Взаимодействие российского и иностранного капитала

 Большинство  российских промышленных предприятий  имеют неустойчивое финансовое  положение и устаревшую структуру. Иностранные инвесторы не привыкли работать с такими предприятиями, например, неустойчивость финансового положения не позволяет применять многие финансовые инструменты, с которыми работают иностранные фирмы. Российским предприятиям, в свою очередь, часто не выгодно иметь имидж финансово состоятельных, т.к. это позволяет не платить в бюджет и получать государственную поддержку. Инвестирование в российское предприятие предполагает установление (в той или иной степени) контроля над ним, т.к. в противном случае велик риск невозврата средств. Однако это может быть неприемлемо для руководства предприятия и часто приводит к конфликтам. Кроме того, владение акциями предприятия (даже контрольным пакетом) в российских условиях далеко не всегда означает возможность контроля за действиями его руководства. Этих проблем можно избежать, создав СП.         

 Совместное  предприятие позволяет “отгородить”  отдельным юридическим лицом  выполнение какого-либо проекта  (например, модернизация части оборудования  или производство новых видов продукции) от проблем основного производства. Если российское предприятие находится в очень плохом положении, то в совместное предприятие может быть выделена наиболее жизнеспособная часть производства, которая в дальнейшем развивается с помощью иностранных инвестиций. Кроме того, совместное предприятие позволяет руководству российской стороны не бояться за сохранение своих мест в рамках старой структуры и одновременно внедриться в “новую экономику”.         

 Одна  из причин создания многих  СП - стремление иностранной стороны сотрудничать с финансово устойчивой структурой, при работе с которой можно применять современные финансовые инструменты и методы ведения бизнеса, позволяющие снизить потребность в оборотных средствах и минимизировать текущие издержки, такие как лизинг, банковские гарантии, вексельное обращение и т.д.         

 В  целом, методы применяемые иностранными  инвесторами при вложении средств  определяются тем, что иностранный  капитал стремится:

·    контролировать использование вложенных средств (контролировать структуры, в которые были вложены деньги) и, по возможности, застраховать их от вероятных недружественных действий со стороны российского партнера;

·    по возможности, обеспечить независимость выполняемого проекта от экономического положения российского предприятия-партнера;

·    перевести отношения со структурой, управляющей вложенными деньгами, на западные стандарты;

·    свести к минимуму неудобства российской финансовой и налоговой системы, таможенных барьеров (в этой области иностранные компании используют те же методы, что и российские).          

 В  целом, масштаб иностранных инвестиций  в производственный сектор будет  зависеть от экономической политики  Правительства и политической  ситуации. В настоящее время нет  оснований говорить о том, что отношение к иностранному капиталу изменится в лучшую сторону.         

 Наиболее  привлекательные отрасли для  иностранных инвестиций - прежде  всего те, которые связаны с  эксплуатацией природных ресурсов  и имеют хороший экспортный  потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).          

 Под  государственными финансовыми институтами будем понимать не только учреждения, непосредственно контролируемые государством, но и международные организации, такие как ЕБРР и Всемирный банк.         

 Можно  выделить цели, которые преследуют  государственные иностранные финансовые институты, инвестирующие средства в России:

·    продвижение товаров национальных производителей на российский рынок;

·    помощь национальным компаниям, которые намерены инвестировать средства в России, включая сбор информации, выполнение функций маркетинга, участие в проектах, пробное (или венчурное) финансирование;

·    “привязка” определенных кластеров российской промышленности к соответствующим отраслям национальной экономики; развитие двустороннего экономического сотрудничества в целом.         

 Продвижение  товаров “своих” производителей  на российский рынок часто  осуществляется с помощью предоставления  кредитов на закупку этих товаров.  Такие кредиты обычно не перечисляются  на счет заемщика, а выдаются  в виде кредитной линии. При  этом заемщик не может использовать эти деньги на какие-либо другие цели и, по сути, не может ими распоряжаться.         

 Однако  и в случае предоставления  средств в непосредственное распоряжение  заемщика, иностранный кредитор  устанавливает жесткий контроль  за их расходованием.          

 Обычно  кредитор стремится, чтобы часть  затрат была покрыта самим  заемщиком или профинансирована  из других источников. В этом  случае фирмы страны-кредитора  получают больше средств, чем  было затрачено государством  на предоставление кредита.         

 Несколько  лет назад значительная доля  импорта, финансируемого иностранными  государствами приходилась на  продовольствие и потребительские  товары; в настоящее время большая  часть поставок - оборудование.         

 Зарубежные  государственные банки и другие финансовые институты оказывают многостороннюю помощь своим фирмам при проникновении на российский рынок и инвестировании средств в российскую экономику.         

 Такая  помощь осуществляется по следующим  направлениям:

·    участие в проектах, осуществляемых частными инвесторами;

·    сбор информации о российских производителях, финансовых институтах, правовых нормах и т.д.;

·    поиск и анализ проектов, которые могли бы быть интересны национальным (т.е. зарубежным) инвесторам;

·    взятие на себя риска по “раскрутке” подобных проектов; т.е. государственный банк может гарантировать вложенные на начальной стадии проекта частным инвестором средства, либо банк самостоятельно участвует в проекте, а в случае успеха привлекает к нему частные компании;

·    политическое и экономическое давление на российские властные структуры в интересах “своих” компаний.         

 Стратегическая  цель иностранных государственных  финансовых институтов - включить  российское рыночное пространство  в сферу интересов национальных  компаний. Это подразумевает создание в России устойчивых рынков сбыта для товаров национальных производителей, а также конструирование таких финансовых и технологических связей, чтобы “развивающий центр” совместного производственного кластера находился в стране, интересы которой представляет соответствующий государственный институт. Иначе говоря, предполагается, что в развитой стране сосредоточены высокотехнологические производства и, прежде всего, создание и внедрение новых технологий, а в России - производство по отработанной технологии или по лицензии. Как показывают ряд экономических исследований, управление “развивающим центром” промышленного кластера дает в долгосрочной перспективе более эффективный контроль над кластером, чем использование чисто финансовых методов контроля. Поэтому государственные банки охотнее кредитуют проекты с долгосрочными перспективами (например, поставки оборудования), чем краткосрочные закупки конечной продукции.

      Следует отметить, что в условиях неблагоприятного инвестиционного климата подобные процессы закономерны и с ними бессмысленно бороться административными методами. Более того, в тех областях, где технологическое отставание России достаточно сильно, использование технологий, приносимых иностранным капиталом, способствует развитию экономики.         

 Государственные  иностранные финансовые институты  реализуют ряд программ по  развитию инфраструктуры в России (включая средства коммуникаций, финансовые структуры, биржи и  т.д.). Одна из целей этих программ - создание условий для работы иностранного капитала. Естественно, что проекты в этой области реализуются таким образом, чтобы дать преимущества предпринимателям и компаниям из страны базирования соответствующего государственного финансового института перед предпринимателями из других стран.          

 Развитые  страны создали эффективную систему  государственной поддержки своего  бизнеса, причем субсидии или  запретительные меры, как правило,  в нее не входят. К сожалению,  в России еще не выработано  такой системы. Это происходит  во многом потому, что государственная политика нацелена прежде всего на защиту так называемых “государственных интересов”, а не интересов отечественных компаний и фирм. Следует также отметить, что меры по укреплению конкурентоспособности  отечественных компаний, как правило, дают больший эффект, чем ущемление интересов иностранных фирм с целью поддержки своих производителей.

Заключение          

 В  РФ в последнее время происходят  существенные изменения в структуре  источников финансовых капитальных  вложений, повышается доля средств негосударственного сектора экономики. Однако, в решении задач стабилизации экономического положения главная роль остается по-прежнему за государственными инвестициями.         

 Так,  по ряду важнейших направлений  государство вынуждено выступать в виде инициатора инвестиционного процесса:

·    поддерживать эффективные направления будущего развития в промышленном секторе, сохранять поддержку АПК, инвестировать в обеспечение безопасности функционирования технических систем;

·    поддерживать и развивать социальную сферу, обеспечивая выполнение принятых решений по обустройству военнослужащих, ликвидация последствий экологических бедствий и других направлений социального развития;

·    заканчивать строительство объектов, которые не удалось продать или приватизировать в связи с их незавершенностью.         

 Значительное  воздействие на развитие экономики  могут оказать иностранные инвестиции. При достижении макроэкономической  стабильности, активизации международного  инвестиционного сотрудничества возможно ожидать увеличение притока иностранных инвестиций в развитие экономики.  Например, по оценке премьер министра России В. Черномырдина, потребность страны в зарубежных инвестиционных средствах составляет 10-12 млрд. долларов в год.         

 Сдерживающим фактором здесь является инвестиционный климат, который продолжает оставаться неблагоприятным из-за политической и экономической нестабильности, высокого уровня криминогенности в предпринимательской деятельности, наличия очагов военных конфликтов, что вынуждает западных инвесторов проводить осторожную и выжидательную политику в области инвестиционного сотрудничества с Российской Федерации.         

 Названные  проблемы перевешивают такие  черты России, как богатые природные  ресурсы, мощный, хотя технически устаревший производственный аппарат, наличие дешевой и квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал.         

 Следовательно,  необходимы дополнительные меры, по снижению воздействия негативных  факторов на состояние инвестиционного климата в России, среди которых в качестве первоочередных выделю:

1.   Достижение национального согласия между различными социальными группами, политическими партиями по поводу решения общенациональной проблемы выхода России из экономического кризиса.

2.   Выравнивание экономических показателей и борьба с инфляцией.

3.   Внимательная разработка правовой базы инвестирования.

4.   Создание конкретного механизма предоставления налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с целью компенсации убытков по замедлению оборота капитала по сравнению с другими оборотам их деятельности.         

 Данные  меры не абсолютны, но они,  на мой взгляд, могут сыграть  положительную роль в становлении  отечественной экономики.         

 В  заключение необходимо отметить, что инвестиции внутренние и  внешние представляют собой сложный  многоступенчатый механизм, способный  в громадной степени увеличить  экономический потенциал государства,  поэтому успех, достигнутый в  данной сфере, во многом предопределит реализацию всей реформы в целом.