Одновременно происходит существенное повышение производительности труда в

сельском хозяйстве. В  то же время темп прироста доходов  населения недостаточен

для того, чтобы сфера услуг  могла развиваться темпами, необходимыми для

поглощения высвобождаемой в материальном производстве рабочей  силы, а рост

производительности труда  в сфере услуг и ее «подтягивание» по этому показателю

к сфере материального  производства обусловливает относительное  сокращение ее

спроса на рабочую силу.

Поскольку проблема безработицы  носит не только конъюнктурный, но и

структурный характер, то и  «нормализация» этой проблемы потребует  гораздо

больше времени, чем выход  из кризиса. Первые 3-4 квартала после  начала подъема

безработица будет стабильно  высокой либо будет очень медленно снижаться.

Экономический рост будет  создавать новые рабочие места, но одновременно

продолжится процесс высвобождения  рабочей силы вследствие оптимизации

производства, снижения издержек, повышения эффективности использования  всех

видов ресурсов. После завершения активной фазы этого процесса начнется быстрое

снижение безработицы, уровень  которой вернется к докризисным  значениям в

лучшем случае через 2-3 года.

Антикризисные меры

Немаловажную роль как  в смягчении кризиса, так и  в постепенном выходе из

него сыграли антикризисные  меры, предпринятые в ведущих странах  мира. Все

антикризисные меры, можно  условно разделить на четыре группы:

поддержка и санация финансовой системы;

поддержка отдельных крупнейших системообразующих компаний;

стимулирование конечного  спроса населения;

14

увеличение расходов государства.

Безусловно, успешными были действия по поддержке финансовой системы,

выразившиеся в изменении  соответствующего законодательства, поддержании

высокой ликвидности и  санации банковской системы, выдаче государственных

гарантий, решении проблемы так называемых «токсичных» активов, проведении

государственного аудита ведущих банков с целью получения  объективной

информации о состоянии  их балансов. В результате было достигнуто главное –

возвращено доверие к  банковской системе. Получив государственную  помощь,

ведущие банки, а за ними и  вся банковская система приблизились к обычному

режиму работы, все эффективнее  обеспечивая потребности экономики.

Что касается поддержки отдельных  компаний, то был применен большой

арсенал средств: выкуп крупных  пакетов акций с назначением  государственных

управляющих, разработка согласованных  с государственными органами планов