Инвестиции:структура источники направления

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Как известно, важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить  прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование – одна из форм использования такой возможности.

    Суть  инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается  в отказе от получения прибыли  «сегодня» во имя прибыли «завтра». Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.

    Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

    1) вложенные средства должны быть  полностью возвращены;

    2) прибыль, полученная в результате  данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

    Таким образом, проблема принятия решения  об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

    Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными: от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Однако, всегда присутствует задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда инвестиции начинают приносить прибыль. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие инвестиции

    Основой существования общества является непрерывное  воспроизводство материальных благ,  потребляемых людьми в процессе своей жизнедеятельности. Непрерывность, являясь законом общественного воспроизводства, предполагает постоянное возобновление его материальных условий в виде новых зданий и сооружений, орудий и предметов труда, потребляемых в ходе этого процесса. «Ни одно общество, – писал К. Маркс, – не может непрерывно производить, т.е. воспроизводить, не превращая непрерывно известной части одного продукта снова в средства производства, или элементы нового производства» ¹. А это значит, что все новые общественные ресурсы должны вовлекаться в производственный процесс в качестве факторов производства. Подобно тому, как человек делает накопления, отказываясь от  текущего  потребления в пользу потребления будущего, так и общество в целом изымает  из  потребления  часть  созданного продукта, накапливая его и превращая  в функционирующий  капитал.

Этот  процесс и представляет собой  сущность инвестирования и является предметом нашего рассмотрения.

    Термин  «инвестиции» произошел от латинского слова investire – облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией  облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими ресурсами².

      В современном толковании этого  термина сохранился главный признак инвестиций – возможность получения дохода.

      ИНВЕСТИЦИИ – это долгосрочное  вложение капитала с целью  его приумножения, получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

    В экономической литературе термин  «инвестиции»  используется как в узком профессиональном значении – как вложение средств в активы предприятий (строительство производственных зданий и сооружений, приобретение  оборудования,  нематериальных активов, формирования начальных запасов материальных ресурсов), так и в более широком смысле – как любые вложения капитала с целью получения  определенного дохода (приобретение недвижимости, антиквариата,  драгоценных металлов и изделий, коллекционирование произведений искусства,  монет, марок, финансовые операции, биржевые игры и т.д.). 
 
 

    1.1.Классификация инвестиций 

    В зависимости от поставленных целей  классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам.

    1. По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций:

- реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);

- финансовые (портфельные)  инвестиции;

- инвестиции  в нематериальные активы.

Реальные  инвестиции – это вложения экономических ресурсов в материальные активы – в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.).

    Инвестиции  в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты, например, на проектно-изыскательские, геологоразведочные, научно-исследовательские работы, затраты по отводу земельных участков и др.)

    Кроме инвестиций, обеспечивающих создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим (осязаемым) активам.

    Финансовые (портфельные) инвестиции – это вложение денежных средств в различные финансовые активы, в основном вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов.

    Инвестиции  в нематериальные активы – это вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права; лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы следует отнести приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иных имущественных права³.

    2.По формам собственности инвестируемого капитала различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции – это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные  инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

     3. По продолжительности инвестирования  капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции.

     4. По степени инвестиционного риска  инвестиции можно классифицировать на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска.

     5. По отношению к жизненному  циклу предприятия реальные инвестиции могут быть разделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

     Начальные инвестиции – инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д.; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.

     Экстенсивные  инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности.

     Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства) ⁴.

     6. Исходя из назначения инвестиций  реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

- инвестиции, предназначенные  для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства;

-инвестиции  в расширение, диверсификацию производства – для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;

- инвестиции  в создание новых производств  или новых технологий, изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг; инвестиции данного вида включают в себя вложения как в материальные, так и нематериальные активы и обеспечивают создание новых производств, реконструкцию действующих предприятий и направлены на выпуск новых товаров и оказание новых услуг либо обеспечивают возможность выхода на новые рынки сбыта;

- инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, сюда относятся затраты на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии;

-инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа;

- инвестиции, связанные  с обеспечением требований закона.

    7. По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.

    Прямые  инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе – инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства.

    Непрямые (косвенные) инвестиции – вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта⁵.