Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Апреля 2012 в 12:27, курсовая работа
Цель данной курсовой работы – анализ динамики финансовых результатов по данным отчетности.
В соответствии с намеченной целью основными задачами являются:
- изучение экономической сущности финансового анализа и его информационную базу;
- изучение методов оценки финансовых результатов предприятия;
Введение……………………………………………………………………………….3
1. Анализ финансового состояния на основе данных отчетности ……….............5
1.1. Механизм оценки платежеспособности и ликвидности………………..5
1.2. Анализ состава и структуры капитала, как показателя для проведения оценки финансового результата………………………………………..11
1.3. Динамика финансовой устойчивости, независимости, мобильности..15
1.4. Динамика текущих расчетных отношений с дебиторами и кредитора-ми……………………………………………………………...21
2. Анализ движения денежных средств и использования капитала…………….27
2.1. Движение денежных средств на предприятии…………………………27
2.2. Оценка эффективности использования капитала предприятия………30
3. Анализ финансовых результатов предприятия по данным отчетности ……..37
3.1. Состав и динамика формирования финансовых результатов………...37
3.2. Факторный анализ и прогнозирование прибыли………………………40
3.3. Оценка деловой активности…………………………………………….46
Заключение…………………………………………………………………………...48
Приложение 1. Бухгалтерский баланс, Форма № 1………………………………..53
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках, Форма № 2………………………..57
Приложение 3. Отчет о движении денежных средств, Форма № 4…………...…59
Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу, Форма № 5………...….61
Список использованной литературы………………………………………………..63
Результаты данной таблицы показали, что:
1. Движение денежных средств в текущей деятельности предприятия имеет отрицательный результат, превышение оттока над притоком 8075тыс.руб.
2. Инвестиционная деятельность за 2003 год составила 5890тыс.руб.
3. Результаты финансовой деятельности в текущем году -115тыс.руб.
В целом можно характеризовать деятельность предприятия как отрицательно влияющую на финансовое состояние и платежеспособность АО «Аксель» и говорить о несбалансированности денежных потоков предприятия в текущем году.
Движение денежной наличности АО «Аксель» за 2003 год
Показатели | тыс.руб. |
Денежные поступления | 376590 |
Денежные выплаты | 378890 |
Чистые денежные средства | -2300 |
Остаток наличности на начало года | 3050 |
Остаток наличности на конец года | 750 |
Налицо превышение отрицательных денежных потоков над положительными на сумму 2300 тыс. руб. (378890 – 376590), эта сумма покрывается за счет наличия достаточной суммы денежного остатка в начале отчетного года.
Таким образом, предприятие в данном отчетном году смогло рассчитаться по своим обязательствам за счет инвестиционной деятельности, привлечения кредита, разницы авансовых платежей поступивших и направленных, а также за счет остатка денежных средств с прошлого года.
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.
Рис.1. Стадии кругооборота капитала
Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
2.2. Оценка эффективности использования капитала предприятия.
Дадим оценку эффективности использования капитала предприятия, для этого вычислим ряд показателей:
Таблица 10
Расчет эффективности использования оборотного капитала
Показатель | Предыдущий год | Анализируемый год |
1. Выручка от реализации, тыс.руб. | 258600 | 262000 |
2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб. | 26435 | 26400 |
3. Оборачиваемость в днях (с точностью до 0,1 дня) Д=360 | 36,8 | 36,3 |
4. Коэффициент оборачиваемости (с точностью до 0,001). | 9,782 | 9,924 |
Результаты факторного анализа оборачиваемости |
|
|
5. Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации анализируемого периода и среднегодовых остатках предыдущего года | - | 9,911 |
6. Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости: а) объема реализации (п.5 гр.2 – п.4 гр.1), тыс.руб. б) среднегодовых остатков оборотных активов (п.4 гр.2 – п.5 гр.2), тыс.руб. |
х
х |
0,129
0,013 |
7. Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости в днях | х | -0,5 |
8. Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости (п.3 гр.2 – п.3гр.1) х п.1гр.2/360, тыс. руб. | х | -363,889 |
Среднегодовые остатки оборотных активов = (остаток оборотных средств на начало года – остаток оборотных средств на конец года) / 2, таким образом, в анализируемом году:
О.об.а. = 27900 + 24900 / 2 = 26400.
Оборачиваемость в днях (продолжительность оборота) = Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода / Выручка от реализации продукции за анализируемый период, поэтому:
Предыдущий год: П.об = 26435 * 360 / 258600 = 36,8
Анализируемый год: П.об = 26400 * 360 / 262000 = 36,3
Т.е. продолжительность одного оборота в течение года уменьшилась на 0,5 дня.
Коэффициент оборачиваемости – характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1руб оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств.
Предыдущий год: К.об = 258600 / 26435 = 9,782
Анализируемый год: К.об = 262000 / 26400 = 9,924
Следовательно, выручка с 1руб оборотных средств в текущем году увеличилась на 0,142дня и составила 9,924дня.
Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации анализируемого периода и среднегодовых остатках предыдущего года = 262000 / 26435 = 9,911
Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:
а) объема реализации:
9,911 – 9,782 = 0,129 – т.е. за 2003 год выручка от реализации увеличилась.
б) среднегодовых остатков оборотных активов:
9,924 – 9,911 = 0,013 – т.е. в течение года среднегодовые остатки оборотных активов увеличились незначительно.
Ускорение (замедление) оборачиваемости в днях:
36,3 – 36,8 = –0,5дня, т.е. продолжительность одного оборота всех оборотных средств сократилась.
Сумма высвобождения оборотных активов в результате изменения оборачиваемости:
-0,5 * 262000 / 360 = -363,889тыс.руб. – т.е. из оборота 363,89 тыс.руб высвобождено за счет ускорения оборачиваемости капитала на 0,5дня.
Эффективность использования оборотных средств определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения.
Произведем оценку доходности капитала АО «Аксель». Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.
Таблица 11
Оценка доходности капитала предприятия и результаты факторного анализа
Показатель | За предыдущий год | За отчетный год |
1. Чистая прибыль, тыс. руб. (из формы 2) | 6825 | 7046 |
2. Среднегодовые остатки активов, тыс.руб. | 64000 | (64000+61500)/2=62750 |
3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс.руб. | 44800 | (44800+43900)/2=44350 |
4. Рентабельность активов (всего капитала), % | 10,66 | 11,23 |
5. Рентабельность собственного капитала, % | 15,23 | 15,89 |
6. Выручка от реализации продукции, товара, работ, услуг, тыс.руб. | 258600 | 262000 |
7. Коэффициент оборачиваемости | 4,041 | 4,175 |
8. Чистая прибыль на 1 руб. реализации, (рентабельность продаж) % | 2,64 | 2,69 |
9. Коэффициент маневренности (отношение совокупного капитала к собственному) | 1,429 | 1,415 |
Результаты факторного анализа |
|
|
10. Изменение рентабельности всего капитала (активов), % пункта за счет: | - | 11,23 - 10,66 = 0,57 |
коэффициента оборачиваемости, % пункта | - | 0,35 |
чистой прибыли на 1 руб. реализации, % пункта | - | 0,21 |
11. Изменение рентабельности собственного капитала, % пункта за счет: | - | 15,89 - 15,23 = 0,65 |
коэффициента маневренности |
| -0,15 |
коэффициента оборачиваемости |
| 0,50 |
чистой прибыли на 1 руб. реализации |
| 0,30 |
Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Рентабельность характеризует эффективность использования активов предприятия.
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма капитала *100%
За предыдущий год: Ра =6825 / 64000 * 100 = 10,66%;
За отчетный год: Ра = 7046 / 62750 * 100 = 11,23 %
Т.е. рентабельность всего капитала увеличилась на 0,57%, это свидетельствует о том, что возрастает спрос на продукцию предприятия.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестируемого фирмой за счет собственного источника финансирования.
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма собственного капитала *100%
За предыдущий год: Р.ск = 6825 / 44800 * 100 = 15,23%
За отчетный год: Р.ск = 7046 / 44350 * 100 = 15,89%
Увеличение данного показателя (на 0,66%) говорит об эффективности использования собственного капитала в текущем 2003 году, по сравнению с предыдущим. Динамика этого показателя оказывает положительное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.
Коэффициент оборачиваемости капитала – характеризует интенсивность использования капитала.
К.об.к = Выручка от реализации продукции, работ и услуг / Среднегодовая стоимость капитала.
За предыдущий год: К.об.к.= 258600 / 64000 = 4,04
За отчетный год: К.об.к. = 262000 / 62750 = 4,18
Значение коэффициента увеличилось на 0,14, т.е. скорость оборота всего капитала предприятия увеличилась.
Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
Р.п. = Чистая прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции * 100%
За предыдущий год: Р.п. = 6825 / 258600 * 100 = 2,64%
За отчетный год: Р.п. = 7046 / 262000 * 100 = 2,69%
Рост коэффициента на 0,05% является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, работ, услуг или снижения затрат на производство при постоянных ценах.
Коэффициент маневренности. Км = совокупный капитал / Собственный капитал
За предыдущий год: Км = 64000 / 44800 = 1,429
За отчетный год: Км = 62750 / 44350 = 1,415
Уменьшение этого коэффициента в отчетном году на 0,02 говорит о том, что возможность свободно маневрировать капиталом у предприятия уменьшилась за счет снижения среднегодового остатка собственного капитала.
Изменение рентабельности всего капитала за счет коэффициента оборачиваемости = (4,18 – 4,04) * 2,64 = 0,37