Признаки банкротства

     Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако исчисляется по более

     узкому  кругу текущих активов, когда  из расчета исключена наименее ликвидная  их часть - производственные запасы.

     

     Логика  такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности  запасов, но, что гораздо более  важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40 % и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако, эта оценка носит условный характер. Тем не менее, ей можно дать вполне обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям, не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. Анализируя динамику этого коэффициента необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно.

       
 

     Величина  коэффициента абсолютной ликвидности  в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов -относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива  по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана, прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью и искушением использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством многих компаний

     испытывать  нехватку денежной наличности. В большинстве  случаев предприятие можно сравнить с акулой, испытывающей постоянное чувство голода. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках.

     Вышеназванные показатели ликвидности дают не только разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, поскольку он связан непосредственно со свободными денежными средствами. Банк, кредитующий данное предприятие, больше уделяет внимания коэффициенту промежуточной ликвидности, поскольку он связан с дебиторской задолженностью, которая может быть учтена через этот банк. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают положение предприятия по коэффициенту общей ликвидности, поскольку он представляет более общую характеристику деятельности предприятия.

     Правда  по вопросам включения тех или  иных компонентов в составе оборотных  активов при исчислении коэффициентов  ликвидности между аналитиками  ведется дискуссия, и многие экономисты предлагают исключить из рассмотрения все неликвидные активы. 

     Очевидно, ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в текущих активах  значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

     Ликвидность менее динамична по сравнению  с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности предприятия  у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств,

     резкие  изменения которой сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности  обычно варьируют в некоторых  вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание  аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

     Напротив, финансовое состояние в плане  платежеспособности может быть весь изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременный платеж за поставленную ранее продукцию, - иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты.

     Исследуем возможности и критерии платежеспособности 000 ТД «Металлопрокат» (таблица 3).

     Таблица 3 - Показатели ликвидности 000 ТД «Металлопрокат» за 1999-2001г.

 

     Данные  таблицы З свидетельствуют, что  общий коэффициент покрытия соответствует  нормативному ограничению. Однако это ещё не является подтверждением платёжеспособности предприятия. Формально, в соответствии с критерием - да. Но если обратить внимание на структуру оборотных средств, где преобладает наименее ликвидная их часть - дебиторская задолженность, то этот вывод можно поставить под сомнение. Если говорить о коэффициенте быстрой ликвидности, то он превышает нормативное значение. Но этот факт обусловлен выше обозначенным обстоятельством, то есть значительной долей дебиторской задолженности. Но, тем не менее, коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного ограничения. На конец 2000 года предприятие за счет денежных средств могло покрыть 68% своих текущих обязательств, а уже на конец 2001 года - 36%. Это говорит о том, что часть денежных средств бездействовала, то есть как и любой другой вид активов не приносила дохода.

     Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности  предприятия позволяют определить, насколько предприятие способно отвечать по своим обязательствам и  близко ли оно к банкротству. Однако данные критерии являются одномоментными показателями. Критерием надежности выступает финансовая устойчивость, которая и будет проанализирована в следующем параграфе. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Заключение

     В  современных  экономических  условиях  предприятия  получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами, результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действий.

     Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью  производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности  и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность.

     Современное состояние большинства хозяйственных  объектов таково, что первоочередными  тактическими задачами для них является «латание дыр» (или реактивная форма управления) и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения. 
 
 

     4. Список литературы.

1. Федеральный  закон РФ О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.2002г.// Официальные документы.-б ноября 2002г.-№41 .-С. 1-22.

2. Методические  указания по проведению анализа  финансового состояния организаций.  Приказ ФСФО России от 23.01.2001г.  №16.

3. О  реформе предприятий и иных коммерческих организаций. Постановление правительства РФ от 30.10.1997г. №13 73 .//Российская газета.-13 ноября 1997.

4. Методические  положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению  неудовлетворительной структуры  баланса. Распоряжение федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994г. №31-р.Юкономика и жизнь. -1994.- № 44.

5. Анализ  финансово-экономической деятельности  предприятия: Учебное пособие/  Под ред. Любушкина Н.П. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000г. - 471 с.

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Под редакцией Ковалёва В. В. и др. - М., 2000. - 424с.

7. Антикризисное  управление: Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М,

2000.-432 с.

8. Антикризисное  управление предприятиями и банками.  Уч.пос.- М.: Дело,

2001.-840 с.

9. Артеменко  В.Г., Беллендер М.В. Финансовый  анализ: Учебное пособие. - 2-е

  издание, перераб. и доп. - М.: Издательство Дело и Сервис, 1999г. - 160с. 10. Ю.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа./4-е изд. - М.:

  Финансы и статистика, 2001.

11.Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента.  Как управлять

капиталом ?-М.: Финансы и статистика, 1994.

12.Балабанов  И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 1994.

13.Белых  Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. Уч.пос. - М.:

ЮНИТИ.2001.-399с.

14.Бердникова  Т.Б.  Анализ  и  диагностика   финансово-хозяйственной деятельности  предприятия: Учеб. Пособие. - М., 2001.

15.Бернстайн  Л.А. Анализ финансовой отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1996.

16.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 - Киев: Ника-Центр, 1999.- 592 с.