Инвестиционный анализ

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Января 2011 в 17:03, контрольная работа

Краткое описание

Предприятие планирует выпуск нового вида продукции, для чего в одном из цехов решено разместить оборудование. Известны затраты на приобретение и монтаж оборудования, а также продолжительность инвестиционной фазы проекта. В связи с реализацией проекта предполагается привлечь дополнительных работников. Срок реализации проекта должен быть не более года. Для проведения оценки проекта были подготовлены данные, приведенные в таблице А1.

Содержание работы

1.Задание № 1…………………………………………………………….3
2.Задание № 2……………………………………………………………. 7
3.Список использованной литературы…………………………………19

Скачать целиком (92.58 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

контрольная -рита.doc

— 392.00 Кб (Скачать файл)
 

    Решение.

    Для определения показателей эффективности инвестиционного проекта, по которым решается вопрос о принятии его к рассмотрению, необходимо найти базовые индексы цен и коэффициенты дисконтирования. Эти величины используются для расчета показателей инвестиционной и операционной деятельности, на основе которых выполняется оценка эффективности инвестиционного проекта.

    В таблице Б2 по данным об индексах цен  в экономике и реальных процентных ставках банка определяются номинальная (денежная) процентная ставка и базовый  индекс цен. Коэффициент дисконтирования выбирается так, чтобы компенсировать возможные потери, связанные с ростом цен в экономике и отказом от помещения денег на банковский депозит и, следовательно, от получения процентных доходов. 

    В таблице Б3 представлен расчет показателей  инвестиционной деятельности предприятия. Капиталовложения (инвестиции в основной капитал) переводятся в прогнозные цены (строка 4), определяются балансовая стоимость основных средств (строка 5) и амортизационные отчисления в прогнозных ценах (строка 6). По результатам вычисления этих показателей находим остаточную стоимость основных средств на начало и конец каждого года (строки 7 и 8) и среднегодовую стоимость основных средств за каждый год (строка 9). Поток от инвестиционной деятельности − одна из величин, необходимых для расчета показателей эффективности инвестиций. Он равен капиталовложениям в прогнозных ценах. Пересчет показателей в прогнозные цены связан с инфляцией − общим ростом цен в экономике страны. Цены на товары и услуги изменяются неравномерно. Однако в наших расчетах неравномерность изменения цен не учитывается.

    Таблица Б4 содержит расчет показателей операционной (текущей) деятельности. Известны следующие  величины: выручка без учета налога на добавленную стоимость (НДС), материальные затраты и затраты на оплату труда. Упомянутые величины переводятся в прогнозные цены (строки 7 − 10), затем определяется валовая прибыль в прогнозных ценах (строка 11). Вычитая из валовой прибыли налог на имущество и налоги в дорожный фонд, на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы (строки 12, 13), находим налогооблагаемую прибыль (строка 14). После вычитания из нее налога на прибыль получим чистую прибыль (строка 16). Чтобы определить денежный поток от операционной деятельности, нужно к чистой прибыли прибавить амортизационные отчисления (строка 17). Сальдо потока от операционной деятельности − одна из величин, используемых для анализа эффективности инвестиций.

    Для определения показателей эффективности  инвестиционного проекта составим таблицу Б5.  

 

Таблица Б2 - Расчет базовых индексов цен и коэффициентов  дисконтирования

№стр Показатель Формула Номер шага расчета (t)
0 1 2 3 4 5 6
1 Индекс цен
1 1,1 1,1 1,15 1,1 1,12 1,1
2 Реальная  ставка банка, % i(t)   5 5 6 5 7 7
3 Номинальная ставка банка, %
  15,5 15,5 21,9 15,5 19,8 17,7
4 Базовый индекс цен
,
1 1,1 1,21 1,391 1,530 1,714 1,886
5 Коэффициент дисконтирования
,
1 0,866 0,750 0,914 1,056 1,265 1,489

 

    Таблица Б3 – Расчет показателей инвестиционной деятельности

№стр Показатель Формула Номер шага расчета (t)
0 1 2 3 4 5 6
1 Базовый индекс цен
1 1,1 1,1 1,15 1,1 1,12 1,1
2 Капиталовложения, тыс. руб.
-400 -200 0 0 0 0 0
3 Норма амортизации, %
0 18 18 18 18 18 18
4 Капиталовложения  в прогнозных ценах, тыс. руб.
-400 -220 0 0 0 0 0,00
5 Балансовая  стоимость основных фондов в прогнозных ценах,

тыс. руб.
,
0 400,0 620,0 620,0 620,0 620,0 620,0
6 Амортизационные отчисления,

тыс. руб.
0 -72,0 -111,6 -111,6 -111,6 -111,6 -111,6
7 Остаточная  стоимость основных фондов, тыс. руб. 
на начало года
,
 0 400,0 548,0 436,4 324,8 213,2 101,6
8 на конец  года
,
 0 328,0 436,4 324,8 213,2 101,6 -10,0
9 Среднегодовая остаточная стоимость
  364,0 492,2 380,6 269,0 157,4 45,8

 

 

    Таблица Б4 – Расчет показателей операционной деятельности

№стр Показатель Формула Номер шага расчета (t)
0 1 2 3 4 5 6
1 Базовый индекс цен
1 1,1 1,1 1,15 1,1 1,12 1,1
2 Среднегодовая остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб.
  364,0 492,2 380,6 269,0 157,4 45,8
3 Выручка без  НДС, тыс. руб./год
  220,0 341,0 341,0 341,0 341,0 341,0
4 Материальные  затраты без НДС, тыс. руб./год
  -33,0 -51,0 -51,0 -51,0 -51,0 -51,0
5 Затраты на оплату труда, тыс. руб./год
  -22,0 -34,0 -34,0 -34,0 -34,0 -34,0
6 Амортизационные отчисления, тыс. руб./год
  -72,0 -111,6 -111,6 -111,6 -111,6 -111,6
7 Материальные  затраты без НДС в прогнозных ценах, тыс. руб./год
  -36,3 -56,1 -58,6 -56,1 -57,1 -56,1
8 Затраты на оплату труда в прогнозных ценах, тыс. руб./год
  -24,2 -37,4 -39,1 -37,4 -38,1 -37,4
9 Производственные затраты в прогнозных ценах, тыс. руб./год
  -132,5 -205,1 -209,3 -205,1 -206,8 -205,1
10 Выручка без  НДС в прогнозных ценах,

тыс. руб./год
  242,0 375,1 392,1 375,1 381,9 375,1
11 Валовая прибыль, тыс. руб./год
  109,5 170,0 182,8 170,0 175,1 170,0
12 Налоги на имущество (2% от среднегодовой стоимости ОФ), тыс. руб./год
  -7,3 -9,9 -7,6 -5,4 -3,1 -0,9
13 в дорожный фонд, на содержание жилищного фонда и  объектов социально-культурной сферы (4% от выручки без НДС), тыс. руб./год
  -9,7 -15,0 -15,7 -15,0 -15,3 -15,0
14 Налогооблагаемая  прибыль, тыс. руб./год
  92,5 145,1 159,5 149,6 156,7 154,1
15 Налог на прибыль, тыс. руб./год
  -18,5 -29,0 -31,9 -30,0 -31,3 -31,0
16 Чистая прибыль, тыс. руб./год
  74,0 116,1 127,6 119,6 125,4 123,1
17 Сальдо потока от операционной деятельности, тыс. руб./год
  146,0 227,7 239,2 231,2 237,0 234,7
 

 

 

    Таблица Б5 – Расчет показателей эффективности  инвестиционного проекта

№стр Показатель Формула Номер шага расчета (t)
0 1 2 3 4 5 6
1 Коэффициент дисконтирования
1 0,866 0,750 0,914 1,056 1,265 1,489
2 Капиталовложения  в прогнозных ценах, тыс. руб./год
-400 -220 0 0 0 0 0,00
3 Сальдо потока от операционной деятельности, тыс. руб./год
  146,0 227,7 239,2 231,2 237,0 234,7
4 Дисконтированные  капиталовложения, тыс. руб./год
-400 -190,5 0 0 0 0 0
5 Дисконтированное  сальдо потока от операционной деятельности,

тыс. руб./год
0 126,4 170,8 218,6 244,1 300,0 349,4
6 Накопленные дисконтированные капиталовложения, тыс. руб.
,
-400 -590,5 -590,5 -590,5 -590,5 -590,5 -590,5
7 Накопленное дисконтированное сальдо потока от операционной деятельности, тыс. руб.
,
0 126,4 297,2 515,8 759,9 1060,0 1409,4
8 Чистый дисконтированный доход, тыс. руб./год
-400 -464,1 -293,3 -74,7 169,4 469,5 819,0
9 Индекс доходности инвестиций, %
-100 -78,6 -49,7 -12,6 28,7 79,5 138,7
10 Вложения  собственного капитала, тыс. руб./год
160,0 80,0          
11 Сальдо суммарного потока,

тыс. руб./год
-400,0 -254,0 227,7 239,2 231,2 237,0 234,7
12 Минимальная потребность в заемных средствах, тыс. руб./год
240,0 174,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Информация о работе Инвестиционный анализ