Анализ платежеспособности предприятия

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

     ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2);

• перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 — ПЗ.

     Соответствие  степени ликвидности активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно, поэтому данная схема анализа  ликвидности баланса приближенна. Однако, с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, проводимый по данной схеме анализ достаточно полно представляет финансовое состояние.

     Для анализа ликвидности баланса  составляется таблица, в графы которой  записываются данные на начало и конец отчетного периода из аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.  Приведем пример таблицы – таблица 1.

Таблица 1.

Анализ  ликвидности баланса

 

     Более точно оценить ликвидность баланса  можно на основе проведенного внутреннего  анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1-АЗ и П1-ПЗ), разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3-х месяцев; от 3-х до 6-ти месяцев; от 6-ти месяцев до года; свыше года.

     Так разбиваются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства.

     Для распределения по срокам превращения  в денежные средства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4-м группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).

     Анализ  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

     Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом рассчитывается общий показатель ликвидности:

     

     где  А1, А2, А3, П1,П2,П3 итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

     а1, а2, а3, — весовые коэффициенты статей актива баланса;

     в1, в2, в3— весовые коэффициенты статей пассива баланса.

     Общий показатель ликвидности баланса  отражает отношение суммы всех ликвидных  средств предприятия к сумме  всех платежных обязательств (как  краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значимость определяют по удельному весу (отношению соответствующей статьи к валюте баланса).

     Данный  показатель можно рассматривать  в динамике, а также сравнивать балансы различных предприятий  и выявлять наиболее ликвидный из них.

     Проанализируем  ликвидность баланса ООО «МегаКанц», для этого составим таблицу 2.

Таблица 2.

Анализ  ликвидности баланса ООО «МегаКанц»

(руб.)

 

     Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

     На  начало года { А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4<П4}.

     На  конец года { А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4<П4}.

     Исходя  из этого, можно считать баланс ООО  «МегаКанц» на начало и конец года не абсолютно ликвидным. Организации  к концу года не удалось поправить  свою платежеспособность. Причем за анализируемый  период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Но обращает на себя внимание рост (на 131940 руб.) величины легкореализуемых активов (вторая группа).

     1.3. Расчет коэффициентов,  отражающих платежеспособность.

     Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент утраты платежеспособности

     Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового  состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической” оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности  (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Нормальное ограничение данного показателя от 0,2 до 0,4.

     Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.  Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

     Коэффициент текущей ликвидности  (общий коэффициент покрытия долгов) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствами предприятия. Нормальным считается значение коэффициента больше чем 2.

     

     В ходе анализа каждый коэффициент  рассчитывается на начало и конец  периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному  ограничению, то оценивают его можно  динамику (увеличение или снижение значения).

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости.  Нормальным считается значение коэффициента больше чем 0,1.

     

     Коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) за период, равный шести месяцам:

     

     где К_тл1 и К_тл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

     К_{тл норм}— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     6 — период восстановления платежеспособности, мес; 

     Т- отчетный период, мес.

     Если  К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_вп < 1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.