Анализ платежеспособности и ликвидности

 

     По  таблице 6 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии имущество увеличилось за счет увеличения собственного капитала (темп прироста собственного капитала увеличился и составил – 68%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 23,2% и 76,8% в начале года, 38,15% и 61,85% в конце года).

     Также проанализируем изменение заемного капитала, который снизился на 18%, но также составляет больший удельный вес в структуре источников средств предприятия. В составе заемных средств значительно увеличились долгосрочные заемные средства (на 42%), прочие краткосрочные заемные средства (на 32%) , а также краткосрочные заемные средства (на 22%).

     Позитивным  является снижение кредиторской задолженности  на 28%.

     Структура же заемных средств на начало года и конец года не изменилась.

     Можно сделать вывод, что рост долгосрочных и краткосрочных заемных обязательств, а также прочих краткосрочных заемных средств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

     4. Анализ рентабельности

     Коэффициенты  рентабельности показывают, насколько  прибыльна деятельность компании.

     Коэффициент рентабельности продаж (Р_п, в %).

     Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Коэффициент рентабельности продаж определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки  предприятия. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост коэффициента рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия.

     Формула для расчета [1, С. 139]:

     Р_п = (Стр. 050 формы № 2 / стр. 010 формы № 2) * 100%                     (7)

     Р_п (за отчетный период) = 16 611 / 99 363 * 100% = 16,7%.

     Р_п (за прошлый год) = 11 654 / 97 975 * 100% = 11,9%.

     Коэффициент рентабельности собственного капитала (Р_к, в %).

     Позволяет определить эффективность использования  капитала, инвестированного собственниками капитала. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

     Рассчитывает  по формуле [1, С. 49]:

     Р_к = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%                        (8)

     Р_к = (стр. 190 формы № 2 / стр. 490 формы № 1) * 100%

     Р_к (за отчетный период) = 9 085 / 15 154 * 100% = 60,0%.

     Р_к (за прошлый год) = 8 320 / 9 031 * 100% = 92,1%.

     Коэффициент рентабельности оборотных  активов (Р_оа, в %).

     Показывает  возможности предприятия в обеспечении  достаточного объема прибыли по отношению  к используемым оборотным средствам  компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

     Рассчитывается  по формуле [1, С. 50]:

     Р_оа = (Чистая прибыль / Текущие активы) * 100%                              (9)

     Р_оа = (стр. 190 формы №2 / стр. 290 формы №1) * 100%

     Р_оа (за отчетный период) = 9 085 / 24 365 * 100% = 37,3%.

     Р_оа (за прошлый год) = 8 320 / 22 168 * 100% = 37,5%.

     Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Р_ва, в %).

     Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам  компании. Чем выше значение данного  коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

     Рассчитывается  по формуле [1, С. 50]:

     Р_ва = (Чистая прибыль / Долгосрочные активы) * 100%                   (10)

     Р_ва = (стр. 190 формы №2 / стр. 190 формы №1) * 100%

     Р_ва (за отчетный период) = 9 085 / 15 358 * 100% = 59,2%.

     Р_ва (за прошлый год) = 8 320 / 16 761 * 100% = 49,3%.

     Коэффициент рентабельности инвестиций (Р_i, в %).

     Показывает, сколько денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной  денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

     Рассчитывается  по формуле [1, С. 50]:

     Р_i = (Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)) * 100%                                                                                        (11)

     Р_i = (стр. 190 формы №2 / (стр. 490 формы №1 + стр. 590 формы №1)) * 100%

     Р_i (за отчетный период) = (9 085 / (15 154 + 591)) * 100% = 57,7%.

     Р_i (за прошлый год) = (8 320 / (9 031 + 417)) * 100% = 88,1%.

     Полученные  данные сведем в таблицу 7.

     Таблица 7

     Сравнительная таблица основных показателей рентабельности

 

     Из  таблицы 7 видно, что значения почти всех показателей рентабельности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. возросли, что можно считать положительной тенденцией.

     Рентабельность  продаж выросла на 40,3%, что говорит об увеличении прибыли на единицу реализованной продукции.

     Снизившийся уровень рентабельности собственного капитала (на 34,9%) отражает уменьшившуюся отдачу средств, сформированных за счет вкладов собственников.

     Увеличение  коэффициента рентабельности оборотных активов на 0,5%, говорит об увеличении выпуска продукции на 1 рубль оборотных средств.

     Рост рентабельности внеоборотных активов (на 19,4%), говорит о более эффективном их использовании.

     Снижение  коэффициента рентабельности инвестиций (на 34,5%), говорит о снижении эффективности использования вложенных в предприятие средств.

     5. Анализ обеспеченности  предприятия собственными  оборотными средствами

     Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами по данным баланса, рассчитываются [9, С. 488]:

     · наличие собственных оборотных средств

                                           СОС = СК – ВА                                               (12)

     СОС = стр. 490 – стр. 190

     СОС (на начало года) = 9 031 – 16 761 = -7 730.

     СОС (на конец года) = 15 154 – 15 358 = -204.

     · коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1).

                                         К_осс = (СК – ВА) / ОА                                         (13)

     К_осс = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 290

     К_осс (на начало года) = (9 031 – 16 761) / 22 168 = -0,35.

     К_осс (на конец года) = (15 154 – 15 358) / 24 365 = -0,008.

     На  предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям.

     При анализе обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

     Для анализа составляется таблица 8.

     Таблица 8

     Обеспеченность  предприятия собственными оборотными

     средствами  для покрытия запасов, дебиторской  задолженности

     покупателей и заказчиков за товары, работы и  услуги