Анализ и оценка действующего кредитно-финансового механизма

Дата выплаты годовых  дивидендов определяется уставом или  решением общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Дата выплаты промежуточных дивидендов определяется решением совета директоров, но не может быть ранее 30 дней со дня принятия такого решения.

Для каждой выплаты дивидендов совет директоров составляет список лиц, имеющих право на получение  дивиденда. В этот список входят акционеры  и номинальные держатели акций, включенные в реестр акционеров АО не позднее чем за 10 дней до даты принятия советом директоров решения о выплате дивидендов, а в список лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов, - акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров общества на день составления списка лиц, имеющих право участвовать в годовом общем собрании акционеров. На выплату дивидендов установлены законодательные ограничения.

АО не вправе принимать  решение о выплате дивидендов по обыкновенным и привилегированным  акциям, размер дивиденда по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен уставом. Аналогичный запрет установлен на выплату дивидендов по привилегированным акциям определенного типа, по которым размер дивиденда определен уставом, если не принято решение о полной выплате дивидендов по всем типам привилегированных акций, предоставляющим преимущество в очередности получения дивидендов перед привилегированными акциями этого типа.

 

 

 

 

 

 

3.  Анализ ОАО « Сибирьтелеком»

  Таблица 1 - Агрегированный баланс предприятия-заёмщика

 

Агрегат	Статьи баланса	Код строк баланса	Сумма на нач.г.	Сумма на кон. г.
Актив
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	36551	23661
А2	Быстрореализуемые активы	240	278250	326610
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270	232864	131777
А4	Трудно реализуемые активы	190	1821369	2086892
А5	Убытки	470 (отриц. значение)
Баланс		300	2369035	2568940
Пассив
П1	Наиболее срочные обязат-ва	620	220833	258462
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+660	2658	3488
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч.:	590+640+650	142713	183270
П3*	резервы	650	138977	179902
П4	Постоянные пассивы	490	14948	14271
Баланс	(П1+П2+П3+П4)	700	2369035	2568940

 

Таблица 2 - Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия

Агрегат	Статьи баланса	Код строк баланса	Сумма	Сумма
П5	Выручка от реализации	10	2954234	2850066
П6	Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	20	2471035	2376354
П7	Прибыль (убыток) отчётного года	140	301592	290547

 

Расчетное задание

1. Коэффициенты ликвидности:

     Коэффициент текущей ликвидности :

K тл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)                            (1)

K тлн = (36551+278250+232864)/( 220833+2658) = 2.45

K тлк  = (23661+326610+131777)/( 258462+3488) = 1.84

 Вывод: Степень  покрытия всеми оборотными средствами  предприятия суммы срочных обязательств  на начало года выше, чем на  конец.

        Коэффициент срочной ликвидности:

                                  К сл = (А1+А2)/(П1+П2)                   (2)

К слн =(36551+278250)/( 220833+2658) = 1.40

К слк =(23661+326610)/( 258462+3488) = 1.34

 Вывод: рассчитаться  с задолжностью в ближайшее  время у предприятия больше  возможности в начале года.

      Коэффициент абсолютной ликвидности :

                                 К ал = А1/(П1+П2)                               (3)

     К алн = 36551/(220833+2658) =0.16

     К алк = 23661/( 258462+3488) = 0.09

Вывод:  Возможность  у предприятия рассчитаться с  задолжностью в кратчайшие сроки  малы и в начале года, и в конце.

3. Коэффициенты финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии:

                        Ка = (П3+П4)/(Баланс по активу)                  (4)

    Кан = (138977+14948)/ 2369035 = 0.06

    Как =(183270+14271)/ 2568940 = 0.08

Вывод: Данное предприятие практически независимо от внешних источников финансирования.

Коэффициент мобильности:

                         К мс = (А1+А2+А3)/А4                                  (5)

К мсн =(36551+278250+232864)/ 1821369 = 0.30

К мск  =(23661+326610+131777)/ 2086892 = 0.23

Вывод: Коэффициент мобильности  равен на начало года 0.30, что позволит предприятию превратить активы в  ликвидные средства;  на конец  года этот коэффициент уменьшился, что показывает наименьшую потенциальную  возможность.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом:

                        К оск = (П4+П3*)/(П1+П2+П3-П3*)           (6)

К оскн = (14948+138977)/(220833+2658+138977-138977) = 0.69

К оскк =(14271+179902)/( 258462+3488+183270-179902) = 0.73

Вывод:   Коэффициент  на конец года выше, чем на начало, что показывает наибольшее обеспечение кредиторской задолженности собственным капиталом.

3. Коэффициенты  оборачиваемости:

Коэффициент деловой активности:

                       К да = П5/(Баланс по активам)                       (7)

К дан =2954234/2369035 =1.25

К дак =2850066/2568940 =1.11

Вывод: Коэффициент деловой  активности на начало года составил 1.25, что позволит эффективно использовать совокупные активы.

 

Фондоотдача:

                       Ф = П5/П4                                                            (8)

Фн =2954234/14948 =197.6

Фк = 2850066/14271 = 199.7

Вывод: На начало года коэффициент  составил 197.6 объема, приходящегося  на 1 руб. немобильных активов, а на конец – 199.7, что показывает больше объема, приходящегося на 1 руб. немобильных активов.

 

Коэффициент оборачиваемости:

                       К ота = П5/(А1+А2+А3)                                     (9)

К отан = 2954234/(36551+278250+232864) = 5.39

К отак = 2850066/(23661+326610+131777) =5.91

Вывод: На начало года объем  на 1 руб. мобильных активов составил5.39 и на коне года 5.91.

4. Коэффициенты  рентабельности :

Рентабельность  продаж:

                       Р п = П7/П5                                                            (10)

Р пн = 301592/2954234 = 0.10

Р пк =290547/2850066 =0.10

Вывод: Рентабельность продаж у данного предприятия на начало и конце года равны.

Рентабельность  активов:

                       Р а = П7/(Баланс по активам)                            (11)

      Р ан = 301592/2369035 =0.13

      Р ак =290547/2568940 =0.11

Вывод: У данного предприятия  рентабельность общего капитала на начало года составил 0.13 и конец – 0.11

Рентабельность  собственного капитала:

                               Р ск = П7/П4                                                           (12)

Р скн = 301592/14948 = 20.2

Р скк = 290547/14271 =20.4

Вывод: Рентабельность собственного капитала на начало и конец года практически одинакова.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Процесс создания акционерных  обществ требует изменения социального  состава работников и необходимости ориентации производителей на рынок, и как следствие, коренного изменения традиционных форм управления с переходом на использование теоретических положений.

Вследствие этого можно  сказать, что акционерные общества  являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.

   Необходимо финансировать АО, так как все виды финансирования эффективно действуют на производственную деятельность предприятия, на финансовые результаты. На эти денежные средства приобретается новая техника, оборудование и другие материально-технические ресурсы, что способствует научно-техническому прогрессу.

   Управление АО реализует демократические принципы в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов. Таким образом, при переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционным процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно-правовой формой коммерческих организации.

 

Приложение А

 

Бухгалтерский баланс на Декабрь 31, 2006

 

АКТИВ	Код показателя	На  начало отчетного периода	На  конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы,	110
Основные  средства,	120	1 732 635	1 954 015
Капитальные вложения	130	56 310	62 400
Доходные  вложения в материальные ценности,	135
Долгосрочные  финансовые вложения,	140	2 745
в том числе:                инвестиции в дочерние общества
инвестиции  в зависимые общества
инвестиции  в другие организации
прочие долгосрочные финансовые  вложения		2 745
Отложенные  налоговые активы	145
Прочие  внеоборотные активы	150	29 679	70 477
Итого по разделу I	190	1 821 369	2 086 892
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы,	210	104 769	101 890
в том числе:                                                                                                        сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	75 257	72 853
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения)	213
готовая продукция  и товары для перепродажи	214	8 120	8 483
товары отгруженные	215
расходы будущих  периодов	216	21 392	20 553
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	97 007	23 380
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты),	230	31 088	6 469
в том числе:                                                                                                    покупатели и заказчики	231	22 444	65
авансы выданные
прочие дебиторы		8 645	6 403
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты),	240	278 250	326 610
в том числе:                                                                                                      покупатели и заказчики	241	243 224	270 043
авансы выданные		10 095	15 444
прочие дебиторы		24 931	41 124
Краткосрочные финансовые вложения,	250	2 835
Денежные  средства,	260	33 716	23 661
Прочие  оборотные активы	270		38
Итого по разделу II	290	547 665	482 048
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	2 369 035	2 568 940
ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода
1	2a	3	4
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный  капитал	410
Добавочный  капитал	420	14 948	14 271
Резервный капитал,	430
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Нераспределенная  прибыль(непокрытый убыток) прошлых  лет	470
Нераспределенная прибыль (убыток)отчетного года	470	X
Итого по разделу III	490	14 948	14 271
Прибыль (убыток) от  текущей деятельности подразделения за отчетный период		X	301 592
Расчеты по передаче результата отчетного периода		X	(301 592)
Расчеты по внутрихозяйственным операциям		1 987 883	2 109 448
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                                                                   Кредиты и займы	510
в том  числе:                                                                                                кредиты
займы
Отложенные  налоговые обязательства	515
Прочие  долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                                      Кредиты и займы	610
в том  числе:                                                                                                    кредиты
займы
Кредиторская  задолженность,	620	220 833	258 462
в том  числе:
поставщики и подрядчики	621	68 107	140 411
авансы  полученные	625	44 862	62 665
задолженность перед персоналом организации	622	25 031	5 394
задолженность перед государственными внебюджетными  фондами	623	9 966	14 419
задолженность по налогам и сборам	624	13 393	19 027
прочие  кредиторы	625	59 475	16 547
Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов	630	2 658	3 191
Доходы  будущих периодов	640	3 736	3 368
Резервы предстоящих расходов	650	138 977	179 902
Прочие  краткосрочные обязательства	660		297
Итого по разделу V	690	366 204	445 220
БАЛАНС (сумма строк 490+497+590+690)	700	2 369 035	2 568 940

 

 

 

                                               Приложение Б

 

Отчет о прибылях и убытках за 2006 г.

 

Наименование  показателя	Код показателя	За отчетный период	За аналогичный  период прошлого года
1	2	3	4
I. Доходы и  расходы по обычным видам деятельности                                                           Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг  (за минусом налога на добавленную стоимость,акцизов и аналогичных обязательных платежей	010	2 954 234	2 850 066
в том числе  от продажи:     услуг связи		2 786 213	2 806 001
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(2 471 035)	(2 376 354)
в том числе  услуг связи		(2 381 992)	(2 350 962)
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТ ПРОДАЖ (СТРОКИ 010 - 020)	050	483 199	473 712
II. Прочие доходы  и расходы                                    Проценты к получению	060	758	1 461
Проценты к  уплате	070	(65 055)	(54 576)
Доходы от участия  в других организациях	080
Прочие доходы	090	36 435	52 060
Прочие расходы	100	(153 744)	(182 110)
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ   (СТР.050+060-070+080+090-100)	140	301 592	290 547
Расходы по налогу на прибыль (строки -151+/-152+/-153)
в том числе                                                            отложенные налоговые обязательства	142
отложенные  налоговые активы	141
текущий налог  на прибыль	150
Прибыль (убыток) от текущей деятельности подразделения (строки 140+150)		301 592	290 547
Расчеты по передаче результата отчетного периода		(301 592)	(290 547)
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА (СТРОКИ 19001+19002)	190
СПРАВОЧНО                                                                               Условный расход/доход по налогу на прибыль
Постоянные  налоговые обязательства	200
Постоянные  налоговые активы	200