Рентабельность

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость целесообразно строить через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение при высокой капталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффицента финансовой независимости может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это ж относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитла.

Анализирую рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя. Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот — небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей риска бизнеса как раз является коэффицент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации. Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет.  Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличатся от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффицента R3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффицент рентабельности продаж (R1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

2. Экономическая характеристика ЗАО «Анкорд»

2.1 Анализ технико-экономических показателей ЗАО «Анкорд»

Закрытое акционерное общество «Анкорд» было создано в 1993 году.

Место нахождения предприятия: г. Омск, улица 22 Партсъезда, 51 А. Материалы и финансовые средства и другое имущество предприятия, включая средства производства, денежные средства в иностранной валюте, интеллектуальная собственность, продукты творческого труда, имущественные права — принадлежат предприятию на прааве собственности. Имущество предприятия образуется из вкладов акционеров, продукции, доходов и других законных источников в соответствии с учредительными документами предприятия и действующим законодательством. Уставный капитал предприятия составляет 10 000 рублей и состоит из обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 1 рубль каждая акция, в количестве 10 000 штук. Целью предприятия является извлечение прибыли. Основными видами деятельности предприятия являются:

        литье и металлопрокат;

        производство изделий из металлов;

        обработка металлов;

        иные виды деятельности.

Предприятие выпускает трубы различных видов и диаметров, фланцевые соединения, краны, задвижки и заглушки для нефтеперерабатывающей промышленности.

Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, имущество, печать, товарный знак и другие реквизиты. Предприятие открывает расчетные и валютные счета в учреждениях банков в соответствии с действующим законодательством.

Исполнительным органом предприятия является Гениральный директор, осуществляющий текущее руководство деятельностью предприятия и организацию выполнения решений Общего собрания Акционеров. Гениральный директор предприятия — лицо избираемое Общим собранием Акционеров на контрактной основе из чичла Общества или из третьих лиц. В его подчинении находятся заместитель директора по правовым вопросам, заместитель директора по финансам, заместитель директора по снабжению, заместитель директора по маркетингу и продажам и главный бухгалтер.

Предприятие состоит из следующих отделов. Отдел информационного обеспечения, занимается установкой и обслуживанием компьютерных программ, обеспечением электронных систем связи, обслуживанием системы банк-клиент.

Отдел снабжения занимается доставкой сырья и материалов для производства продукции, в него входят менеджеры по снабжению, специалисты по доставке сырья и  материалов, заведующий складом и грузчики.

Юридический отдел занимается заключением договоров на поставку продукции, юридической оценкой сделок, решением спорных вопросов в арбитражных судах.

Финансовый отдел занимается привлечением и распределением финансов организации, в него входят финансовый аналитик и специалист по финансовым вопросам.

Отдел продаж состоит из менеджеров по продажам, специалиста по отгрузкам готовой продукции, заведующего складом готовых изделий и занимается сбытом готовой продукции.

Отдел маркетинга занимается анализом рынка товаров и продвижением товаров на рынке. В него входят эксперт по оценке рынков и менеджер по рекламе.

Бухгалтерия занимается учетом всех совершаемых опреаций на предприятии и составлением бухгалтерской отчетности. В нее входят главный бухгалтер, бухгалтер-кассир, бухгалтер.

Динамика основных экономических показателей работы предприятия представлена в приложении В.

              Показателем товарооборота в торговле является выручка от продажи. За период с 2006 г. по 2008 г. деятельность фирмы характеризуют следующие тенденции. В 2007 г. темп роста выручки от реализации составил 48,33% по сравнению с 2006 г. Следует отметить, что значительный прирост был получен в 2008 г. - 52% по отношению к 2007 г.  В период с 2006 г. по 2008 г. темп роста выручки составил 73,46%.

              Согласно приложению В выручка на одного работника в целом за период возрасла на 2,85 % и составила в 2008 г. - 47 058 тыс. руб. против 45 776 тыс. руб. в 2006 г. На протяжении анализируемого периода данный показатель изменился следующим образом. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. выручка на одного работающего сократилась на 21,06 %, при снижении выручки на одного рабочего на 25,09 %. В 2008 г. прирост выручки на одного работающего составил 30,29% по отношению к 2007 г., при росте выручки на одного рабочего на 38,18 %.

              После анализа динамики численнности и выработки можно рассчитать влияние изменений этих показателей на изменеие выручки от реализации продукции.

              Таблица 1 — Влияние основных факторов на изменение выручки от реализации товаров

              В 2007 г. по сравнению с 2006 г. выручка уменьшилась на 1 158 496 тыс. руб., такое уменьшение на 75,04 % обеспечено снижением среднесписочной численности работников и на 24,96 % - изменением выручки на одного работника. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. прирост общей выручки составил 563 452 тыс. руб., причем рост за счет увеличения среднесписочной численности составил 32,05 %, а за счет изменения выручки на одного рабочего — 67,95 %. В целом за период с 2006 по 2008 г.г. выручка от продажи уменьшилась на 595 043 тыс. руб., причем в результате изменения среднесписочной численности работников уменьшение составило 640 613 тыс. руб., однако изменение выручки на одного работника сократило это уменьшение на 45 570 тыс. руб.

              Наряду с параметрами живого труда (численность занятых, выработка на одного работника) на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия влияют и параметры общественного труда (стоимость основных фондов, фондоотдача).

              Стоимость основных фондов фирмы составила в 2006 г. 650 тыс. руб. Проследить динамику показателей эффективности использования основных фондов не представляется возможным, в связи с тем, что произошел 100%-ный износ основных фондов.

              На протяжении анализируемого периода, наряду с изменением среднесписочной численности, изменяется фонд оплаты труда работников и среднегодовая заработная плата одного работника. Темп роста за период с 2006 г. по 2008 г. составил 80,52% и 112,73 % соответственно (приложение В). В 2007 г. фонд оплаты труда по сравнению с 2006 г. сократился на 42,48 %, а в 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. на 39,99 %. Что касается среднегодовой заработной платы одного работника, то прирост произошел в 2008 г., его величина составила 19,99 %. В 2007 г. данный показатель составил всего 93,95% уровня 2006 г.

              Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляюща\ этого показателя — прибыль от реализации. Изменение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) происходит под воздействием ряда факторов. На основе приложения В рассчитаем влияние товарооборота, уровня валового дохода и уровня издержек обращения на финансовый результат от реализации товаров, если индекс цен в 2007 г. составил 1,67, в 2008 г. - 1,84.

              По отчету в прибылях и убытках (форма №2) торгового предприятия, валовой доход определяют как разность между выручкой (нетто) от реализации товаров в продажных ценах и объемом реализации в покупных ценах (себестоимость по отчету). Результат от реализации товаров определяем вычитанием из валового дохода издержек обращения (коммерческих расходов по отчету).

              Уровни показателей (валового дохода, издержек обращения, результата от реализации товаров) находят отношением каждого из этих значений к товарообороту соответствующего периода с умножением на 100.

              Приведенное значение находят делением абсолютных показателей отчетного периода на коэффициент инфляции (2007 г. -1,67; 2008 г. - 1,84). По относительным показателям (уровням) не находят приведенные значения, так как на них не влияет инфляция.

              Изменение абсолютных показателей без влияния цен находим вычитанием из приведенных значений показателей соответствующих величин предшествующего периода. Измение относительных показателей без влияния цен равны их абсолютным изменениям.

              Результат расчетов отразим в табличной форме в приложении Г и Д.

              Влияние перечисленных факторов найдем методом разниц.

Таблица 2 — Структура пассивов (обязательств предприятия)