Инвестирование

      3. основные формы  международных инвестиций  в современном  мировом хозяйстве. 

      Перспективным направлением интеграции стран в систему мирового хозяйства и развития международной инвестиционной активности является создание особых (специальных экономических зон  (ОЭЗ)). Это одна из наиболее притягивающих форм заинтересованности иностранных инвесторов , которая дает возможность активизировать предпринимательство, наращивать экспортный потенциал, формировать рыночную инфраструктуру,  ускорять развитие отдельных регионов и отраслей экономики.

      Мотивы  создания ОЭЗ в разных странах  весьма различны. Они могут создаваться  как в чистом виде зоны свободной  торговли или как особые зоны, где  регулируются не все стороны экономической  активности. В странах, политика которых  ориентирована на внутренний рынок, ОЭЗ жестко регулируются, обладают незначительной  свободой  в инвестиционной сфере и развиваются с меньшей активностью; если же экономическая политика страны ориентирована на внешнюю экономику и делаются попытки как можно меньше вмешиваться в управление ОЭЗ, создаются благоприятные условия для притока зарубежных инвестиций.

      Для нас весьма актуален опыт Китая, где  введение рыночных элементов в экономике  и открытость по отношению к зарубежным партнерам стали важнейшими целями правительства КНР. К началу 80-х годов были созданы 4 ОЭЗ – Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу и Сяньмынь, в середине 80-х экономически открытыми стали 14 приморских городов и остров Хаймынь. В дальнейшем в открытые экономические районы были преобразованы местности в долине Янцзы и Джудзян, полуостров Фудзям, открытыми экономическими областями стали, также, полуострова Шаньдунь и Лаодунь, а к концу 80-х были приняты решения сделать остров Хаймынь провинцией и превратить его в крупнейшую в Китае  ОЭЗ, провинции Гуандун, Фудзянь, дзянсу были объединены в одну из крупнейших экспериментальных экономических зон, одновременно была заново сформулирована стратегия развития приморских районов с тем, чтобы и далее расширять открытость экономики. Таким образом, была создана экспериментальная экономическая область с населением более 100 млн. человек, которую в Китае образно называют “открытым окном”. Целью его создания является использование иностранного капитала и современной зарубежной технологии, создание на этой основе крупного экспортного сектора экономики.

      По  оценкам специалистов, опыт создания ОЭЗ в Китае можно рассматривать  как весьма успешный, учитывая, что  за 10 лет, прошедших с момента  решения об их создании (1979 год), иностранные  инвестиции в ОЭЗ составили 2,5 млрд. долларов. Что соответствует  ¼ всех иностранных инвестиций в Китае за указанный период ¹.

      Одной из причин зарубежной инвестиционной активности стала то, что в юго-восточной  Азии 30 млн. китайцев живут за пределами  своей страны и зачастую ведут  успешную предпринимательскую деятельность, или, как это характерно для Гонконга или Макао, ориентируются на китайский материк. Действительно, в числе предприятий, вкладывающих деньги в китайские ОЭЗ, на первом этапе преобладали предприятия из юго-восточной Азии , лишь позже появились американские, европейские, а вслед за ними и японские предприятия. 

Ведущей целью создания ОЭЗ в странах  лидерах мировой индустрии является упрощение вывода национальных концернов  на внешние рынки, что и находит  выражение в формировании зон  свободной торговли. Их максимальное число (более 130) зафиксировано в США. На их территории экспортную продукцию комплектуют импортными узлами, не облагаемыми пошлинами, получают маркетинговые и инжиниринговые услуги, осуществляют факторинг.

В 1988 г. на Окинаве появилась первая в Японии зона свободной торговли.

      В последнее десятилетие весьма динамичны  ОЭЗ научно-технической направленности, в том числе  технополисы типа Кремниевой долины в Калифорнии (США), обеспечивающие наращивание научно-промышленного  потенциала и сокращение периода внедрения открытий в производство.

Для развивающихся  стран ОЭЗ открывают возможности  присоединиться к “новым индустриальным державам”, создать новые рабочие  места, перенять технологии, привлечь иностранный капитал. После бума ОЭЗ к середине 80-х годов в почти 50 развивающихся странах насчитывается свыше 110 таких зон с числом занятых в диапазоне сотен-десятков тысяч человек ¹. Так ОЭЗ Тайваня дала 70 тыс. дополнительных рабочих мест и свыше ½ всех валютных поступлений. В Маврикии за счет ОЭЗ практически полностью (с 23 %  до 4 %) ликвидирована безработица, а в отраслях НТР даже ощущается нехватка профессионалов - рабочих и ученых. В Ирландии ОЭЗ обеспечивает занятость 8 работников и 20 % промышленного экспорта. К началу 90-х годов только экспортно-производственных зон в развивающихся странах насчитывалось свыше 200, до 100 – формировались и еще 50 были в стадии разработки; общий экспорт из них оценивался в 13-15 млрд. долларов, а численность занятых превышала 1,5 млн. человек ².

      В последнее время значительное распространение получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в станах СНГ. СП – форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения  прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок.

      Очень много СП создано в Украине. Так только в Одессе их насчитывается около 2 тысяч. Для совместных предприятий, которые функционируют на территории Украины, является характерным такое размещение в сфере народного хозяйства: в сфере услуг и сбыта – 30,5 % от общего количества, производства продукции – 21,8 %, производства товаров народного потребления – 14,2 %, в разработках и проектировании – 10,9 %, в производстве ЭВМ – 7,1 %, машин и оборудования – 6,3 %, научно-исследовательских и конструкторских разработках – 5,9 %, производстве продовольственных товаров – 3,3 % ¹.

      Такая структура распределения СП по отраслям общественного производства не является прогрессивной, поскольку больше трети  их приходится на инфраструктуру. Но в  целом, функционирование СП на территории Украины дает возможность увеличить масштабы производства  продукции, улучшить их качество, повысить научно-технический уровень производства, расширить народнохозяйственные связи Украины с зарубежными  партнерами.

      Сегодняшние СП созданы под будущие инвестиции. Чтобы последние состоялись и  эффективно реализовались, необходимо углублять и активизировать экономическую  реформу, вести тщательно обоснованную и последовательную государственную  внутреннюю политику.

      В мировой практике известны и иные многообразные формы инвестирования. 

1. Лизинг.
2. Лицензирование (продажа “ноу-хау” зарубежному партнеру).
3. Франчайзинг.
4. Совместное производство.
5. Субподряд.
6. Строительство заводов, объектов “под ключ”.

      Преимущества  в размере прибыли иностранные партнеры имеют при использовании неакионерных форм инвестирования по сравнению с созданием СП благодаря взиманию разнообразных платежей за предоставление услуг. Спектр этих услуг весьма широк: маркетинг, закупочная деятельность, перевозки, страхование, инструкции и пособия по пользованию оборудованием, рекламная деятельность, техническое обслуживание и т.д. 

      4. Роль и специфика  иностранных инвестиций  в развитии мировой  экономики и в  частности Украины. 

      Курс  нашей страны на переход к рыночной экономике предусматривает обновление общества, оздоровление и структурную перестройку отечественной экономики, подъем производства и слияние социальной напряженности. Решение данных проблем требует привлечения в нашу экономику иностранного капитала, то есть выхода страны мировой рынок.

      Спрос внутреннего рынка Украины на иностранные инвестиции достаточно высок. По данным Министерства Экономики  Украины, потребность в них сегодня  составляет свыше 40 млрд. долларов (по некоторым данным, 50 млрд.). В дополнительных средствах нуждаются прежде всего металлургия (7 млрд. долларов), машиностроение (5,1 млрд.), химия и нефтехимия (3,3 млрд.), транспорт (3,7 млрд.) ¹.

      Общеизвестно, что на мировом рынке спрос  на свободные инвестиционные ресурсы  значительно превышает предложение. С появлением нового государства – Украины, конкурентная борьба на этом рынке обострилась. Так, согласно данным ЮНКТАД, объем прямых иностранных инвестиций в мире составил в 1995 году 315 млрд. долларов (в 1994 – 226 млрд.), причем большая часть инвестиций направлялась в США, Западную Европу и Азию. Две трети мировых капиталовложений пришлось на 10 стран мира. Крупнейшие инвесторы – США, Великобритания, Германия, Япония, Франция. В развивающиеся страны – преимущественно в азиатские, было инвестировано 100 млрд. долларов. А на долю 100 стран – наименьших реципиентов, включая Украину и Россию, пришлось лишь 1 % от инвестиций ¹.

      Обращает  на себя внимание и направленность  использования прямых иностранных  инвестиций. Большая часть их в 1995 году (229 из 315 млрд. долларов) была связана со слиянием и приобретением компаний. Среди стран лидировали США (49 и 38 млрд. соответственно). Слияние и приобретение компаний происходили преимущественно в таких секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги. Таким образом, получает подтверждение тезис о том, что в развитых капиталистических странах покупка остается главной формой приобретения зарубежных филиалов (компаний). В развивающихся странах такие филиалы возникают путем создания новых дочерних фирм ¹.

      Приток  ПИИ в страны наших постсоциалистических соседей в Европе возрос почти  в 2 раза с 6,6 млрд. долларов в 1994 году до 12,8 в 1995 году. Три четверти капиталовложений пришлось на три страны – Венгрию (3,5 млрд. долларов), Чехию и Польшу (по 2,5 млрд.).

      Необходимость  вывоза инвестиционного капитала конкретной страной-донором связана со следующими факторами: относительным перенакоплением  капитала, ростом потребностей монополии  в расширении общих масштабов  накопления, усилением отраслевой монополизации в национальной экономике, развитием интернационализации производства.

      Рассмотрим  причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию. Такое решение обуславливается  широким спектром мотиваций, как  например:

1. Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.
2. Географические условия принимающей страны.
3. Стремление получить более высокую норму прибыли благодаря использования разницы в национальных уровнях затрат производства.
4. Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.
5. Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить “молодость” продукции.
6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.
7. Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр.
8. Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.
9. Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.
10. Доступ к рынкам капитала многих государств, что позволяет при минимальных собственных затратах осуществлять капиталовложения за границей.
11. Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических  режимах, в валютном и налоговом законодательстве.
12. Учет социального климата в принимающих странах, стабильность  их экономики и политических режимов.

  Пользуясь аппаратом векторного анализа, можно  предположить, что на окончательное решение об инвестировании влияет абсолютная величина (длина), или мотиватор, интегрального вектора, представляющего собой суперпозицию разнообразного спектра названных факторов с соответствующими весовыми (“взвешенными”) коэффициентами (величиной от 0 до 1), которые являются наибольшими, что очевидно, для последующего фактора. Причем основная совокупность факторов не изменяется во времени, то есть, является перманентной (я полагаю, доминируют первые три и последний факторы). В каждый конкретный промежуток времени могут доминировать (путем варьирования величин весовых коэффициентов) одни факторы (или группа их) над другими (рецессивными); может, также, расширяться их спектр в соответствии с новыми формами  иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления инвестирования).