Анализ финансовой устойчивости Ачинского райпо

     - средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

     Термин "внешняя среда" включает в  себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

     - фаза экономического цикла. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

     Падение платежеспособного спроса, характерное  для кризиса приводит не только к  росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

     - налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

     - один из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России - инфляция. 

1.3. Методы анализа  финансовой устойчивости организации

     Абсолютные  показатели используются для определения степени обеспеченности запасов и затрат  определенными источниками их финансирования и характеристики финансового положения предприятия по степени финансовой устойчивости, а относительные – характеризуют структуру источников средств и состояние оборотных и основных средств.

     Наиболее  обобщающим абсолютным  показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (+) или недостаток (-) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств (за вычетом внеоборотных активов), предназначенных для формирования запасов, и величины запасов и затрат.

     К плановым источникам формирования запасов  и затрат относятся собственный оборотный капитал , краткосрочный заемный капитал , долгосрочный заемный капитал . 

                                         

                                      (1) 

     Величина  собственного оборотного капитала (собственных  оборотных средств):

                                           

,                                      (2) 

     где СК – собственный капитал (стр.490 ПБ);

     ВОА – внеоборотные активы (стр.190АБ).

     Величина  краткосрочного заемного капитала – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы (стр.610), кредиторская задолженность (стр.620) и прочие виды обязательств (стр.630, 640, 650, 660). 

_КЗК = стр610 ПБ+стр620 ПБ+стр630 ПБ+стр640 ПБ+стр650 ПБ+стр660 ПБ    (3) 

     Для полного отражения разных видов  источников в формировании запасов  и затрат при оценке финансовой устойчивости предприятия последовательно используются следующие абсолютные показатели:

     наличие собственных оборотных средств  ;

     наличие собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников ;

     общая величина плановых источников .

     На  основе этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются:

     1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат:

                                          

,                                        (4)

     где Z – запасы и затраты – материальные оборотные активы, включая товары отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками (стр.210АБ).

     2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: 

                                          

,                              (5) 

     3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины плановых источников формирования запасов и затрат: 

                    

.                       (6) 

     Эти три абсолютных показателя обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования служат базой для  классификации финансового положения  предприятия по степени устойчивости на четыре типа:

     1. Абсолютная  устойчивость финансового положения определяется условиями: 

     

  или   .          (7) 

     Показывает, что предприятие имеет высокую  платежеспособность и не зависит  от кредиторов, так как запасы и  затраты полностью покрываются  собственными оборотными средствами: имеется излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. 

     2. Нормальная устойчивость финансового состояния: 

     

  или   ,      (8) 

     когда имеет место недостаток (-) собственных  оборотных средств, но излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов и затрат или равенство величин долгосрочных источников и запасов. Этот тип ситуации гарантирует платежеспособность предприятия. Предприятие оптимально использует собственные кредитные ресурсы. Оборотные активы превышают кредиторскую задолженность. 

     3. Неустойчивое финансовое состояние: 

     

 или  ,     (9) 

     когда имеет место недостаток (-) собственных  оборотных средств и недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов и затрат, но излишек (+) общей  величины основных плановых источников формирования запасов и затрат или равенство величин плановых источников и затрат. При такой ситуации нарушена платежеспособность предприятия, но сохраняется возможность восстановить равновесие платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения в оборот временно свободных собственных источников средств (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др. 

             
 

     4. Кризисное (критическое) финансовое состояние:

     

   или   ,       (10) 

     когда на предприятии недостаток (-) собственных  оборотных средств, долгосрочных источников и общей величины формирования запасов  и затрат. При такой ситуации предприятие на границе банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженности (по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.) и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

     Вместе  с тем окончательные выводы по результатам анализа финансовой устойчивости предприятия по приведенной  выше методике нужно делать только после ознакомления с политикой  конкретного предприятия в области материальных запасов. К данной политике возможны два основных подхода:

     минимизация производственных запасов с целью экономии накладных расходов и ускорения оборачиваемости капитала:

     сознательная  максимизация запасов с целью избежания влияния инфляционного фактора ( поскольку соотношение ценовых уровней на рынках различных товаров  постоянно изменяется, то максимизация товарных запасов в момент благоприятного соотношения позволяет минимизировать инфляционные издержки и увеличить финансовый результат в будущем).

     Если  предприятие проводит политику первого  типа, то критерий финансовой устойчивости, построенный на требовании финансирования запасов за счет собственных средств  вполне оправдан. Во втором случае накопленные  товарные и производственные запасы гораздо эффективнее с точки зрения финансовой устойчивости за счет кредиторской задолженности, что позволяет сохранить оборачиваемость собственных ресурсов и переложить инфляционные издержки на контрагента, усилив тем самым инфляционный эффект проводимой политики товарных запасов. 

     К относительным показателям, характеризующим структуру источников средств, относятся:

     1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) - отношение собственного капитала СК к общей его сумме итога баланса (ИБ). 

                                               

,                                            (11) 

     Характеризует независимость от заемных средств, показывая долю собственных средств  в общей сумме всех средств  предприятия.

     Нормальное  минимальное пороговое значение коэффициента – 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

     2. Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент обеспеченности обязательств активами) - отношение заемного капитала ЗК к общей сумме капитала К. 

     

  или   .              (12) 

     Характеризует долю долга в общей сумме средств  и способность организации рассчитаться по своим обязательствам после реализации активов. Чем он выше, тем сильнее  зависимость субъекта хозяйствования от внешних источников финансирования. Критическое пороговое значение коэффициента .

     3. Коэффициент финансового риска (или плечо финансового рычага) или коэффициент финансового левериджа – отношение заемного капитала к собственному:

                                                       

                                                (13)

        

     Показывает  сколько заёмных средств привлекло  предприятие на 1 рубль собственных  средств, вложенных в активы.

     Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. 

     К показателям, характеризующим состояние  оборотных средств (оборотного капитала) относятся:

     1. Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования - отношение плановых источников финансирования к сумме материальных активов (запасов и затрат)