Анализ конкурентоспособности предприятия

     В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных  обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

     В то же время наличие расходов, связанных  с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности предприятия. Иными словами, для того чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

     В условиях неустойчивого финансового  положения это может стать  одной из причин утраты платежеспособности: предприятие оказывается не в состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов.

     Наличие конкретных обязательств может сопровождаться теми или иными условиями, ограничивающими  свободу предприятия в распоряжении и управлении активами. Наиболее типичным примером таких ограничивающих условий являются залоговые обязательства. Высокая доля существующего долга может повлечь за собой отказ заимодавца предоставить новый кредит.

     Все эти моменты должны быть учтены в анализе финансовой устойчивости организации.

     К основным показателям, характеризующим  структуру капитала, относятся коэффициент  независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать уровень финансовых рисков предприятия. Например:  

     К независимости = Собственный капитал / Валюта баланса * 100%

     Этот  коэффициент важен как для  инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует  долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может снизить оценку своих активов (уменьшить величину активов) без нанесения ущерба интересам кредиторов. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и прежде всего его отраслевой принадлежности.

     К финансовой устойчивости = (Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса * 100%

     Значение  коэффициента показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

     К зависимости = Долгосрочные пассивы /(Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%

     При анализе долгосрочного капитала бывает целесообразно оценить, в  какой степени в его составе используется долгосрочный заемный капитал. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных источников финансирования. Данный коэффициент исключает из рассмотрения текущие пассивы и сосредоточивает внимание на стабильных источниках капитала и их соотношении. Основное назначение показателя – охарактеризовать, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов.

     В некоторых случаях данный показатель может рассчитываться в виде обратной величины, т.е. как отношение заемного и собственного капитала. Рассчитанный в таком виде показатель получил название коэффициента финансового рычага.

     К финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал * 100%

     Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая  – за счет заемных. Ситуация, при  которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества  предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

     Сразу же следует предостеречь от буквального  понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

     У капиталоемких предприятий с  длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятий машиностроительного комплекса), доля заемных средств в 40 - 50 % может быть опасна для финансовой стабильности.

     Коэффициенты, характеризующие структуру капитала, рассматриваются обычно в качестве характеристик риска предприятия. Чем больше доля долга, тем выше потребность в денежных средствах, необходимых для его обслуживания. В случае возможного ухудшения финансовой ситуации у такого предприятия выше риск неплатежеспособности.

     Исходя  из этого, приведенные коэффициенты могут рассматриваться как инструменты  поиска «проблемных моментов» на предприятии. Чем меньше доля долга, тем меньше необходимость в углубленном  анализе риска структуры капитала. Высокая доля долга делает необходимым обязательное рассмотрение основных вопросов, связанных с анализом: структуры собственного капитала, состава и структуры заемного капитала (с учетом того, что данные баланса могут представлять собой лишь часть обязательств предприятия); способности предприятия генерировать денежные средства, необходимые для покрытия существующих обязательств; доходности деятельности и других существенных для анализа факторов.

     Особое  внимание при оценке структуры источников имущества предприятия нужно уделить способу их размещения в активе. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной частей баланса.

     Общее правило обеспечения финансовой устойчивости: долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников, собственных и заемных. Если предприятие не располагает заемными средствами, привлекаемыми на длительной основе, основные средства и прочие внеоборотные активы должны формироваться за счет собственного капитала.

     Предприятия, у которых объем труднореализуемых активов в составе оборотных средств значителен, должны иметь большую долю собственного капитала.

     Еще один фактор, влияющий на соотношение  собственных и заемных средств, – структура затрат предприятия. Предприятия, у которых удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат значителен, должны иметь больший объем собственного капитала.

     При анализе финансовой устойчивости необходимо учитывать скорость оборота средств. Предприятие, скорость оборота средств у которого выше, может иметь большую долю заемных источников в совокупных пассивах без угрозы для собственной платежеспособности и без увеличения риска для кредиторов (предприятию с высокой оборачиваемостью капитала легче обеспечить приток денежных средств и, следовательно, рассчитаться по своим обязательствам). Поэтому такие предприятия более привлекательны для кредиторов и заимодателей⁴.

     Кроме того, на рациональность управления пассивами  и, следовательно, и финансовую устойчивость, непосредственное влияние оказывает  соотношение стоимости привлечения заемных средств (Cd) и доходности инвестирования средств в активы организации (ROI). Взаимосвязь рассмотренных показателей с позиции их влияния на рентабельность собственного капитала находит выражение в известном соотношении, применяемом для определения влияния эффекта финансового рычага:

     ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

     где ROE – рентабельность собственного капитала; E – собственный капитал, D – заемный  капитал, ROI – рентабельность инвестиций, Сd – стоимость привлечения заемного капитала.

     Смысл данного соотношения состоит, в  частности, в том, что, пока рентабельность вложений в предприятие выше цены заемных средств, рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заемных и собственных средств. Однако по мере роста доли заемных средств прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, начинает сокращаться (все большая часть прибыли направляется на выплату процентов). В результате рентабельность инвестиций падает, становясь меньше стоимости привлечения заемных средств. Это в свою очередь приводит к падению рентабельности собственного капитала.

     Таким образом, управляя соотношением собственного и заемного капитала, компания может оказать воздействие на важнейший финансовый коэффициент рентабельность собственного капитала.  
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Под конкурентоспособностью организации  понимается реальная и потенциальная  способность организаций проектировать, изготовлять, реализовывать продукцию, которая по ценовым и неценовым  характеристикам в комплексе  более привлекательна для потребителей, чем продукция их конкурентов.

     Под факторами конкурентоспособности  можно понимать те явления и процессы производственно-хозяйственной деятельности организации и социально-экономической  жизни общества, которые вызывают изменение абсолютной и относительной величины затрат на производство, а в результате – изменение уровня конкурентоспособности организации.

     Резервы повышения конкурентоспособности  организации – это неиспользованные возможности развития субъектов  хозяйствования наиболее эффективными экономическими методами. Резервы конкурентоспособности не следует смешивать с резервами как запасами товарно-материальных ценностей, необходимых для производства конкурентоспособной продукции.

     Оценка  конкурентоспособности производителя  является важным инструментом принятия управленческих решений различными субъектами рынка. В настоящее время общепринятой методики оценки конкурентоспособности организации не существует. Обзор существующих подходов к оценке конкурентоспособности организаций позволил объединить их в несколько групп.

      В данной курсовой работе была признана методика оценки конкурентоспособности организации на основе оценке финансовых показателей конкурентных потенциалов, так как она имеет ряд существенных преимуществ по сравнению с другими методами. Данный метод оценки конкурентоспособности организации строится на определении финансового состояния предприятия, в результате чего позволяет выявить финансовые возможности предприятия, своевременно обнаружить негативные тенденции его развития, выработать меры по улучшению финансового состояния.

      СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 

1.Яшева,  Г.А. Конкурентоспособность предприятий  легкой промышленности: оценка и  направления повышения / Г.А.Яшева,  Н.Л.Прокофьева, В.В. Квасникова. –  Витебск: УО «ВГТУ», 2009. – 302 с.

2.Васильева, Н.А. Экономика предприятия: пособие для сдачи экзамена / Н.А. Васильева, Т.А.Матеуш, М.Г.Миронов. – Москва: Юрайт, 201. – 191 с.

3.Экономика  предприятия: учеб.пособие / Э.В.Крум [и др]; под общ. Ред. Э.В.Крум, Т.В.Елецких. – Мн.: Выш.шк., 2010. –  318 с.

4.Кремнев,  Г.Р. Управление производительностью  и качеством / Г.Р.Кремнев. –  М.: ИНФРА-М, 2010. – 256 с.

5.Кротков  А. Конкурентоспособность предприятия:  подходы к обеспечению, критерии, методы оценки / А.Кротков, Ю. Еленева  // Маркетинг в России и за  рубежом. – 2011. - №6. – с. 59-68.

6.Яшева  Г. Конкурентоспособность предприятий:  методика оценки и результаты / Г.Яшева // Финансы, учет, аудит.  – 2010. - №4. – с. 17-20.

7.Торская  И. Оценка конкурентоспособности  промышленного предприятия / И.Торская,  И.Тарская // Теория и практика менеджмента и маркетинга: Матер.междунар.научн.-практ.конф., Минск, 26-28 мая 2009г./БГЭУ; Под ред. И.А.Акулича. – Мн., 2009.- с.293-294.

8.Фасхиев  Х. Как измерить конкурентоспособность  предприятия? / Х.Фасхиев, Е.Попова // Маркетинг в России и за рубежом. – 2009. - №4. – с.53-68.

9.Тащиян  Г. Экономический мониторинг конкурентоспособности  предприятия / Г.Тащиян // Маркетинг.  – 2008.- №2. – с. 17-25.