Анализ эффективности валютных операций Российских коммерческих банков

• покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;
• осуществлять выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;
• производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных
• банков;
• оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

      Неторговые  операции, в разрезе отдельных  видов, получили широкое распространение  для предоставления клиентам более  широкого спектра банковских услуг, что играет немаловажное значение в  конкурентной борьбе коммерческих банков за привлечение клиентуры. Без операций, а именно осуществления переводов за границу, оплаты и выставления аккредитивов, покупки дорожных чеков, практически невозможна повседневная работа с клиентами. Хотя последние две операции не получили широкого распространения. Выпуск и обслуживание пластиковых карточек — одна из новых операций, которая дает возможность занять еще свободные «ниши рынка» по данному виду операций, привлечь дополнительных клиентов и удержать старых клиентов, поднять престиж банка и занять более высокое положение в конкурентной борьбе между банками. Операция покупки и продажи наличной валюты является одной из основных операций неторгового характера. Деятельность обменных пунктов коммерческих банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов в банк, и, самое главное, приносит реальный доход коммерческому банку. 

1.2.3 Установление корреспондентских отношений с иностранными банками

      Эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Принятие решения об установлении корреспондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры.

      Для осуществления международных расчетов банк открывает в иностранных  банках и у себя корреспондентские счета «Ностро» и «Лоро». Счет «Ностро» — это текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка-корреспондента. Счет «Лоро» — это текущий счет, открытый в коммерческом банке на имя банка-корреспондента. 

1.2.4 Конверсионные операции

      Конверсионные операции представляют собой сделки покупки и продажи наличной и  безналичной иностранной валюты (в том числе валюты с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных  рублей Российской Федерации.

      Под оборотом по операциям покупки (продажи) иностранной валюты за отчетный день понимается объем купленной (проданной) в течение отчетного дня иностранной валюты.

      Сделка  с немедленной поставкой (наличная сделка -: cash) — это конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более, чем на два рабочих банковских дня. При этом под сделкой типа «today» понимается конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки.

      Сделка  типа «tomorrow» представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день.

      Под сделкой типа «spot» понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

      Срочная (форвардная) сделка (forward outriqht) — это конверсионная операция, дата валютирования по которой отстоит от даты заключения сделки более, чем на два рабочих банковских дня. Срочные биржевые операции (типа фьючерс, опцион, своп и проч.) Не являются конверсионной операцией. 

      Сделка  СВОП (swap), — это банковская сделка, состоящая из двух противоположных конверсионных операций на одинаковую сумму, заключаемых в один и тот же день. При этом одна из указанных сделок является срочной, а вторая — сделкой с немедленной поставкой. 

1.2.5 Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг

      Во  внешней торговле применяются такие  формы расчетов, как документарный  аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод.

      Документарный аккредитив — обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве.

      При расчетах по экспорту в форме документарного аккредитива иностранный банк открывает  его у себя по поручению фирмы-экспортера и посылает банку об этом аккредитивное письмо, в котором указывается вид аккредитива и порядок выплат по нему. На каждый аккредитив открывается досье.

      В расчетах по форме документарное  инкассо — банк-эмитент принимает  на себя обязательство предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег.

      При применении банковских переводов в  расчетах вся валютная выручка зачисляется  на транзитные счета в уполномоченных банках. После поступления ее на транзитный валютный счет в поручение о переводе поступившей суммы или части ее на текущий счет указывается и продажа части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке в порядке обязательной продажи.

1.2.6 Операции по привлечению и размещению банком валютных средств

      Эти операции включают в себя следующие  виды:

      1) привлечение депозитов: 

• физических лиц;
• юридических лиц, в том числе межбанковские депозиты;

      2) выдача кредитов:

• физическим лицам;
• юридическим лицам;

      3) размещение кредитов на межбанковском рынке.

      Эти операции являются основными для  коммерческих банков РФ и по доходности, и по значимости в обслуживании клиентов банка.

      Проанализировав расходы одного из московских банков по процентам, уплаченным за I квартал 1996 г. и имея примерную структуру привлечения средств в банке, можно изобразить структуру привлечения средств клиентов по валютным депозитам. Проценты выражены в годовых процентных ставках

      Проанализировав доходы, полученные в I квартале, попытавшись  распределить данные доходы по видам основных валютных операций, взвесив их в общем объеме доходов и расходов, можно представить (в процентах), какой доход приходится на данный вид операции. Общая сумма дохода, которая принята за 100%, составляет 1009969  долл. США.

      Необходимо  кратко рассмотреть расшифровку статей дохода, отнесенных к определенным видам операций. Доходы по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций). Это и составляет основной доход по данной операции. К доходам от размещения средств относятся: проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные; размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. К доходам по международным расчетам относятся: комиссия за переводы, инкассо платежных документов в иностранной валюте, открытие и выставление аккредитивов.

      Доходы  по конверсионным операциям включают:

• доходы по открытой валютной позиции;
• доходы от операции на ММВБ по фьючерсным и форвардным контрактам.

К доходам  по неторговым операциям относятся: комиссия, взымаемая с клиентов за обслуживание пластиковых карточек, доходы по покупке-продаже наличной иностранной валюты. 

Глава 2. Аннализ эффективности  валютных операций Российских коммерческих банков

2.1 Взаимосвязь валютных курсов, процентных ставок и уровня цен в разных валютах как база анализа эффективности валютных операций 

      Оценка  эффективности валютных операций базируется на существующих в идеальных условиях сбалансированной экономики взаимосвязях между валютными курсами, процентными ставками и уровнем цен в разных валютах.

При проведении анализа важно четко понимать, например, почему значение процентной ставки по вкладам в одной валюте отличается от значения процентных ставок по вкладам в другой валюте, почему форвардный курс отличается от курса спот, чем определяется прогноз будущего курса спот, как соотносятся изменения цен в разных валютах.

      В этой связи исследованию конкретных методов проведения прогнозного анализа эффективности валютных операций в диссертации предшествует краткое изложение известных в науке теорий, выявляющих указанные взаимосвязи, таких как теория ожидания валютных курсов, международный эффект Фишера, теорема паритета процентных ставок, теория покупательных способностей валют.

Валютные  курсы спот и форвард 

      Как известно, курс форвард устанавливается  с премией (рт) или дисконтом (dis) на базе действующего курса спот. При прямой котировке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из курса спот. При косвенной котировке, наоборот, премия вычитается из курса спот, а дисконт прибавляется к курсу спот.

      Таким образом, при прямой котировке, если Xs - курс спот, а Xf- курс форвард, то

      Xf = Xs ´ (l + рт)     или     Xf = Xs ´ (l - dis ).

      При косвенной котировке, если Ys - курс спот, а Yf- - курс форвард, то

      Yf = Ys / (l - рт)  или  Yf = Ys / (l + dis ). 

     Например, если в России курс спот доллара США равен 29 рублям за 1 доллар США, а 6-месячный форвардный курс - 32 рубля за 1 доллар США, то можно говорить, что доллар США котируется на российском форвардном рынке с премией. Размер премии исчисляется в процентах годовых: 

     (32/29 – 1) ´ 100% ´ 12/6 = 20,69 % 

     Курсы форвард признаются аналитиками  лучшим рыночным показателем будущих курсов спот. Так, если сегодня по 6-месячным форвардным контрактам установлен курс 32 рубля за 1 доллар США, это означает, что рынок в целом, действительно, прогнозирует установление через полгода курса спот, приблизительно равного 32 рубля за 1 доллар США. Если бы продавцы долларов ожидали высоковероятного установления по прошествии 6 месяцев курса спот, превышающего указанное значение, навряд ли бы они согласились на заключение форвардных контрактов на невыгодных для себя условиях. Очевидно, что в этом случае для них было бы разумнее отложить продажу долларов на полгода и получить в результате больше рублей за каждый проданный доллар.

     Эти рассуждения подводят к выводу о том, что установленные рынком премии или дисконты по форвардным контрактам наилучшим образом отражают ожидаемое изменение курса спот за соответствующий период.

Таким образом, если Е (Xs’) или Е (Е (Ys’)’) - сделанный в базовую дату прогноз курса спот на дату, соответствующую сроку форвардного контракта, то соответственно при прямой и косвенной котировке: 

      Xf  / Xs = Е (Xs’)/ Xs или  Xf = Е (Xs’)

      Yf / Ys  = Е (Ys’)/ Ys или  Yf = Е (Ys’)

      Указанное отношение отражает суть известной  науке “теории ожидания валютных курсов”¹, которая состоит в следующем.

      Реальная  жизнь редко создает идеальные  условия, и всегда найдутся продавцы и покупатели иностранной валюты, которые ради хеджирования валютного  риска, возникающего из заключенных  ими сделок, будут согласны продать или купить иностранную валюту по форвардному курсу, немного меньшему или большему ожидаемого ими курса спот. Если на форвардном рынке превалирует такого рода предложение иностранной валюты, то, очевидно, форвардный курс иностранной валюты будет несколько меньше ожидаемого курса спот. Если же превалирует спрос, то форвардный курс иностранной валюты будет, наоборот, несколько выше ожидаемого курса спот. В свою очередь, осознание покупателями и продавцами иностранной валюты того, что будущий курс спот может отличаться от сегодняшнего курса форвард, заставляет их хеджировать этот валютный риск. В конечном счете постепенное выравнивание спроса и предложения на форвардном рынке приводит к установлению равенства курса форвард и ожидаемого курса спот.