Финансовый менеджер оценивает финансовое положение  компании по следующим вопросам:

определяет статьи, которые в прошлые периоды  изменялись прямо пропорционально  изменению объема реализованной  продукции;

определяет планируемый  объем реализации;

оценивает соответствующие  статьи в соответствии с предполагаемым изменением объема реализации. Например, если в прошлом материально-производственные запасы изменялись прямо пропорционально  изменению объема реализации, то при  росте реализованной продукции на следующий год на 20% материально-производственные запасы при прочих равных условиях также увеличатся на 20%.         

Таким образом, можно высчитать по балансу необходимость  в дополнительных источниках внешнего финансирования, обусловленных планируемым приростом реализованной продукции.        

В целях финансирования в отечественной практике привлекают акционерный и партнерский капитал, так как получение банковских кредитов в настоящее время очень  затруднено. Для определения стратегии компании, а также для гарантии перед инвесторами в надежности вкладываемых ими средств составляют бизнес-план.

БИЗНЕС-ПЛАН

        Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты  планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.        

Бизнес-план является неотъемлемой основной частью деловых проектов. Хотя в российское законодательство в настоящее время не закрепляет обязанность разработки бизнес-проекта и отечественной литературы по рассматриваемой проблеме явно недостаточно, его разработка адекватно реальным жизненным условиям необходима.         

Бизнес-план решает задачи не только оперативного планирования, но может иметь и стратегические цели, а также решать задачи по внешнеэкономической деятельности предприятия при установлении или расширении деловых контактов с поставщиками и потребителями продукции. В этой сфере бизнес-план может помочь решить проблему финансирования. Более того он может убедить инвесторов и партнеров в наличии шансов на коммерческий успех, что предприятие имеет перспективные возможности развития, что есть последовательная и реальная программа проведения предпринимательской идеи в жизнь.         

Важна роль руководителя в разработки бизнес-плана с привлечением экспертов, аналитиков, консультантов, т.е. специалистов. На практике для разработки предприятием бизнес-плана руководству полезно иметь организационный план. Основные его разделы:

экспресс-анализ и оценка текущего финансового состояния  предприятия;

анализ влияния  на хозяйственную деятельность предприятия  внешних и внутренних факторов;

определение целей, формулировка количественно определенных задач на планируемый период хозяйственной деятельности предприятия;

программа выполнения организационного плана с указанием  сроков выполнения и ответственных  исполнителей.         

Основная часть  бизнес-плана имеет организационный  и производственный характер. Соответствующие разделы бизнес-плана в обобщенном виде дают представление о продукции, планируемой к производству, ее основных качествах, дизайне, упаковке, организации сбыта сервиса после продажи. Обязательно обосновывается примерная цена продажи и затраты на ее производство. В состав бизнес-плана входит детально разработанный производственный план, а также результаты маркетинговых исследований.         

 Заключительный  раздел бизнес-плана – финансовый  план, выражающий все разделы  в стоимостном выражении.

Финансовый план, как раздел бизнес-плана        

В финансовом плане  рассматриваются вопросы финансового  обеспечения деятельности фирмы  и наиболее эффективного использования  имеющихся денежных средств на основе анализа текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации продукции на рынках в последующие периоды. Цель финансового плана – сформулировать и предоставить всеобъемлющую систему проектировок, отражающих финансовые результаты деятельности компании. Этот раздел наиболее важен для инвестора, так как именно из него он узнает, на какую прибыль можно рассчитывать. Подготовленный надлежащим образом, финансовый план может быть использован для оценки резервов фирмы, а также для разработки ее детального бюджета.         

Наиболее важным элементом здесь является ожидаемый объем продаж. Достоверность данного прогноза очень важна, так как остальные разделы финансового плана базируются в основном на этом важном элементе.         

Второй важнейший  прогноз относится к себестоимости  реализованной продукции и валовой прибыли. Оба показателя зависят от затрат, связанных с производственной деятельностью или с приобретением активов, а также политики цен.         

Финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана  и просчитывается по результатам  прогноза производства и сбыта продукции или услуг. Как отмечалось выше, финансовый план включает три документа: отчет о прибылях и убытках, план-баланс и отчет о движении денежных средств.         

На основе отмеченных трех документов проводится анализ финансовых ресурсов фирмы и выбирается схема финансирования инвестиционных проектов. В плане учитываются как показатели финансового состояния фирмы, так и показатели эффективности инвестиций. Первая группа показателей характеризует эффективность оперативной деятельности в ходе реализации намеченного – прибыльность, рентабельность капитала, показатели финансовой деятельности (ликвидности и финансовой устойчивости). Вторая группа свидетельствует об эффективности инвестиций в конкретные проекты – сроки окупаемости, показывающие время возврата вложенных средств и характеризующие риск проекта.         

В завершающей  части финансового плана обычно присутствует анализ безубыточности, демонстрирующий, каким должен быть объем продаж для того, чтобы компания была в состоянии без посторонней помощи выполнять своевременные свои денежные обязательства.         

Финансовое прогнозирование  – важнейший элемент финансового  планирования – составляет основу для расчета планового бюджета  предприятия, включающего обычно целый  комплекс документов: план реализации, план производства, бюджет запасов, план (либо календарь) прямых материальных затрат, план по оплате труда, планы накладных производственных, реализационных и административных расходов, плановый отчет о доходах, план движения денежных средств (денежных потоков), платежный календарь и, наконец, плановый баланс.

         Существует два главных метода финансового прогнозирования . Один из них – бюджетный, основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на конкретную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке. Информация о деятельности за прошлые года дает возможность для принятия финансовых решений.

Второй метод, обладающий преимуществами простоты и лаконичности называют "методом процента от продаж" (первая модификация) и "методом формулы" (вторая модификация). Все вычисления делаются на основе трех предположений:

Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.

Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиям бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.

Долгосрочные  обязательства и акционерный  капитал берутся в прогноз  неизменными. Нераспределенная прибыль  прогнозируется с учетом нормы распределения  чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции) и вычитаются дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль, умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды).

Просчитав все  это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые  активы пассивами – это и будет  потребная сумма дополнительного  внешнего финансирования.         

Состав показателей прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. Прогноз может казаться в чем-то менее подробным, чем расчеты плановых заданий, а в чем-то он будет более детально проработан. Основой прогнозирования является обобщение и анализ имеющийся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.         

Модель дисконтных денежных потоков формируется на основе прогноза результатов финансово-хозяйственной  деятельности. При этом общий финансовый результат рассчитывается как сумма дисконтированных (т.е. уменьшенных на доход, нарастающих за определенный срок по формуле сложных процентов) денежных потоков каждого года реализации плана финансового оздоровления в текущей дисконтируемой остаточной стоимости за пределами планируемого периода. Необходимость составления этой модели объясняется тем, что многие из затрат, показываемых в прогнозе финансовых результатов, не отражаются на порядке платежей. Например, материалы могут быть оплачены задолго до того, как эти затраты попадут в прогноз прибылей и убытков. Можно сделать вывод, что прибыль не всегда означает избыток денег на расчетном счете и в кассе и наоборот.        

Точка безубыточности (порог рентабельности) определяется графическим и аналитическим путем. Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные (условно-постоянные), не зависящие от изменения объема производства продукции, и переменные (условно-переменные, величина которых изменяется с ростом или сокращением объема производства). Порог рентабельности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но не получает и прибылей, т.е. финансовых средств от реализации после возмещения переменных затрат хватает лишь на покрытие постоянных затрат, и прибыль равно нулю.        

Точка безубыточности рассчитывается на основе суммирования постоянных и переменных затрат в  условиях непредсказуемой инфляции. Методика определения постоянных и переменных затрат на производство тоже достаточно сложна. Непосредственно в балансах предприятий данных об условно-постоянных и переменных затратах не имеется. На практике для признания порога безубыточности предприятию достаточно иметь балансовую прибыль.

        ТЕКУЩЕЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

        Текущее финансовое планирование является планированием "осуществления", оно рассматривается  как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию  его показателей. Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия также состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета о прибылях и убытках и плана бухгалтерского баланса.        

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может меняться и в каком-то квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.        

Процесс текущего финансового планирования можно  рассмотреть на примере составления  годового плана движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. План движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе все направления расходования средств. В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции (работ, услуг), от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от внереализационных операций и другие доходы, которые предполагается получить в течение года или квартала. При необходимости привлекаются заемные средства, осуществляется выпуск акций и/или облигаций. В расходной части – затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг), суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за банковский кредит (в части, причитающейся соответственно с действующим порядком за счет прибыли), направления использования чистой прибыли (накопления, потребление, резервный фонд).