Анализ методов количественного анализа проектных рисков

justify">Абсолютный анализ чувствительности позволяет определить численное отклонение результирующих показателей при изменении значений исходных переменных. Значения переменных, соответствующие нулевым значениям результирующих показателей, соответствуют рассмотренным выше показателям предельного уровня.

 

Результаты анализа чувствительности приводятся в табличной или графической формах. Последняя является более наглядной и должна применяться в презентационных целях.

 

Недостаток метода: не всегда анализ чувствительности правомерен т.к. изменение одной переменной, необходимой для расчета может повлечь изменение другой, а этот метод однофакторный.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пример см. в Практической части.

 

2.2.5. Анализ сценариев развития проекта.

Анализ сценариев развития проекта позволяет оценить влияние на проект возможного одновременного изменения нескольких переменных через вероятность каждого сценария. Этот вид анализа может выполняться как с помощью электронных таблиц (например, Microsoft Excel версии не ниже 4.0), так и с применением специальных компьютерных программ, позволяющих использовать методы имитационного моделирования.

 

В первом случае формируются 3--5 сценариев развития проекта. Каждому сценарию должны соответствовать:

- набор значений исходных переменных,

- рассчитанные значения результирующих показателей,

- некоторая вероятность наступления данного сценария, определяемая экспертном путем.

 

В результате расчета определяются средние (с учетом вероятности наступления каждого сценария) значения результирующих показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Общая результативность анализа проектных рисков  может быть оценена следующим образом:

Преимущества методов:

1. Совершенствует уровень принятия решений по малоприбыльным проектам. Проект с малым значением NPV может быть принят, в случае если анализ рисков установит, что шансы получить удовлетворительный доход превосходят вероятность неприемлемых убытков.

2. Помогает идентифицировать производственные возможности. Анализ рисков помогает сэкономить деньги, потраченные на получение информации, издержки на получение которой превосходят издержки неопределенности.

3. Освещает сектора проекта, требующие дальнейшего исследования и управляет сбором информации.

4. Выявляет слабые места проекта и дает возможность внести поправки.

5. Предполагает неопределенность и возможные отклонения факторов от базовых уровней. В связи с тем, что присвоение распределений и грани]! варьирования переменных несет оттенок субъективизма, необходимо критически подходить даже к результатам анализа рисков.

 

Сложность применения методов:

Анализ рисков предполагает качественные модели проектного оценивания. Если модель неправильна, то результаты анализа рисков также будут вводить в заблуждение.

 

 

 

 

 

 

 

Пример см. в Практической части.

Практическая часть.

Пример 1: Сценарии развития проекта.

Сценарии	Вероятность	NPV(млн. руб.)	NPV с учетом вероятности (млн. руб.)
"оптимистичный"	0.1	100	10
"нормальный"	0.5	80	40
"пессимистичный"	0.4	50	20
Всего	1	-	70

 

Пример 2: Расчет точки безубыточности предприятия.

№	Наименование статьи	Продукт «А»	Продукт «Б»	Продукт «В»	Итого
1	Объем продаж, млн. руб.	100	200	700	1000
2	Доля в объеме продаж, %	10	20	70	100
3	Цена за единицу, тыс. руб.	2	5	10	-
4	Переменные издержки, млн. руб.	40	120	380	540
5	Доход, млн. руб.	60	80	320	460
6	Уровень дохода от объема продаж, %	-	-	-	46
7	Постоянные издержки, млн. руб.	-	-	-	200
8	Точка безубыточности для производства в целом, млн. руб.	--	--		434
9	Точка безубыточности по видам продукции, млн. руб.	43,4	86,8	303,8	434
10	Точка безубыточности по видам продукции, штук	21700	17360	30380	-

 

Пример 3: Анализ чувствительности инвестиционного проекта.

Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риски
Переменная (x)	Изменение x, %	Изменение NPV, %	Отношение % изменений NPV к % изменений x		Рейтинг
Ставка процента Оборотный капитал Остаточная стоимость Переменные издержки Объем продаж Цена реализации	2 1 3 5 2 6	5 2 6 15 8 9	2,5 2 2 3 4 1,5		3 4 4 2 1 5
Показатели чувствительности и прогнозируемости переменных в проекта
Переменная (x)	Чувствительность			Рейтинг
Объем продаж Переменные издержки Ставка процента Оборотный капитал Остаточная стоимость Цена реализации	Высокая Высокая Средняя Средняя Средняя Низкая			Низкая Высокая Средняя Средняя Высокая Низкая

 

Список литературы.

 

1. И.И. Мазур, В.Д. Шапиро "Project Management", изд. "Высшая школа", 2001 г.
2. Н.В. Хохлов "Управление риском", изд. ЮНИТИ, 1999 г.
3. И.В. Липсиц "Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа", изд. БЕК, 1999 г.
4. В.В. Ковалев "Методы оценки инвестиционных проектов" изд. Финансы и статистика, 1998 г.
5. Г. Бирман, С. Шмидт "Экономический анализ инвестиционных проектов" изд. ЮНИТИ, 1999 г.