Развернутая характеристика основных ценных бумаг

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ГОУ ВПО «Ижевский государственный  технический университет»

Чайковский технологический  институт (филиал)

 

 

 

Кафедра «Экономические дисциплины»

 

Контрольная работа

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

вариант № 8

 

 

 

 

 

 

                                        Выполнил студент группы БУАиА 1-10з  Т.В. Усынина

 

                                         Проверила ст. преподаватель                   А.А. Пименова

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Чайковский, 2012г.

 

 

Содержание

 

		Стр.
	Введение	3
1	Теоретическая часть	4
1.1	Таблица «Развернутая характеристика основных ценных бумаг»	4
1.2	Субъекты рынка ценных бумаг	6
1.3	Вторичные ценные бумаги	7
1.4	Профессионалы РЦБ: депозитарии	9
1.5	Прямой и портфельный  инвестор	10
2	Практическая часть	11
2.1	Решение задач на определение  доходностей и курсовых стоимостей ценных бумаг	11
2.2	Задачи на применение формул привидения и дисконтирования во времени, простого и сложного процента	13
	Список литературы	16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С  их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет определенную функцию. Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. У России может быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям ей все равно не уйти, поэтому финансовый рынок в России, рынок на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.

 

 

 

 

 

 

1.2 Субъекты рынка ценных бумаг

 

Ценные бумаги можно рассматривать  как письменные свидетельства, удостоверяющие право владения, или средство регулирования  заемных отношений между субъектами рынка. Субъектами рынка ценных бумаг  являются эмитенты, инвесторы и посредники, каждый из них может выступать  в роли продавца и покупателя ценных бумаг.

• Эмитенты – государство в лице уполномоченных им органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;
• Инвесторы  – это граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав. К ним относятся: население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы – инвестиционные фонды, страховые компании;
• Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Вторичные ценные бумаги

На финансовом рынке вторичные  ценные бумаги выступают представителями  фиктивного капитала. Это ценные бумаги, которые предоставляют имущественное  право на базовые ценные бумаги. Любые вторичные ценные  бумаги могут быть представлены в виде:

- самостоятельного права;

- вторичных акций, облигаций  и закладных.

Самыми яркими представителями  вторичных ценных бумаг считаются:

• Финансовые фьючерсы, суть которых сводится к акту купли продажи ценных бумаг по заранее фиксированной цене на определенную в будущем дату. Иными словами, участники договариваются о цене, по которой через месяц купят или продадут друг другу базовые ценные бумаги;

 

• Опционы, которые представляют собой срочные договоры, которые, в свою очередь, устанавливают право участников рынка на реализацию базовых ценных бумаг по определенной цене в течение оговоренного промежутка времени. Иными словами, участники договариваются о том, что в течение месяца они будут покупать или продавать фундаментальные ценные бумаги по определенной сегодня цене. Опционы дают право на конкретные действия, фьючерсы же создают обязанности;

 

 

• Варранты – это один из видов опционов, которые дают право на осуществление акта покупки или продажи базовых ценных бумаг на определенных соглашением условиях.

 

На финансовом рынке вторичные  ценные бумаги представлены в двух формах. Первая – это создание главных  ценных бумаг, которые основаны на переходе права от владельца одних видов бумаг к собственнику других видов. Вторая форма – это самостоятельные права на приобретение, такие как фондовые варранты, опционы (премиальные), подписные права. Одной из разновидностей такой формы существования вторичных ценных бумаг являются депозитарные свидетельства.

Рынок вторичных ценных бумаг  – это сфера, в которой осуществляется оборот ценных бумаг. На вторичном рынке  перераспределяется капитал среди  будущих или потенциальных инвесторов.

Сам по себе такой рынок  является системой перепродажи. Этот механизм позволяет вкладчикам свободно реализовывать  и приобретать ценные бумаги. Высокая  организация рынка вторичных  ценных бумаг играет важную роль. Слабый уровень функционирования или отсутствие данного механизма привело бы к сложности или невозможности  перепродажи бумаг, а это, в свою очередь, для многих инвесторов поставило  бы под сомнение необходимость самой  покупки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4 Профессионалы РЦБ: депозитарии

Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету  прав собственности на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое  лицо.

Заключение депозитарного  договора не влечет за собой перехода права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий несет  гражданско-правовую ответственность за сохранность  депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Обязанности депозитария  включают в себя:

• Регистрацию фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;
• Ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;
• Передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

В депозитарии можно хранить  ценные бумаги в открытом и закрытом видах. При открытом хранении сертификаты  всех ценных бумаг одного выпуска  хранятся «в одной куче». Поручения  на исполнение депозитарных операций при таком виде хранения принимаются  только с указанием числа ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков.

При закрытом хранении депозитарию  известно, какие именно ценные бумаги принадлежат данному депоненту. При таком способе хранения поручения  от депонента принимаются с указанием  индивидуальных признаков ценных бумаг  или удостоверяющих сертификатов.

Депозитарии могут выполнять  также близкие, сопутствующие работы, например, перевозку сертификатов, проверку их на подлинность и платежность. Естественной деятельностью для  депозитария является составление  реестров владельцев именных ценных бумаг.

 

1.5 Прямой и портфельный инвестор

Портфельные инвесторы - это, как правило, спекулянты, которые «играют» на изменении курсовой стоимости акций. Они имеют доступ к значительным источникам свободных средств, на которые в случае благоприятной конъюнктуры могут оперативно купить акции интересующих их предприятий, а затем их продать. Назвать их инвесторами можно только с большой натяжкой.

Портфельные инвесторы действительно  не принимают решения об инвестициях  на основе бизнес-плана. Они ориентируются  на текущие и прогнозные показатели деятельности компании. Бизнес-план в  данном случае выступает, скорее, как  справочный материал, поэтому он должен соответствовать ожиданиям рынка. При этом инвестиционные проекты  и бизнес-планы мало интересуют портфельных  инвесторов, если они их и рассматривают, то только с точки зрения изучения рынка эффективных предприятий.

Прямые инвесторы отличаются тем, что получают контроль над предприятием и нередко становятся его собственниками. Прямой инвестор направляет средства непосредственно в предприятие, для чего существует масса схем. Как правило, в договоре инвестирования четко прописываются условия вложения средств и та отдача от них, на которую может рассчитывать инвестор (в данном случае - прямой), например Договор инвестирования с последующим выходом из инвестиций. В этом случае инвестор на время вложения инвестиций в предприятие получает временный контроль над управлением им. Когда цели инвестирования будут достигнуты, то он будет обязан на основании договора выполнить процедуру «выхода из инвестиций», т.е. отдать (продать обратно) акции. Таким образом, прямому инвестору важны сам проект и выгода, которую он может ему принести.

 

 

2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

2.1  Решение  задач на определение доходностей  и курсовых стоимостей ценных  бумаг

1. Оценить текущую стоимость облигации номинальной стоимостью 1 млн. руб., с купонной ставкой 16 % годовых и сроком погашения 5 лет. Ставка дисконта r =10%.

 

РЕШЕНИЕ:

А_n= R   (2.1.1)

 

R= kP    (2.1.2)

 

Где

 i – текущая рыночная процентная ставка;

k – купонная процентная ставка ;

Р – номинальная стоимость  облигации;

R – купонный платеж;

А_n – текущая рыночная стоимость облигации.

 

А_n =

=1227447.20

ОТВЕТ : 1227447 рублей 20 копеек текущая рыночная стоимость облигации.

 

 

 

 

 

 

 

2. Инвестор приобрел облигацию с ежегодным начислением купонного процента. Погашение облигации в конце срока с выплатой всех начисленных процентов. Определить сумму накопленного долга при следующих условиях:

- стоимость облигации  7000 р.

- срок погашения 4 года

- ставка купонного процента  – 10 % годовых.

 

РЕШЕНИЕ:

Величина купонных платежей определяется по формуле

 

 R = кР (2.1.3)

 

Где

R – величина купонных платежей

K – ставка купонного процента

P – номинальная стоимость

R = кР = 0,1*7000 = 700 (руб) – сумма купонных платежей

 

Общая сумма накопленного долга определяется по формуле

 

S = nR + P (2.1.4)

 

Где

S – сумма накопленного долга

n – срок погашения

S = nR + P = 4 * 700 + 7000 = 9800(руб)

ОТВЕТ: 9800 рублей  сумма  накопленного долга.

 

 

 

2.2 Задачи на применение формул привидения и дисконтирования во времени, простого и сложного процента

1. Первоначальная сумма 5000 руб. была помещена в банк на 2 года под 15% годовых по сложной ставке. Найти наращенную сумму.

РЕШЕНИЕ:

Применим формулу

 

S = P * ( 1+ i ) ⁿ (2.2.1)

 

Где

S – наращенная сумма

Р – первоначальная сумма

i – годовая процентная ставка (проценты сложные)

n – период начисления процентов в годах

S = P * ( 1+ i ) ⁿ = 5000 * ( 1 + 0,15 ) ² = 6612,50 (руб)

ОТВЕТ: 6612 рублей 50 копеек наращенная сумма после двух лет.

2. Первоначальная сумма 2900 руб. помещена в банк под 11,5% годовых (простые проценты) на срок с 19 февраля 2012 г. по 27 ноября 2012г. Найти наращенную сумму исходя из английской практики начисления процентов.