Акции и облигации

Федеральное агентство по культуре и кинематографии

Кемеровский государственный  университет культуры и искусств

Культурологический  факультет 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа по Финансы  и кредит

«Акции  и облигации» 
 
 
 
 
 

                                                                                 Исполнитель: студентка ОЗО

                                                                      №061 СКД ФЭМ

                                      Герасимова О.В.

                                                   Научный руководитель:

                               Трусова Н.М. 
 
 
 
 

                                       
 
 
 
 
 
 
 

                                                     Кемерово      2009 
 
 
 
 

Содержание.

Введение________________________________________________________3

1.Ценные бумаги, их виды и характеристика__________________4

2.Акции и облигации. В чем их различие?____________________ 7

3.Контрольный пакет акций________________________________11

4.Акции - как форма сбережений населения__________________ 11

5.Курс облигаций________________________________________ 12

6.Займы территорий России________________________________12

      6.1.Выбор концепции займа: новые и старые варианты_____14

      6.2.Условия займа как путь к компромиссу_______________16

Заключение______________________________________________22

Список литературы_______________________________________ 24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

    В ГК ценные бумаги как объекты гражданских  прав выделены в отдельную главу  и рассматриваются в качестве самостоятельного института. В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся. Подробное правовое регулирование отдельных видов ценных бумаг предусмотрено законами о ценных бумагах или в порядке, установленном иными нормативными актами. Так, порядок выпуска и обращения акций регулируется Законом «О рынке ценных бумаг».

      Интерес широкой общественности  к акциям и облигациям возник несколько лет назад, когда закон позволил создавать предприятия, основанные на новом типе отношения к собственности, - акционерные общества. И если тогда многое осталось лишь на формально юридическом уровне, то теперь - в ходе все более масштабной приватизации - понятие об акциях и акционерных обществах становится все более важным для каждого человека.

   Акции и облигации играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Они перераспределяют денежные средства, предоставляют определенные права их владельцам, помимо права на капитал, обеспечивают получение дохода и (или) возврат самого капитала.

    Акция – единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в  акционерном обществе. Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.

    В данной контрольной работе мы рассмотрим основные виды ценных бумаг, их характеристику и опишем ситуацию с займами территорий России. 
 
 
 
 
 

1.Ценные  бумаги, их виды  и характеристики. 

      Ценные  бумаги - это активы, находящиеся в распоряжении инвестора в целях получения прибыли в виде процентов, дивидендов, увеличения стоимости основного капитала, а также прочей прибыли, полученной в результате совершения сделок купли-продажи при сохранении приемлемого уровня риска.

     Существуют  десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закрепленными в них правами  и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того, кто выпускает ЦБ). При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих сходные черты).

     Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности  бухгалтерского учета:

• по их различной связи с уставным фондом;
• по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;
• по начислению доходов и д.р.

     Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.

     Денежные  ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).

     Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства.  Капитальные ЦБ подразделяются  на долевые и долговые ЦБ.

     К долевым ЦБ относятся все виды акций, а также инвестиционные сертификаты.

     Инвестиционный  сертификат подтверждает долю участия  в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного  дохода от ЦБ, составляющей этот инвестиционный фонд.

     Акция - это бессрочная ЦБ,  свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием.

     Различают привилегированные и простые акции.

     От  обыкновенной акции привилегированная  отличается тем, что сумма дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от  номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.

     К долговым ЦБ относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так и долгосрочными (со сроком погашения более одного года). По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации (или закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым (получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и гарантированным.

     Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства,  основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.

     Депозитный  или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

     Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.

     Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

     Существует  также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.

     Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.

     Финансовые  фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату.  Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

     Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Акции  и облигации. В  чем их различие?

     Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акции обладают  следующими свойствами:

1. акция - это титул собственности на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами;
2. у акции нет конечного срока погашения, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
3. для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
4. также подчеркивают неделимость акции (неделимость тех прав, которые она представляет). Если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;
5. акции могут расщепляться и консолидироваться.

   Акции могут быть разных видов. В российской практике появление акций связано  с выпуском в конце 80-х годов  акций трудового коллектива. Их выпускали государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций. Такие акции, по существу, представляли собой свидетельство о внесении собственных сбережений на бессрочной основе для развития производства. Это была попытка заинтересовать работников предприятий идеей общественного руководства. Акции трудового коллектива не предназначались для  свободного обращения (покупки-продажи на вторичном рынке), их владельцами могли быть только физические лица - работники данного предприятия. По оценкам экономистов, к концу 1990 г. акций трудового коллектива было выпущено на сумму около 200 млн. руб.

   В зависимости  от порядка владения акции могут быть: именными и на предъявителя. Согласно Федеральному закону об акционерных обществах все акции общества являются именными, т.е. разрешено использование только именных акций. Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Но, например, особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя (свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю акции, который в нем указан).