Анализ финансового состояния предприятия

Оценка  платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих  активов организации, их способности  превращаться  в денежную наличность.

В качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации применяется коэффициент финансового рычага.

Коэффициент финансового рычага =

 

  Этот  коэффициент характеризует возможность  погашение долгосрочных займов и  способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация должна своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Соответственно чем выше значение данного коэффициента, тем выше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

    
 
 

  Значение  коэффициента финансового рычага достаточно низкое и можно сделать вывод, что компания практически не зависит от заемных средств и способна своевременно уплачивать проценты по кредитам и долговым обязательствам.

  Высшей  формой устойчивости организации является не только ее способность расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов. Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. При проведении оценки платежеспособности используют следующие показатели:

• Величину собственного оборотного капитала
• Различные коэффициенты ликвидности
• Соотношение собственного и заемного капитала
• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
• Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.п.

 

С целью  разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления/утраты платежеспособности.

Т.к. компания ЗАО «Соник Дуо» по данным показателей  ликвидности и платежеспособности является платежеспособной организацией, просчитаем возможность утраты платежеспособности в течение следующего года, по следующей формуле:

Коэффициент утраты =

Коэффициент утраты = 4,5

Коэффициент утраты больше единицы, что говорит об отсутствии тенденции к потери платежеспособности в следующем году. 
 
 

Показатели деловой активности 

При помощи этих показателей аналитик может  выяснить, насколько объем отдельных  видов активов в балансе соответствует  настоящей или будущей хозяйственно-экономической деятельности компании. ЗАО «Соник Дуо», как и любая другая компания, должена иметь в распоряжении денежные ресурсы для финансирования необходимых активов: средств производства, материалов, технологий и т.п. Если у фирмы слишком много активов, прибыль находится под давлением чрезмерно высокой процентной нагрузки. С другой стороны, располагая небольшим количеством производственных активов, предприятие вынуждено отказываться от многих коммерческих выгодных возможностей.

Показатели  управления активами - комбинированные показатели, опирающиеся на фактический материал, взятый из баланса и отчета о прибылях и убытках.

Показатели  оборачиваемости показывают, сколько раз в год (или за анализируемый период) оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, поскольку  скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Для оценки оборачиваемости  оборотного капитала используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости – показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства, так же показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования.

Коэф. оборачиваемости =

 

 

На конец  отчетного периода произошло  снижение эффективности использования всех имеющихся ресурсов. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода. Коэффициент оборачиваемости активов следует рассматривать только с качественными характеристиками компании: значительная оборачиваемости активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей.

Длительность  одного оборота:

t=

 

За отчетный период время оборота увеличилось с 234 дней до 304, что говорит о снижении интенсивности использования активов .

Коэффициент закрепления оборотных  средств – показатель обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Коэффициент закрепления оборот. Средств =

 

Основные  факторы, влияющие на величину и скорость оборота оборотных средств компании являются:

• Масштаб деятельности предприятия
• Отраслевая принадлежность предприятия
• Длительность производственного цикла
• Разнообразие потребляемых ресурсов и их количество
• География потребителей продукции
• Система расчетов за товары
• Платежеспособность клиентов
• Качество банковского обслуживания
• Темпы роста производства и реализации продукции
• Доля добавленной стоимости в цене продукции
• Учетная политика предприятия
• Квалификация менеджеров
• Инфляция

Коэффициент оборачиваемости основных средств или показатель интенсивности использования активов, измеряет эффективность, с которой компания использует свои здание и оборудование. Рассчитывается по формуле:

Коэф. оборачиваемости  основных средств =

 

 

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Коэффициент оборачиваемости  запасов - Отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Коэф. оборач. запасов =

 

Коэффициент оборачиваемости  запасов имеет высокий показатель, это означает, что компания не имеет  излишков неликвидных запасов, требующих  дополнительного финансирования. 

Анализ  дебиторской и  кредиторской задолженности.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом, затем проводится анализ по ее отдельным статьям, определяется доля задолженности в оборотных активах, анализируется ее структура. Определяется удельный вес дебиторской задолженности, оценивается динамика этого показателя и проводится последующий анализ с целью выявления неоправданной задолженности.

Наличие сомнительной дебиторской задолженности  свидетельствует о нерациональной политике предприятия по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия – кредитора и ослабляет ликвидность его баланса.

Увеличение  статей дебиторской задолженности  может являться следствием :

• Неосмотрительной кредитной политики предприятия
• Наступления неплатежеспособности и даже банкротства предприятия
• Слишком высоких темпов наращивания объема продаж
• Трудностей с реализацией продукции

По причинам образования различают срочную  и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная включает неоплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам, расчеты за товары, проданные в кредит и неоплаченные в срок, векселя, по которым денежные средства еще не поступили.

С целью  определения причин возникновения  дебиторской задолженности проводится внутренний анализ суммы этой задолженности, используя следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности – показывает расширение или снижение величины коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Коэф. оборач. деб. задолженности =

 
 

 
 

Снижение коэффициента означает увеличение объема продаж в  кредит.

Период  погашения дебиторской задолженности

Период  погаш. деб. задолжен.=

 

Рост этого  показателя способствует снижению ликвидности. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.