Анализ оборотных активов

     Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют  обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств в отчетном периоде увеличивается, то это означает, что по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах (себестоимость реализации завышена) и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если сальдо уменьшается, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в Отчете о финансовых результатах, и сумма уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

     Особый  характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа (оборот по кредиту  счетов 02, 05); поскольку указанные расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.

     Далее, при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует  скорректировать суммы, отражаемые в ф.№2 по статье “Прочая реализация”. Результат от прочей реализации возникает вследствие продажи различных видов имущества. При этом в ф.№2 находит отражение лишь разность между дебетовым и кредитовым оборотом счета 90. Однако, движение денежных средств возникает лишь при операциях отражаемых по кредиту указанных счетов (выручка от реализации). Следовательно, остаточная стоимость основных средств (дебетовый оборот) должна быть прибавлена к чистой прибыли.

     Кроме того, как известно, по кредиту счета 91 отражаются суммы стоимости оприходованных материальных ценностей, оставшихся после  ликвидации основных средств. Хотя такие операции и увеличивают финансовый результат, они не сопровождаются движением денежных средств. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.

     Таблица 11 «Движение средств на предприятии (косвенный метод)»

Показатели	Сумма, тыс. руб., влияние на прибыль: увеличение (+), уменьшение (-)
Движение  денежных средств  от текущей деятельности
Чистая  прибыль от операционной деятельности	-506 608
Амортизация основных средств и НМА	1 229 647
Изменение суммы дебиторской задолженности	145 443
Изменение суммы запасов и НДС	-116 220
Изменение суммы кредиторской задолженности	402 446,0
Изменение суммы доходов будущих периодов	0
Изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей	0
Изменение суммы полученных авансов	202 544,7
Изменение суммы выданных авансов	-8 678,2
Итого состояние денежных средств от текущей  деятельности	-41 834
Движение  денежных средств  от инвестиционной деятельности
Выручка от реализации основных средств, НМА	8 926
Сумма полученных процентов и дивидендов	23
Сумма приобретенных основных средств, НМА	-41 120
Краткосрочные финансовые вложения
Итого сумма денежных средств от инвестиционной деятельности	-32 171
Движение  денежных средств  от финансовой деятельности
Сумма дополнительно привлеченных краткосрочных  кредитов и займов	869 968
Гашение краткосрочных кредитов и займов	-759 750
Краткосрочные финансовые вложения	0
Итого состояние денежных средств от финансовой деятельности	110 218
Изменения в состоянии денежных средств	36 213
Денежные  средства на начало года	5 392
Денежные  средства на конец года	41 605

 

     Наконец, поскольку реализация долгосрочных активов рассматривается как приток денежных средств от инвестиционной деятельности, с целью избежания двойного счета указанная сумма должна быть исключена из раздела текущей деятельности.

     Совокупное  влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств, как это показано в табл. 11.

     Как следует из данных табл.11, в результате текущей деятельности предприятия  его денежные средства уменьшились на 41 834 тыс. руб. За отчетный период предприятие получило убыток Отметим, что наибольшее влияние на изменение чистой прибыли при ее увязке с движением денежных средств оказала процедура ее корректировки на величину начисленного износа, в результате которой прибыль возросла на 1229647 тыс.руб.

     На  уменьшение величины чистой прибыли  при ее увязке с денежными средствами оказало влияние, в первую очередь, увеличение дебиторской задолженности (145443 тыс.руб.), сокращение задолженности поставщикам (133 тыс.руб.), выплаты работникам по фонду потребления (206 тыс.руб.).

     Однако, наибольший отток денежных средств  связан в отчетном периоде с инвестиционной деятельностью предприятия. Так, в  результате поступления основных средств отток денежных средств составил 1291 тыс.руб. Следует отметить, что прирост основных средств по балансу составил 649 тыс.руб., однако эта величина явилась результирующей двух факторов: поступления основных средств (1291 тыс.руб.) и их выбытия (642 тыс.руб.). Поскольку, как уже отмечалось ранее, выбытие недвижимого имущества не затрагивает состояние денежных средств на предприятии; для целей анализа используется лишь величина их поступления. Данные о движении денежных средств в рамках инвестиционной деятельности показывают, что на предприятии идет процесс обновления основных средств. При этом частично отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности предприятия был покрыт за счет полученной прибыли, частично недостающие денежные средства были получены за счет накопленных амортизационных отчислений; общий отток средств составил 140 тыс.руб. (945 - 1271 + 186).

     Данные  табл. 10 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано как руководство предприятия, так и его инвесторы. Так, с ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.

     Инвесторы, располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

     Таким образом, в отличие от ранее сложившихся подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и з каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.

     Анализ  дебиторской задолженности

     Значительный  удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов (в нашем примере более 20%), определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.

     В наиболее общем виде изменения в  объеме дебиторской задолженности  за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

     Для целей внутреннего анализа следует  привлечь сведения аналитического учета (журнал-ордер или заменяющую его ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками). Для обобщения результатов анализа состояния расчетов с покупателями и заказчиками составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по разным признакам (табл. 12). 
 
 
 

     Таблица 12 «Анализ состояния дебиторской задолженности»

Показатели	Начало года, тыс. руб.	Конец года тыс. руб.	В том  числе просроченная (на конец года), (по поставщикам и покупателям свыше 8 месяцев), тыс. руб.	Просроченная задолженность в %	Доля  просроченной задолженности в общем объеме, %
Дебиторская задолженность Всего:	113 381,0	258 824,0	119 576,4	46,20	100,00
в том числе:
- перед поставщикам		128 451,8	113 119,6	88,06	94,60
- перед покупателями		130 372,5	6 456,8	4,95	5,40

 

     Ежемесячное ведение табл. 11 позволяет бухгалтеру составить четкую картину состояния  расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Для более детального анализа дебиторскую задолженность рекомендуется классифицировать на просроченную до 1 мес, 3мес, 6 мес, и свыше 6 мес. Кроме того, практическая полезность использования таблицы 11 состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.

     Таблица 13 «Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности»

Показатели	Предыдущ. год	Отчетн. год	Изменения
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз	7,91	4,60	-3,31
2. Период погашения дебиторской  задолженности, дни	45,50	78,70	33,20
3. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов, %	9,31	20,20	10,89
4. Отношение средней величины дебиторской  задолженности к выручке от реализации	20,60	21,90	1,30

     Как следует из табл.13, состояние расчетов с покупателями по сравнению с  прошлым годом, ухудшилось.

     На 33,2 дня увеличился средний срок погашения  дебиторской задолженности, который составляет 78,7 дней. Особое внимание бухгалтер должен обратить на снижение “качества” задолженности.

     Имея  в виду, что доля дебиторской задолженности  во общем оборотных средств к концу года выросла на 10,89%(составляя 20,2% от величины текущих активов), можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно. ухудшении финансового положения предприятия.

     Существуют  некоторые рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью:

     - контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

     - по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

     - следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

     - использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставлении скидки при досрочной оплате. 

 

      Глава 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

     Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа ее финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия включает расчет показателей достаточности нормальных источников финансирования запасов на очередной производственный цикл;

• излишек или недостаток собственных оборотных средств;
• излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;
• излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов.

     На  основе расчета данных показателей оценивается тип финансовой ситуации:

     1) абсолютная устойчивость, независимость финансового состояния - этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;